主题：宝钢股份：估值明显偏低 买入评级

　宝钢股份（600019）：估值明显偏低 买入评级

　　1至 2月份宝钢连续两次上调出厂价格，已经将成本上涨完全覆盖，并且很明显，公司的盈利能力持续恢复。公司在经历了前几年产品结构调阵痛期之后，已经进入受益期，得益于公司相对高端的产品结构，盈利能力在未来几年能够保持稳定增长。从估值角度看，公司PB水平约1．14倍，2011年动态PE也仅8．2倍，估值水平明显偏低。预计2010－2012年公司的EPS分别为0．73元、0．83元、0．89元，维持公司的“买入”评级。

　　机构来源：中信建投


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