主题：午评（10）结构性分化越来越严重 短、平、快操作为主！！

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[B]上周五午评我们指出：如期震荡回升，继续持股（http://www.jrdao.com/topic-153802.html），周末消息面并不乐观，银行地产再传利空，不过早开盘似乎并不理会这个利空，小幅低开之后，有一个快速冲高的过程，随后震荡。[/B]截止中午收盘，沪指报2827.14点，下跌11.66点，跌幅0.41%，成交574.7亿元；深成指报12540.4点，下跌33.51点，跌幅0.27%，成交426.8亿元。

盘面

　　沪A 上涨： 255 平盘： 41 下跌： 575

　　沪B 上涨： 14 平盘： 8 下跌： 31

　　深A 上涨： 265 平盘： 64 下跌： 813

　　深B 上涨： 10 平盘： 6 下跌： 37

[B]盘面来看，[/B]早开盘后，地产股似乎有点利空出尽的味道，继续保持强势，煤炭有色也一度走强，但随后都逐步回落，尤其是地产的逐步回落，大大打击了人气，让不少人快速翻空，认为是资金早盘故意拉高地产出货，银行和券商也出现了一定幅度的调整，不过VIP全仓持有的船舶制造早盘表现抢眼。总的来说，生物医药、智能电网、消费、酿酒领跌，地产、煤炭、保险冲高回落，银行、券商、汽车震荡，船舶制造和钢铁逆市上涨，支撑指数，个股涨少跌多，指数震荡，成交量减少。

[B]综合来看，指数如VIP晨会所预期（VIP如何开晨会的：http://www.jrdao.com/topic-153643.html）的一样，继续维持震荡为主，盘面结构性分化更加明显，正如大牛周末的文章所言，如果持股得当（当前有很好的结构性机会： http://www.jrdao.com/topic-114387.html），当下指数已经重新陷入震荡格局，建议各位岛友跟上VIP步伐短、平、快操作为主！

如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
http://www.jrdao.com/topic-144890.html 　[/B]

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　金元证券：今日继续反弹 关注两板块

　　重庆将开征高档商品房房产税，税率或为1%左右，具体实施方案由地方政府制定，报财政部备案，因此从政策力度上要低于市场预期，并且由地方政府制定房产税的征收方案，极有可能是“雷声大雨点小”的税种，房地产板块利空出尽，短期迎来交易性的机会，中长期也存在补涨的空间；中央一号文件表示用10%土地出让收益建设农田水利，水利建设板块存在短线机会；尚福林表示要研究创业板公司再融资办法和退市制度，对抑制创业板高市盈率有一定帮助，对创业板可能会带来一定的负面冲击；他表示，后市来看，在房地产利空出尽的背景下有望带领市场继续反弹，后市有望冲击2900点的阻力位，短期可以重点关注地产、水利建设板块的机会。

　　海通证券：蓝筹板块估值修复有望展开

　　当前市场的关注重点转向年报业绩。蓝筹板块长期被市场冷落导致低估值，而近日浦发银行利润增长44%的事件刺激下，催动市场重新审视蓝筹的业绩成长与价值，蓝筹板块的估值修复有望展开。

　　整体上，对后市市场整体的运行环境和上涨幅度仍报以谨慎乐观的态度，并且仍战略性的持续看好大消费类和战略新兴板块与行业，但就近期而言，业绩预期的推动和相关政策的催化有望推动相关受益的大盘蓝筹的阶段性估值回升行情，建议关注。

　　建议关注银行、地产、证券保险以及资源类板块。近期推动市场大盘蓝筹板块估值提升的另一宏观方面的有利因素则可能来自于一号文件首次聚焦水利的事件推动，由此有望给估值较低的建材建工以及相关机械板块带来阶段性机会。

　　中金公司：银行股有20%-30%上涨空间

　　经营环境的不确定性、具备吸引力的估值水平将使2011年银行股呈现区间波动，目前股价处于区间的底部区域，有望同步大市，具备20%-30%的上涨空间。

　　由于不利因素已经反映在估值中，负面消息明确反而可能会成为股价上涨的催化剂，从而带来估值的修复。尽管长期来看银行业依靠规模扩张和利差保护赚取超额利润的空间减小，但中国银行业通过提升管理水平和调整业务结构来提高盈利能力的空间巨大，主动进行业务调整的银行能够带来跨越经济周期的相对收益。中金公司表示看好民生银行、招商银行、农业银行和华夏银行。2011年最大风险在于通胀和房地产市场调整超出预期。

　　光大证券：推荐一月重点行业及金股

　　市场处于3个月震荡区间的底部附近，未来将震荡向上。本期前三策略要点为有色金属、煤炭、航空；次三策略要点为：机械、食品饮料、电子。金股推荐：铜陵有色、山东黄金、兰花科创、国阳新能、海南航空、中国国航、中国重工、安琪酵母、华天科技、雅化集团。

　　安信证券：今年市场重在把握波段

　　中国经济正在进入潜在增速下降和通货膨胀压力上升并存的状态，这将对未来中长期的市场和政策构成重大挑战。当前中小盘的估值溢价是过去十年以来的最高水平。从历史数据看，小盘股溢价以十年为周期，和中国经济的产能周期同步，而且总是出现在周期的末端。这暗示，与风格因素相比，经济的周期性因素可能是小盘股溢价的更主要原因。随着新一轮经济周期的启动，未来这种估值溢价将逐渐消除。

　　安信证券倾向认为，到了2011年下半年，风格转换的风险和机会值得市场引起重视。简单而言，风格分化的逆转可能需要以下三个条件中至少一个条件出现了变化：一、新一轮经济周期的启动。二、房地产调控见到成效。三、通货膨胀出现阶段性回落。

　　短期内，信贷投放季节性回升和节能减排结束将使2011年初的流动性局面出现一定改善，但通货膨胀的反复值得警惕，并构成对上半年市场的重大约束；2011年下半年，随着通货膨胀的阶段性回落，以及房地产市场压力的减轻，市场的机会开始呈现。需要承认的是，现在预判2011年下半年的情况还存在许多的不确定性。2011年的市场看起来很难是一个单边上涨的牛市，波段的把握非常重要。

上周五，金融板块表现强势，沪指收高。今日，沪指低开6点，稀土、煤炭股表现活跃，医药、消费股领跌，两市翻绿。

截至中午收盘，沪指报2827.14点，跌11.66点，跌幅0.41%；深成指报12540.4点，跌33.51点，跌幅0.27%，两市半日共成交1001.4亿元。

盘面上，陶瓷、船舶、煤炭、稀土、黄金、迪士尼、机械板块涨幅居前；生物医药、智能电网、消费、酿酒等行业板块跌幅居前。

个股方面，今日两新股上市，海立美达平开，杭锅股份涨逾20%；广钢股份重组方案敲定，今日开盘涨停；医药板块跌幅居前，人福医药跌逾8%；船舶制造涨幅居前，中船股份、中国船舶涨逾5%。

西部证券认为，在上证指数没有放量突破2900点的短期压力位置之前，市场仍会以反复震荡的调整态势进行横向整理。操作上，投资者应不断提升短线操作的灵活性要求，半仓之下的持仓品种以年报业绩增长较为明确的低估值成长品种为主。

银河证券认为，鉴于目前纠结的市场状况，投资者应保持适度谨慎，避免盲目冲动。投资机会上可以关注基本面确定的高铁、新能源与电力设备，以及被过度压制的汽车、重组股等。

今日消息面：重庆市市长黄奇帆在政府工作报告中提出，“十二五”期间，重庆将加强财税调节，开征高档商品房房产税。据悉，财政部已经原则同意重庆开征商品房房产税。

多数专家预测2010年12月的CPI涨幅较11月份将明显收窄，回落至5%以下，预测均值为4.4%左右。不过有专家进一步分析表示，短期通胀有所缓解，长期风险仍然存在。

其他市场：

期指四合约今日均小幅高开，IF1101开报3183点，涨0.58%，IF1102开报31981.4点，涨0.55%，IF1103开报3234点，涨0.36%，IF1106开报3312点，涨0.26%。呈现近强远弱的格局。

1月10日国内商品期货盘初多数下挫。沪锌跌逾1%，沪金小幅上扬。农产品方面，菜油、强麦等下挫，郑糖、郑棉小幅走高。燃油化工品全线走软，PVC、LLDPE跌幅超1%。

　人民网北京1月10日电 截止中午收盘，沪指报2827.14点，下跌11.66点，跌幅0.41%，成交574.7亿元；深成指报12540.4点，下跌33.51点，跌幅0.27%，成交426.8亿元。

　　今日两市股指保持弱市震荡走势，虽然10点后有一波快速冲高，但受上周五大幅拉升后又快速跳水的影响，市场谨慎心态明显加强，导致股指节节回落。两市成交量再度出现大幅萎缩，两市成交金额刚刚突破千亿元，说明市场观望氛浓厚。

　　盘面上，陶瓷、船舶、煤炭、稀土、黄金、迪士尼、机械板块涨幅居前；生物医药、智能电网、消费、酿酒等行业板块跌幅居前。

今日消息面：重庆市市长黄奇帆在政府工作报告中提出，“十二五”期间，重庆将加强财税调节，开征高档商品房房产税。据悉，财政部已经原则同意重庆开征商品房房产税。

多数专家预测2010年12月的CPI涨幅较11月份将明显收窄，回落至5%以下，预测均值为4.4%左右。不过有专家进一步分析表示，短期通胀有所缓解，长期风险仍然存在。
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截至中午收盘，沪指报2827.14点，跌11.66点或0.41%，成交金额574.7亿元。深成指报12540.4点，跌33.51点或0.27%，成交金额426.7亿元。

盘面上看，今日A股市场出现了低开后企稳回升，但随之冲高受阻再回落的走势。10点过后，两市快速冲高，地产板块一马当先，沪指也强势翻红。然而好景不长，临近11点，沪指再度走弱，分时图走出倒V字，量能极度萎缩，个股做多信心不足。

板块方面，今日早盘，地产板块一度活跃，成为领涨板块。万科、首开股份等盘中最高涨逾3%，此外，在两市股指冲高回落之际，船舶股异军突起，领头的中船股份盘中一度冲击涨停，中国船舶的涨幅近5%。而前期强势的医疗器械、生物制药板块今日早盘全面走弱，人福医药逼近跌停，仙琚制药、上海医药等多只医药股跌幅超3%。

机构看市

对于今天上午的大盘走势，广发证券认为，周末消息面平静，再加上本周的新股发行和限售股解禁数量锐减，市场的资金压力下降，但金融板块的再融资以及地产调控的升级仍将对两大板块形成压制，股指短期走势并不乐观，但在短线已有一定调整的基础上，短期的资金压力减轻及去年12月CPI有望回落会给市场带来一定的短线投资机会，股指难有大的表现，但投资者可选择低估值品种短线参与，快进快出。

金百灵投资认为，今日早盘股指回升，主要得益于两大板块的活跃，一是金地集团等地产股明显活跃，从而聚集了市场人气。二是水利股有一定企稳回升趋势，主要在于国家将加大对农田水利的建设，如此就使得大盘出现了热点品种。但可惜的是，热点不热。这一方面体现在水利股等品种出现了冲高受阻的态势，此类个股在今日有较大的实质性利好，但也是冲高乏力，说明市场对热点的追捧激情不大。另一方面则体现在精华制药、川润股份等个股的冲高受阻回落走势，说明含权股也难以激发市场的做多底气，看来，市场的压力显现，因此在操作中宜谨慎，不宜盲目追涨。

1月10日讯 中午收盘时上证综指收报于2827.14点，跌11.66点跌幅0.41%；深成指报12540.43点，跌33.51点跌幅0.27%；两市冲高回落低位盘整，沪指近期围绕年线震荡，地产、金融及资源股一度拉升，高铁船舶等题材股活跃；两市个股涨跌比约为1:2，成交量萎缩，沪市成交576亿，深市成交427亿，总成交近1100亿。

　　盘面显示，两市开盘下挫后探底反弹，盘中双双翻红，主力资金连续逆市做多地产股，"招宝万金"4龙头涨幅均在2%以上，银行券商等金融股和有色煤炭等资源股拉升，民生银行涨逾2%，煤气化涨近5%。盘中两市冲高后回落，地产股高位快速下挫，人福医药盘中跌停拖累医药股，而高铁、军工船舶、触摸屏等题材股再度活跃，中船股份冲击涨停，天马股份、中国船舶、华东科技均涨逾6%。临近午盘，两市低位震荡，沪指围绕年线盘整，新界泵业等次新股表现出色。

　　两市4股涨停，次新股居多，人福医药、大唐电信盘中跌停，表明股市操作难道较大，新股杭锅股份涨27.27%，海立美达涨0.15%；板块多数飘绿，铁路基建、煤化工、工程建筑、稀土永磁、机械等板块上涨，地产、稀缺资源、低碳经济、航天军工、核电等板块盘中活跃，医药、智能电网、酿酒食品、电子支付、物联网等板块跌幅居前。

　　中金公司称，从全年看，1季度的市场资金面状况相对而言更为宽松一些。而从市场最为担忧的通胀情况看，春节前CPI再创新高的可能仍较低。1季度低估值且业绩增长趋势确定型较强的股票是首选的投资标的，诸如水泥机械和房地产等。另外，继续看好房地产持续反弹的机会。

　　搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，1月10日人民币对美元汇率中间价为6.6349，较7日（6.6341）再度贬值8个基点，连续第四个交易日走低。

　　上周五纽约黄金期货连续第4天下跌，收报每盎司1368.90美元，同时上周美元汇率也创自8月份以来单周最大涨幅；原油期货价格下跌0.4%，报88.03美元/桶。

今日两市股指保持弱市震荡走势，虽然10点后有一波快速冲高，但受上周五大幅拉升后又快速跳水的影响，市场谨慎心态明显加强，导致股指节节回落。两市成交量再度出现大幅萎缩，两市成交金额刚刚突破千亿元，说明市场观望氛浓厚。

　　截止中午收盘，沪指报2827.14点，下跌11.66点，跌幅0.41%，成交574.7亿元；深成指报12540.4点，下跌33.51点，跌幅0.27%，成交426.8亿元。

　　从盘面上看，高铁概念股依然保持领涨态势，船舶制造、锂电池及部分煤炭股也表现活跃。

　　医药、酿酒、水泥、智能电网等板块跌幅居前，而受尚福林表示积极探索创业板退市制度讲话影响，创业板整体下挫，指数跌幅达1%，中小板指(7372.438,-59.11,-0.80%)数也跌近1%，成为拖累市场的主要力量。

　　市场分析人士认为，今天创业板和中小板继续下探，在这种缩量振荡的平衡打破前，在各指数相继回补掉跳空缺口后，深成指的跳空缺口依旧是隐患，尤其是目前在房产税重庆破冰的消息下，对于游资对地产股的突击力度是一种考验。部分成长股，尤其是二三线滞涨性成长型蓝筹股，中线中长线可能补涨，少部分中小盘成长性滞涨股长线和超长线可以继续看好，所以逢回落，对于这两类股票，正是低吸的良机。

　　今日消息面：财政部同意重庆将征高档商品房房产税；尚福林：积极探索创业板退市制度；可再生能源配额管理办法有望年内出台；两部门加强家电下乡监管；本周解禁规模767亿元 环比减逾四成；业绩预告频频变脸 近七成公司增长超预期。

　　今日盘面

　　沪A 上涨： 255 平盘： 41 下跌： 575

　　沪B 上涨： 14 平盘： 8 下跌： 31

　　深A 上涨： 265 平盘： 64 下跌： 813

　　深B 上涨： 10 平盘： 6 下跌： 37

　　板块个股

　　前期8连阳的晋亿实业(18.10,1.32,7.87%)再度大涨，股价创下上市以来新高成为近期高铁行情的龙头，盘中铁路基建、工程建筑两板块涨幅靠前。

　　船舶制造股再掀涨势，中国船舶(71.40,3.28,4.82%)一度大涨近7%，带动中船股份(21.08,1.17,5.88%)、广船国际(27.85,0.74,2.73%)等快速拉升，随着传闻中国航母将于明年下水的消息刺激，该股出现逆市上行，创出近期新高。美称中国将在2020年拥有5艘航母，2艘部署海南。

　　受尚福林表示积极探索创业板退市制度讲话影响，创业板整体下挫，指数跌幅高达1%，成为拖累市场的主要力量。尚福林日前出席第十五届中国资本市场论坛时表示，要充分借鉴我国主板市场和国际经验，研究制定创业板上市公司再融资办法，建立适应创业板特点、便捷高效的融资机制，积极探索创业板公司退市制度，充分发挥市场优胜劣汰的功能。

　　多只医药股跌幅居前，人福医药一度逼近跌停，精华制药(39.00,-2.31,-5.59%)、仙琚制药(19.69,-0.76,-3.72%)、康美药业(15.90,-0.65,-3.93%)等也跌幅居前，随着近期金融地产等板块屡屡异动，此前一些强势板块出现回调。

　　虽然大部分金融股均集体回调，但个别银行股再度发力，将定向增发融资不超过215亿元的民生银行(5.12,0.09,1.79%)涨幅一度接近2.5%，建设银行(4.79,0.06,1.27%)的涨幅也一度超过2%，金融板块一度成为上周五推动大盘上涨最主要力。

　　尽管轴研科技(26.93,1.55,6.11%)否认高铁轴承开发成功，但早盘仍高开高走，一度冲击涨停，带动高铁概念股活跃。轴研科技今日公告，目前公司虽然就该项目作了一些前期准备，但并非如报道所述“已经开发出了首套样品并进行了部分性能试验”。未来是否能够在公司形成高铁轴承产业化能力以及何时能够产业化，存在较大不确定性。

　　广钢股份(8.24,0.46,5.91%)净壳出让变身电梯企业，受此影响，广钢早盘开盘涨停，但随后又打开涨停，成交量快速放大，波动剧烈。今日，广钢股份发布通告，市场等待两月之久的重组方案终于浮出水面。预案显示，广钢股份采用的是当前市场通行的“净壳出让”方式。将转变成为广日集团控股下的电梯综合业务为主业的上市公司。

　　地产板块无惧财政部同意重庆将征高档商品房房产税的消息影响，早盘全线上涨，万科、金地、阳光城(8.86,0.08,0.91%)等涨幅都超过2%。正在召开的重庆市“两会”传出消息，重庆市政府将对房地产市场加强财税调节，并确定开征高档商品房房产税。记者9日获悉，上海市政府高层领导1月4日在一部门工作会议上透露，上海房产税政策将于一季度出台，且只对增量房征收。种种消息表明，房产税在部分城市试点的脚步正在临近。

　　午后前瞻

　　北京股商：高铁板块中中国北车(8.37,0.24,2.95%)、中国南车(8.46,0.15,1.81%)，晋亿实业、晋西车轴(18.80,0.66,3.64%)持续走高，地产板块更多表现与大盘同步，操作空间不大。目前市场对这两个板块做出看好判断的理由无非是连续利空打压下底部相对坚实，跌无可跌；但我认为，下得空间不大不等于能够立刻上涨；更不能和趋势性行情混唯一谈，短线有交易性机会，但不能期望过高。操作上继续以控制风险为主，稳健型只看不动。激进型也要多看少动。

　　创业奇迹：近期市场资金主要攻击对象是二大目标。一是低估值品种，以近期活跃的地产，金融为代表；二是年报相关品种，主要是围绕年报业绩高增长与高送转展开炒作，因此近期投资者的操作重点就应该放在寻找那些同时具备市场两大投资主线的潜力品种上来，这样才能在震荡的行情中趋利避害，掌握主动。

　　广州万隆：虽然大盘受到政策利空的影响收出阴十字星，但低估蓝筹板块和受益积极财政政策扶持的板块如保障房受益板块、水利、高铁等这两大主线仍然被场内资金高举高打。它们有望成为2011年的主流热点板块，建议投资者逢低可积极布局，成功掘取2011年的第一桶金。

　　山东神光：21家金融机构的首席经济学家预测，12月CPI回落至5%以下，预测均值为4.43%，较11月份的5.1%出现回落，CPI回落有利于股市走强。目前沪深大盘在前期成交密集区附近，本周IPO发行量大幅降低，沪深股指蓄势待攻，美元指数有走软迹象，资源板块有望走强，可积极关注。

上证综指报2827点，跌11点，跌幅0.41%，深成指报12540点，跌33点，跌幅0.27%。板块上看，船舶制造、铁路基建、煤炭黄金表现较好，地产金融冲高回落，而其他行业板块大部分飘绿，医药板块领跌，整体跌幅超1%，电子信息、商业板块、家电板块、纺织行业、石油行业等跌幅居前，拖累沪指翻绿。

　　盘面看，开盘后地产股普涨。截止9:50分，ST东源涨停，鲁商置业上涨3.49%，中南建设上涨3.41%，华业地产、万科A、金地集团、西藏城投、首开股份、中天城投、阳光城、世茂股份、顺发恒业和大港股份等股的涨幅都在2%以上，保利地产也上涨了1.53%，招商地产的涨幅也超过1%。据中证报报道，“十二五”期间，重庆将加强财税调节，开征高档商品房房产税。黄奇帆还表示，重庆将对价格高于市场平均价格3倍的“高价房”收取1%的房产税。重庆成为首个将“开征商品房房产税”写入地方政府工作报告的城市。分析人士认为，对高档房征收房产税，从直接效果上看是抑制房价。同时，重庆试点是为房产税将来在全国铺开累积经验，完善房地产税收体系。

　　华泰柏瑞基金管理公司指数投资部总监张娅表示，随着一个经济周期景气的逐步提升，银行放贷冲动会愈来愈强，流动性逐渐发酵，所以在一个周期的中后期往往是流动性最为充裕的时候；另一方面，在一个产业周期的中后期，市值规模偏大的指数更加代表了能够在这一周期中成功成长壮大起来的上市公司，这些市值相对偏大一些的上市公司在周期的中后期通常进入强者恒强的阶段，因此二级市场表现优异。所谓流动性好时大盘股表现好，反之亦然的判断尽管多数情况下是对的，但也并不必然会发生，特别是在经济周期的交替期，否则我们也不会在全球流动性泛滥的2009年看到获取最高年度收益的是小盘股而并非大盘股。

　　【今日市况】

开盘价 最高点 最低点 收盘价 指数涨跌 涨跌幅 上涨家数 下跌家数
上证指数 2832.62
2847.36
2822.40 2827.14 -11.66
-0.41%
281
622
深证成指 12577.09
12644.32
12512.34
12540.43
-33.51 -0.27% 298 911
沪深300 3162.08 3182.78
3151.98
3156.33
-10.29 -0.32% 106 177
B股指数 307.64 308.87
306.49
307.77
+0.17 +0.06% 24 68

　　
10日开盘，金融板块跌幅居首，光大银行、南京银行跌幅超1%，工商银行、中信银行、兴业银行跌幅近1%，除民生银行外，其余银行股均飘绿。新年第一周，农业银行、民生银行、兴业银行、中国银行4家上市银行先后披露新一轮再融资计划，再融资规模逾千亿元，由此拉开了2011年上市公司再融资的大幕。

　　船舶股早盘大幅上涨。截止10:35分，中船股份大涨7.23%，中国船舶上涨5.77%，广船国际上涨4.32%，亚星锚链上涨1.95%，太阳鸟也上涨了0.76%。美媒称中国将在2020年拥有五艘航母，两艘部署海南。受此消息影响，船舶制造股盘中快速拉升，中船股份涨超6%、中国船舶涨超5%、广船国际涨超4%，其中中船股份、广船国际股价创一年来新高。据美国《航空周刊》1月5日报道，中国人民解放军正在建造首艘航母并稳定其各方面性能，努力造就亚洲地区最为强大的军事势力。《航空周刊》称，2015年“瓦良格”号和其姐妹航母，连同其护卫舰可能将被部署到海南岛三亚的海军基地，中国将在2020年时拥有包括“瓦良格”号在内的5艘航母。

　　早盘医药股大幅下跌，位居跌幅前列。截止10:42分，人福医药跌幅高达9.71%，几乎跌停。在人福医药的拖累下，其他医药股也纷纷大跌。精华制药下跌6.08%，仙琚制药下跌4.74%，康美药业下跌4.59%，恒瑞医药、新华医疗、上海医药、康芝药业、一致药业、东阿阿胶、紫光古汉、量子高科、华北制药和沃森生物的跌幅也都在3%以上。