主题：楚天高速：12月营运数据点评

　楚天高速2010年12月份折算全程交通量为377725辆，从下图以往各年公司的业务数据表现来看，每年的6月和11月为公司的相对淡季，相比上月都有所下降，而到12月则环比出现回升。

　　公司实行货车计重收费以来，收费较高的特大型车交通量增长较快，从下图特大型车交通量来看，今年以来特大型车的交通量高开高走，一直维持在非常高的水平，11月特大型车车流量没有下降，而本月更出现连续增长，但我们也看到去年12月的增速也较快，因此今年12月的增速没有11月增速快，这可能是导致公司通行费收入同比增速与上月相比有所下降的原因。

　　投资评级：

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.46元、0.57元、0.61元，对应动态市盈率分别为11倍、9倍、8.7倍，我们维持“买入”投资评级。

　　盈利风险：分流量影响超预期

　　



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