主题：短期利好支撑反弹，但前景需谨慎

2011年01月13日08:53 来源：文华财经 欢迎发表评论0 字号: 文华财经（编辑 李伶晓）--昨日沪深股市盘中出现明显下跌，但午后受到逢低买盘推动，指数最终以红盘报收，两市多数股票上涨，权重板块表现强于大盘。受到葡萄牙成功出售国债的消息提振，晚间交易的欧美股市大幅上涨，美元指数下挫。另外，美联储在经济景气状况褐皮书报告中认为就业市场状况正在复苏，使投资者情绪乐观。
葡萄牙成功出售国债是短期利好，但如何支付4%的利息则成问题，因该国目前的经济增长为负，且将进行持续的财政紧缩。欧元区债务问题仍然未能根除，一个重要的原因是各国经济差异极大却公用同一种货币和同一个央行。我们认为欧洲债务问题仍将被市场反复炒作。

昨日有消息称1月首周金融机构贷款增量可能超过5000亿元，这可能迫使央行采取进一步的抑制措施。通货膨胀是收缩货币的重要原因之一。这一情况在新兴经济体比较普遍，各国央行可能持续采取措施紧缩货币，昨日泰国央行宣布加息0.25%。

尽管短期内利好因素较多，但中长期看经济和政策的不确定性在增大，我们维持A股剧烈波动甚至震荡下行的观点不变。投资者需稳健操作。今日股指高开的可能性较大，但能否持续反弹有待观察，上证指数波动区间2750至2950。

操作建议：期指投机观望。控制股票仓位不宜过高。

（申鹏）



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