主题：沪胶底气十足创新高

沪胶底气十足创新高
2011年01月14日 07:11 来源： 期货日报 【字体：大 中 小】 网友评论


　　每年一季度是全球天胶供应相对偏紧的季节，因此多数年份的天胶内外盘价格均是在一季度达到年内高点，但今年天胶高点来得有点早。沪胶自去年12月初开始反弹，中旬便到了前期创下的历史新高38000元/吨一线，不过进入今年1月后却陷入了高位振荡局面，滞涨抗跌。日胶走势则明显强于沪胶，期价在进入新年后继续延续着去年四季度的牛市脚步，不断创出新高。笔者认为，今年提前到来的季节性供应紧张因素是导致内外盘胶价均提前冲高的主要原因。

　　一、季节性供应紧张助推胶价

　　从传统上来看，中国每年的1—2月天胶基本接近停产（1月产量不超过2千吨），3月部分年份有少许产量，这便造成了国内天胶供应在一季度里处于单一的依靠进口来维持的局面。而此阶段，全球主要天胶生产国正处于全年天胶产量的低谷，因此胶价通常上涨概率较大。

　　今年一季度，天胶市场的这种季节性供应偏紧局面仍然没有改变，除了印尼宣布2011年全年天胶产量将增长8％至308万吨外，另外两大产区泰国和马来西亚则继续保持低调，全年恢复性增产的幅度应该不大。近期，受到北半球冬季异常寒冷天气的影响，产区的天胶现货供应一直处于偏紧状态。

　　而在全球经济“二次探底”忧虑被扫除后，全球主要的天胶买家继续高价入货，这使得泰国天胶现货和日胶价格均大幅上扬，二者双双创下历史新高。沪胶在经历前期的快速反弹后，目前受人民币升值创新高的打压陷入滞涨，但在外盘胶价的支撑下，后期补涨可能性较大。



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