主题：午评（5）如期普涨之后现分化！

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[B]昨天午评我们指出如期开门红后 继续持股（http://www.jrdao.com/topic-153323.html），昨天全天又是一个中阳日，不过晚上国际原油和黄金暴跌，传导到期货市场调整，加上晚上国内再传房地产调控的消息，早盘直接低开探底震荡。[/B]沪综指开报2833.12点，最高2850.49点，最低2824.30点，收报2842.87点，跌9.78点，跌幅0.34%，成交770.6亿元；深成指开12634.71点，最高12741.47点，最低12567.05点，收报12659.40点，跌55.12点，跌幅0.43%，成交额604.9亿元。

盘面

　　沪A 上涨： 388 平盘： 58 下跌： 425

　　沪B 上涨： 24 平盘： 4 下跌： 25

　　深A 上涨： 473 平盘： 66 下跌： 598

　　深B 上涨： 16 平盘： 12 下跌： 25

[B]盘面来看，[/B]受国际原油和黄金暴跌的影响，有色和煤炭早盘直接大幅低开，好在随后地产、银行护盘封杀了调整空间，但盘面已经不再是过去两天普涨的格局，而呈现出了明显的分化。总的来说，早盘高铁、军工、造船、地产领涨，银行、汽车震荡，黄金、有色、煤炭、稀缺资源、酿酒食品、券商期货领跌调整，个股涨跌互现，指数探底震荡，成交量无明显变化。

[B]综合来看，正如我昨天晚上在大盘聊吧里交流的一样，原油的暴跌必然导致今天的煤炭和有色等期货概念个股调整，从而影响了指数上行的步伐，加上昨天一次性站上了20、30日均线以及年线，也有回抽确认的要求，早盘的调整在预期之中，不过从早盘热点、成交量和幅度来看，目前还是上升途中的良性调整，后市可继续持股待涨，而早盘VIP也趁此机会做了一个T的操作，建议各位岛右跟上VIP步伐，手脚快的可趁机做T降低成本，稳健的可结构性持股为主！

如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
http://www.jrdao.com/topic-144890.html 　[/B]

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　国联证券策略分析师张鹏表示，2011年春节与元旦之间仅有一月之隔。根据央行惯例，为保障节日流动性，这段时间一般是资金净释放的时间，此外12月压抑的大量贷款需求可能在1月集中释放，因此1月对于A股市场而言，资金面显得较为宽松，而政策风险相对较小。这就有利于延续自12月末开始的反弹。

　　海通证券(9.74,-0.11,-1.12%)发布的策略报告认为，加息等货币紧缩政策已经在2010年整年的市场走势中得以消化，去年12月下旬下跌应当不具备可持续性。预计1月市场先盘整后攀升，总体为上涨。

　　中金公司：2011年上半年A股走势“前高后低”或者说“先涨后跌”的可能性较大。一季度经济、政策与资金面的状况相对更有利于与股市上涨，而二季度国内外因素叠加造成的进一步政策收紧预期可能对股市造成不利。全年上证指数的核心波动区间在2600点至3400点之间。

　　海顺证券：短期沪指在2850点附近便遇到较大压力，资源股也未能承接升势，短期小调后不排除仍会有所表现，不过上行压力会逐步加大，沪指每上50点都会是重要压力位，总体上预计近期股指在前期平台围绕2850点上下震荡的概率较大，可适当把握年报机会以及部分新兴产业板块的波段机会。

金元证券：震荡上涨 关注军工和环保股

　　央行推进货币政策工具改革，拟下调超额准备金率，这对市场的资金面是个重大利好；周小川表示要提高货币政策有效性，推进利率市场化改革，如果兑现对银行的业绩会带来较大的冲击；工信部将发文鼓励民资参军，多家上市公司或受益，消息称节能环保产业规划或“两会”后出台。后市来看，在流动性紧张缓解的背景下，市场有望震荡盘升，沪指在2900点一带会有较大的压力，总体来看一季度的行情仍值得期待，短线可重点关注军工和节能环保概念股的机会。

　　兴业证券：建议增持地产煤炭有色等周期股

　　2010年A股IPO数量多超募多，因而资本公积高、股本小、股价高的公司多，预期年报期高送转机会多。1144家公司每股资本公积金大于1元；634家公司总股本小于2亿；135家公司股价高于50元。

　　2011年一季度随着信贷改善、“十二五”开局、海外经济复苏等，国内经济有望继续偏热，将拉动资源品、原材料需求。2010年后两个月货币政策紧缩工具频出，年底资金面异常紧张，元旦过后资金面如期出现改善，后续，年底退出的资金有望回流。

　　犹犹豫豫中春季行情可期，1月份，依然是布局阶段，持续看好“春季吃饭行情”。1月中上旬行情反弹，未必像去年10月那样凌厉，而更可能受制于对政策的担心。特别是1月中旬数据发布前后，加息、上调存款准备金率的预期依然影响行情。

　　1月下旬，市场将逐步将注意力转向基本面和流动性改善的因素上。建议增持周期股布局歼灭战，自下而上寻找高送转机会。立足经济趋热和流动性改善，建议继续增持以地产、煤炭和有色为代表的周期股。

　　湘财证券：高铁重点关注南车北车等公司

　　高速铁路率先纳入战略性新兴产业，铁路建设投资额度仍将持续在高位，2011年铁路基建及装备制造企业持续受益，投资者可重点关注以下公司：中国南车、中国北车、晋亿实业、大秦铁路和广深铁路。

　　中信证券：时间窗口开启增加周期配置

　　在新的经济趋势形成之前，对结构配置的逻辑主线依然是沿着经济结构调整方向寻找结构性的长期成长机会，关注十二五规划相关成长领域和成长股。

　　对1月份及延续一季度的行业配置，建议在上述基础上增加传统周期性品种的配置，主要支持逻辑在于：1、进入1月份信贷和项目投资回归正常化将释放流动性压力；2、节能减排项目放松后部分产能恢复和原有产能补库存支撑投资品需求；3、汇率波动有助于支撑海外大宗商品价格；4、一季度节日效应对能源、资源和消费需求提升；5、进入1月份以后市场将会逐步关注业绩超预期行业和高送配个股；6、市场机构基于全年的结构调整将推动风格向更均衡方向转换，大盘/小盘、周期/科技消费的比例将有调整。

　　综合来看，建议增配资源型和周期型的煤炭、有色金属、航空、水泥和农业。继续推荐十二五规划长期成长组合，传统周期行业推荐关注：厦门钨业、*ST钒钛、兰花科创、冀中能源、中金岭南、南方航空、隆平高科、南宁糖业、中南建设。

　盘面显示，受外围商品期货暴跌影响，早盘两市双双低开，随后震荡上行跌幅收窄，地产股再度拉升，金地集团涨4%；题材股活跃，高铁概念和医药股延续强势，晋亿实业冲击涨停，广州药业涨停。沪指在触及2850点后震荡回落，资源和金融等权重股集体下挫，地产板块翻绿。临近尾盘，两市再度回升。

　　两市5股涨停，医药股居多，没有个股跌停，表明股市具有可操作性；板块多数飘绿，核电、风能、机械、航天军工、铁路基建等板块上涨，医药、电力设备、仪电仪表、新能源、电信等板块盘中活跃，黄金、有色、稀缺资源、酿酒食品、券商期货等板块跌幅居前。

　　申银万国发布研报认为，每年一季度A股市场都有追捧高送转概念股票的倾向。申银万国运用高送转打分体系，对A股全部上市公司的送转股潜力进行评价，挑选出得分排名前10的非新股分别是：焦点科技、洋河股份、南风股份、烽火通信、美盈森、红日药业、日海通讯、海陆重工、众生药业、徐工机械。



　　搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，1月5日人民币对美元汇率中间价为6.6295，较4日（6.6215）贬值80个基点，结束十连升。

　　亚太地区股市周三早盘涨跌互现，资源类股遭遇打压，日本日经225股指走平，澳洲S&P/ASX 200指数跌0.3%，韩国首尔综合指数走平，新西兰NZX-50指数涨0.7%；周二美元指数上涨0.4%打压商品期货，期金跌3.1%，油价跌2.37%，不过美股收盘涨跌不一，道指涨20点涨幅0.18%，再创两年新高。（搜狐证券 苏来兴）

今日早盘A股市场出现了低开企稳回升的走势。一方面是因为银行股、地产股等传统产业股的活跃，使得市场人气渐渐聚集起来。另一方面则是产业热点渐形成市场的板块热点，比如说高铁板块的晋西车轴(600495,股吧)，环保板块的华光股份(600475,股吧)等品种涨幅居前，从而使得市场积蓄已久的反弹能量逐一释放，进而推动着A股市场震荡企稳。但盘面也显示出目前板块热点虽然清晰，但做多动作似乎仍然有所谨慎，这主要体现在两点，一是成交量的水平上，二是个股行情的涨停板家数上，目前仍不宜过分乐观。但只是考虑到清晰的热点以及早盘大盘的低开企稳，说明市场短线仍将企稳，个股机会仍较为突出。故建议投资者积极跟踪强势股。

　　【指数播报】

　　上证综指报2842点，跌9点，跌幅0.34%，深成指报12659点，跌55点，跌幅0.43%。

　　【行业市况】

目前，黄金股跌幅惨重，板块均跌幅超4%，其中，豫光金铅(600531,股吧)、恒邦股份(002237,股吧)跌超5%，荣华实业(600311,股吧)、山东黄金(600547,股吧)、中金黄金(600489,股吧)、辰州矿业(002155,股吧)跌4%，紫金矿业跌超3%。消息面上，隔夜外盘黄金期货价格下跌44.1美元，收于1378.8美元，跌幅3.1%。国内期货市场方面，黄金1106合约截至目前跌2.60%，报300.12元。

铁路基建行业大涨，板块均涨幅超2%，高铁概念个股晋亿实业(601002,股吧)涨超7%，时代新材(600458,股吧)涨超5%，晋西车轴(600495,股吧)、中国铁建、中国北车(601299,股吧)涨超4%，鼎汉技术(300011,股吧)涨超3%。在昨日的全国铁路工作会议上,铁道部部长刘志军在发言中公开表示，今年我国高速铁路运营总里程将突破1.3万公里,初步形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络。据铁道部数据显示,截至2010年底,我国高铁运营里程为8358公里,这也就意味着在2011年,中国还将有近5000公里高铁投入运营。

早盘，生物制药个股活跃，截止10点23分，广州药业涨停，精华制药(002349,股吧)、武汉健民(600976,股吧)涨超6%，东阿阿胶(000423,股吧)、福瑞股份(300049,股吧)、通化东宝(600867,股吧)、海正药业(600267,股吧)、华神集团(000790,股吧)、紫鑫药业(002118,股吧)涨超4%，紫光古汉(000590,股吧)涨超3%，板块内个股普涨。

10点30分过后，船舶股开始拉升，目前，中船股份(600072,股吧)涨停，报20.19元，广船国际涨超4%，中国重工(601989,股吧)、中国船舶(600150,股吧)涨超3%。工信部近日公布的数据显示, 2010年前11个月我国造船工业新承接船舶订单量6398万载重吨,是2009年同期新接订单量的2.8倍。

2010年度业绩快报的披露正式拉开帷幕。浦发银行(600000,股吧)业绩快报显示，公司2010年实现营业收入498.76亿元，同比增长35.44%；营业利润250.18亿元，同比增长45.64%；归属于上市公司股东净利润190.76亿元，同比增长44.33%；每股收益1.6元。二级市场上，浦发银行今日逆势大涨，领涨银行股，而其他银行股均在红绿边缘徘徊，护盘明显，截止9：59分，浦发涨逾1%。

　　【市场要闻】

　　1、1月4日，2011年首个交易日，人民币对美元中间价再度上行12个基点，再度刷新2005年汇改以来的新高。这也是人民币对美元连续第10个交易日升值，创下了2005 年汇改以来对美元最长的连续升值纪录。业内人士认为，这意味着2010年年末开始的人民币新一轮升势仍然继续。【详细】

　　2、工业和信息化部权威人士日前表示，2011年将尽快制定出台实施细则，引导和支持民间资本参与军民两用高技术开发和产业化。据介绍，实施细则将根据国务院《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（“新36条”）的有关精神制定。“新36条”已经明确了鼓励民资“参军”的大方向。【详细】

　　3、最高人民法院4日公布施行的《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中，对擅自发行股票、公司企业债券行为作出了规定。【详细】

　　【外围市场】

　　 北京时间1月5日凌晨消息,周二美国股市收盘涨跌不一。美联储会议纪要表明央行认为美国经济状况略有改善,并认为无需改变其规模巨大的购买国债计划。食品零售商股票评级普遍遭到调降,使大盘承受了压力。美东时间1月4日16:00(北京时间1月5日05:00),道琼斯工业平均指数上涨20.43点,收于11,691.18点,涨幅0.18%;纳斯达克综合指数下跌10.27点,收于2,681.25点,跌幅0.38%;标准普尔500指数下跌1.69点,收于1,270.20点,跌幅0.13%。

早盘两市大幅低开，之后窄幅震荡，受隔夜国际期货市场黄金原油暴跌影响，早盘黄金、有色金属板块领跌，黄金板块跌幅达3.41%。核电、风能、航天军工等板块涨幅靠前。截至中午收盘，上证指数报2842.87点，跌0.34%、深成指报12659.40点，跌0.43%。

　　消息面上，周二美国股市收盘涨跌不一，道指再创两年新高。美联储会议纪要表明央行认为美国经济状况略有改善，并认为无需改变其规模巨大的购买国债计划。纽约黄金期货周二暴跌3.1%，因投资者看好全球经济增长前景，黄金的投资避风港吸引力减弱，他们将资金转换成现金、债券或美元。原油期货4日跌破每桶90美元，继3日触及两年高点后，受一轮获利了结行动拖累。商品市场短期可能出现调整，但牛市格局并未改变，2011年仍有继续大幅上涨的可能。

　　盘面上看，昨日地产板块集体大涨并没有带动其它板块的积极跟进，说明市场内部依然分歧比较大，短期估计依然有震荡的要求，但中期来看，毕竟目前金融地产等周期性板块的整体估值已经很低，且许多人认为相关的调控政策也接近底部，今年出现一两波像样的行情是理所当然的。

　　从技术上看，上证指数经过连续4个交易日的反弹，目前中短期均线处于密集压力区，短线有回抽压力。

　　目前我们要关注三点：1、人民币对美元汇率升值。美元阶段性走软、控制输入型通胀等因素成为推动人民币持续走强的主导力量，短期内人民币走强趋势有望延续。如果春节前美元指数出现波段性回升，人民币汇率也可能出现波段性回调。2、央行推进货币政策工具改革，拟下调超额准备金率。根据媒体报道，央行正着力推进一系列货币政策工具改革。央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。央行制定的计算公式为，银行上缴的差别存款准备金率等于按照宏观稳健审慎要求测算的资本充足率与实际资本充足率之差，再乘上该行的稳健性调整参数。

早盘两市大幅低开，之后窄幅震荡，受隔夜国际期货市场黄金原油暴跌影响，早盘黄金、有色金属板块领跌，黄金板块跌幅达3.41%。核电、风能、航天军工等板块涨幅靠前。截至中午收盘，上证指数报2842.87点，跌0.34%、深成指报12659.40点，跌0.43%。

　　消息面上，周二美国股市收盘涨跌不一，道指再创两年新高。美联储会议纪要表明央行认为美国经济状况略有改善，并认为无需改变其规模巨大的购买国债计划。纽约黄金期货周二暴跌3.1%，因投资者看好全球经济增长前景，黄金的投资避风港吸引力减弱，他们将资金转换成现金、债券或美元。原油期货4日跌破每桶90美元，继3日触及两年高点后，受一轮获利了结行动拖累。商品市场短期可能出现调整，但牛市格局并未改变，2011年仍有继续大幅上涨的可能。

　　盘面上看，昨日地产板块集体大涨并没有带动其它板块的积极跟进，说明市场内部依然分歧比较大，短期估计依然有震荡的要求，但中期来看，毕竟目前金融地产等周期性板块的整体估值已经很低，且许多人认为相关的调控政策也接近底部，今年出现一两波像样的行情是理所当然的。

　　从技术上看，上证指数经过连续4个交易日的反弹，目前中短期均线处于密集压力区，短线有回抽压力。

　　目前我们要关注三点：1、人民币对美元汇率升值。美元阶段性走软、控制输入型通胀等因素成为推动人民币持续走强的主导力量，短期内人民币走强趋势有望延续。如果春节前美元指数出现波段性回升，人民币汇率也可能出现波段性回调。2、央行推进货币政策工具改革，拟下调超额准备金率。根据媒体报道，央行正着力推进一系列货币政策工具改革。央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。央行制定的计算公式为，银行上缴的差别存款准备金率等于按照宏观稳健审慎要求测算的资本充足率与实际资本充足率之差，再乘上该行的稳健性调整参数。

5日讯 由于国际原油、黄金、铜价大跌，今天两市开盘便受黄金及有色金属拖累而低开，在买盘的推动下，快速回升，但股指反弹受制于20、30日均线的压制。今日题材股表现活跃，航母概念，高铁概念，高送转概念轮番上攻，两市跌幅有所收窄。截至收盘，沪指报2842.87点，跌9.78点，跌幅0.34%；深成指报12659.4点，跌55.11点，跌幅0.22%。板块半数翻红，船舶制造领涨，核电核能、铁路基建强势；黄金概念、有色金属、稀土永磁跌幅靠前。

　　消息面看，人民币对美元中间价再创新高；发改委公布反价格垄断规定；央行着力推进货币政策工具改革，周小川表示将推进利率市场化改革，提高货币政策有效性；全国宣传部长会议召开，李长春表示十二五要大力发展文化产业；全国铁路工作会议召开，十二五期间铁公机扩容，全国铁路安排基本建设投资7000亿元；今年煤炭订货量超过计划6亿吨；节能环保产业规划可能在两会后公布；城市垃圾处理新政将颁布；迪斯尼基建项目将全面启动；今年对口援疆全面启动，总投资100亿元；本周15只基金发行；华锐风电网上申购。

　　市场人士分析认为，股指受地产等指标股推升快速接近前期密集成交区，反而抑制了大盘持续反弹的动力，投资者不宜为指数的虚涨而诱惑，反弹较大的品种应注意减仓，调整充分尚未大涨的品种可适量介入博取补涨收益”从今天走势看，反弹中涨幅较小的品种仍有一定的表现，但整体机会缺乏，投资者宜重点关注大盘分时走势，若盘中出现冲高乏力迹象则宜降低仓位，回避再度调整风险。年底前的行情仍以震荡为主，年报行情仍然可以期待，高送转是重头戏

影响今日股价的重要资讯解读

　　（一）央行拟下调超额准备金率

　　央行正着力推进一系列货币政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。

　　[金融界简评] ：2011年是"十二五"开局之年，各地投资冲动较强。目前流动性较充裕，货币信贷控制依然面临较大的压力，所以信贷紧缩的大方向在2011年将很难改变，并且不排除进一步的紧缩措施出台。

　　（二）纽约黄金期货周二暴跌3.1%

　　北京时间周三凌晨消息 黄金期货周二暴跌，收盘三周来新低。因投资者看好全球经济增长前景，黄金的投资避风港吸引力减弱，他们将资金转换成现金、债券或美元。纽约商业交易所COMEX部门2月交割的黄金期货下跌了44.10美元，收报每盎司1378.80美元，创自12月16日以来新低，跌幅为3.1%。

　　[金融界简评]：全球经济好转的预期对于黄金来说属于利空，但经济的好转却会增加对于有色金属、煤炭等大宗商品的需求，对其属于利好。

　　（三）“前低后高”再成共识

　　截至目前，证券公司2011年度投资策略报告基本上已经出齐。从各大券商的观点来看，最乐观的是国金证券（600109）（600109），他们预计上证指数波动区间在2700-4200点之间；当然这其中也不乏悲观的券商，如德邦证券认为，2011年股市将落到2200点。但从整体观点来看，前高后低是今年股市行情运行的方向，运行区间处于2600-3600点之间。

　　[金融界简评]：根据历史经验，股市中形成的共识到最后往往被证明是错误的，对宏观经济和市场策略的把握仍是大多数券商研究所的短板，他们得出的一致结论已经被多次证明是市场的反向指标。

　　（四）美联储称美经济形势有所改善但仍面临下行风险

　　美国联邦储备委员会4日发表的一份报告显示，美国经济复苏形势有所改善，预计近期经济增长速度将有所提高，不过，经济复苏仍然面临一些下行风险。根据当天公布的美联储货币政策决策机构--联邦公开市场委员会去年12月份的会议纪要，美联储决策者认为近期的经济形势呈现出一些积极迹象，例如产出和家庭开支增加，劳动力市场略有改善。此外，新的财政政策将在整体上支持2011年的复苏步伐。

　　[金融界简评]：美联储对于美国经济的判断有助于提振投资者对于经济复苏的信心，虽然经济复苏面临一些下行危险，但是从全球资本市场近期的表现来看，投资者的风险偏好正在提升，这利好股票等风险资产。

　　（五）人民币创汇改以来最长连续升值纪录

　　月4日，2011年首个交易日，人民币对美元中间价再度上行12个基点，再度刷新2005年汇改以来的新高。这也是人民币对美元连续第10个交易日升值，创下了2005 年汇改以来对美元最长的连续升值纪录。业内人士认为，这意味着2010年年末开始的人民币新一轮升势仍然继续。

　　人民币对美元汇率已经连涨十日，并接连创出05年汇改以来新高，而且人民币的升值趋势有望延续，并且成为刺激A股反弹的触发因素，建议投资者近期关注航空、造纸等受益于人民币升值的板块。