主题：午评（20）经济数据尚可 静观其变！

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[B]昨天我们预期弱反弹，实际上是产生了强反弹（http://www.jrdao.com/topic-155515.html），昨天下午一直延续强势，晚上外盘金融市场开始震荡，[/B]上证指数报收于2721.79，下跌36.31点，跌幅为1.32%，成交465.77 亿元；深证成指报收于11813.05点，下跌253.50点，跌幅为2.10%，成交60.19 亿元。

盘面

　　沪A 上涨： 130 平盘： 35 下跌： 708

　　沪B 上涨： 7 平盘： 2 下跌： 44

　　深A 上涨： 178 平盘： 50 下跌： 927

　　深B 上涨： 4 平盘： 5 下跌： 44


[B]盘面来看，[/B]早盘受DSN消息的影响，DSN板块逆市大涨，成为早盘最大的亮点，而昨天表现最强的高铁概念则高开有所回落，而在公布经济数据之后，资源股受累PPI上行无力的影响，出现了领跌，指数跌幅有所扩大。总体上看，DSN上海本地股逆市上涨，但煤炭、有色资源领跌，其他银行、地产、汽车、钢铁等蓝筹也纷纷调整，中小盘和题材股则趁机反弹，个股涨少跌多，指数震荡下跌，成交量继续低迷。

[B]综合来看，市场在经济数据公布之后，并没有如期反弹，反而在PPI的冲击下加大了跌幅，但我们认为这个数据总体良好，有效破位下跌的可能性不大，而且目前还在昨天的涨幅范围之内，不应过分悲观，静观其变为上！[/B]

[B]如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
http://www.jrdao.com/topic-144890.html 　[/B]

该贴内容于 [2011-01-20 12:36:18] 最后编辑

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渤海证券：投资方面，仍建议投资者有效控制仓位，一方面，站在中期角度逢低配置银行等蓝筹板块，而另一方面则继续关注主题投资，其主要包括高送转、ST板块以及随政策推进而持续受益的新兴产业和区域等主题板块。

　山东神光：预计本月剩下时间内，大行会停止放贷。整体上看，目前A股运行在自己的轨道上，最难挥去的两个阴影就是扩容与通胀，这两个变量互相影响，自我加强，通胀高(影响企业利润)，扩容大，并且目前看通胀失控的概率偏大，因此，A股难以乐观。

金百灵投资：随着CPI数据的公布，市场产生了一波杀跌浪，主要是因为CPI数据虽然环比有所下滑，但考虑到PPI数据的高企以及去年1月份CPI数据的低基数等因素，意味着今年1月份的CPI数据仍不宜过分乐观，故市场担心会有进一步的调控政策，因此，市场有一定的杀跌盘涌出。但是，考虑到强劲有力的GDP数据以及年报业绩浪的反复活跃等因素，今日A股市场有望在消化周三反弹的获利盘后仍将有望企稳，故建议投资者仍可围绕年报业绩行情布局。

金证顾问认为，市场在昨日以一根中阳线收盘，也有一大批个股与板块表现良好，但是，昨日的唯一美中不足的就是两市的成交量没有能够得到有效放大，所以，成交量的不配合很有可能制约股指未来的反弹高度。

　　湘财证券：午后小幅反弹 逢高减仓

　　市场弱势格局非常明显，早盘没有出现一丝红盘。昨天持续强势的高铁概念股疲弱，资金出逃迹象非常明显。在弱势格局下，建议投资者谨慎对待当前市场，下午股指或有小幅反弹，但不建议投资者加仓，同时利用反弹的机会应进一步降低仓位。

　　华安证券：节前震荡筑底 关注两大板块

　　从估值角度讲，经过近期的连续下跌之后，很多个股的投资价值已经显现，总体而言，当前的股价水平，机会已经远远大于风险，激进的投资者甚至可以适当将仓位提高。从趋势角度看，120周均线对指数有明显的支撑作用，短线资金在目前点位介入抢反弹，成功率很高，同时近期成交量连续维持地量水平，新股连续破发，散户出现恐慌性抛售，这些都是阶段性底部的重要特征，因而从趋势来讲，当前是底部区域无疑，投资者逐步增仓应是个合适的选择，激进的投资者或会有较大的收益。春节之前大盘仍将维持震荡行情，指数将进入震荡筑底，但是连续走弱的局面将有根本性的改变，投资者可重点关注高端设备制造业和人民币升值受益板块。操作建议，仓位重的逢高减仓，轻仓的短线操作为主。中小盘股为主要关注标的。

　　中投证券：谨慎情绪或会持续影响市场

　　20日公布12月份经济数据，如果经济数据、特别是物价好于预期，市场可能会有反弹，但可能会较为短暂，目前1月份物价压力已经明显上升，季节性信贷投放数量较大，因此去年12月数据对市场的影响力可能会弱化，当前的紧缩预期更多的是基于对1月份和一季度整体情况的判断，就目前的情况来看，调控压力不容乐观，紧缩的预期可能仍然难消。

　　短期市场以震荡为主。在近期经济走势未显著确定以及通胀调控未明显见顶回落之前，谨慎情绪可能会持续影响市场，阶段性的飘红并不代表投资者信心的回复，投资者信心依然缺乏，股指短期震荡概率较大。股指可能短期会在信贷季节性投放规律、估值纠偏、结构性政策利空兑现或部分政策利好等因素影响下形成阶段性走高，但存在时间可能较为短暂，可能会有间断性表现。

　　渤海证券：政策调控预期是市场主要压力

　　维持之前震荡的总体判断，依然存在的政策调控预期是其主要压力所在，而依然强劲的经济增长和蓝筹股处于历史低位的估值水平则是目前股指最为重要的支撑。投资方面，仍建议投资者有效控制仓位，一方面，站在中期角度逢低配置银行等蓝筹板块，而另一方面则继续关注主题投资，其主要包括高送转、ST板块以及随政策推进而持续受益的新兴产业和区域等主题板块。



该贴内容于 [2011-01-20 12:38:49] 最后编辑

　周四早盘，经济数据符合预期，股指期货震荡回调。公布经济数据后期指延续跌势，主力合约IF1102开盘报3065.6点，最低3012.6点，截至收盘，IF1102报3018.6点，下跌1.36%。

　　据国家统计局20日公布，2010年中国GDP增长10.3%，CPI全年涨3.3%，去年12月CPI涨4.6%，与市场预期和传闻一致。

早盘A股市场出现了小幅低开的格局，其中上证指数以2752.8点开盘，向下跳空低开5.30点。随着CPI数据的公布，市场又产生了一波杀跌浪，市场担心今年1月份的CPI数据不过分乐观，央行会有进一步的调控政策，因此，市场有一定的杀跌盘涌出。大宗商品相关股票成为今日下跌重灾区，截止收盘，沪指报2721.79点，跌36.31点，跌幅为1.32%;深成指收盘报11813.0点，跌253.50点，跌1.56%。

　　早盘A股市场在低开后一度企稳,主要是因为周三活跃的高铁概念股仍有一定的强硬走势。不过,随着CPI数据的公布,市场又产生了一波杀跌浪,主要是因为CPI数据虽然环比有所下滑,但考虑到PPI数据的高企以及去年1月份CPI数据的低基数等因素,意味着今年1月份的CPI数据仍不宜过分乐观,故市场担心会有进一步的调控政策,因此,市场有一定的杀跌盘涌出。但是,考虑到强劲有力的GDP数据以及年报业绩浪的反复活跃等因素,今日A股市场有望在消化周三反弹的获利盘后仍将有望企稳,故建议投资者仍可围绕年报业绩行情布局。

　　板块观察

　　由于利好消息不断，昨日两市高铁概念股表现最抢眼。铁路基建类股全线上涨，板块涨幅达到5.79%，位居板块涨幅榜之首。20日开盘，铁路基建板块高开，目前，天马股份(002122)涨超8%，晋亿实业(601002)涨超4%，晋西车抽、中国北车(601299)涨超1%。

　　迪士尼概念板块逆势大涨，板块均涨幅超2%，界龙实业(600836)强势涨停，中路股份(600818)、斯米克涨超7%，浦东建设(600284)、陆家嘴(600663)涨超5%，板块内个股除海德控制、百联股份(600631)微跌外，其余个股全线飘红。最新信息显示，上海轨道交通11号线将成为迪士尼专线，今年9月份开建，2015年7月建成试通车。上海浦东新区副区长戴海波日前透露，上海迪士尼规模将是香港迪士尼的2至3倍，目前已经进入长达5年以上工程期。根据公开信息，上海建工(600170)、浦东建设(600284)两大上市公司均已中标迪士尼相关工程。

　　沪指震荡下跌，煤炭板块走势也不佳，目前领跌两市，盘江股份(600395)、山煤国际(600546)、煤气化、冀中能原跌超3%，西山煤电(000983)、平煤股份(601666)、潞安环能(601699)跌超2%，板块内个股全线飘绿。专家表示，近期国际煤价高涨将对国内煤炭市场形成有力支撑，预计后期国内煤价整体趋稳，全年均价将高于去年，其中焦煤在三四月份可能迎来年内第二次提价。

　　早盘，稀土永磁走势不振，截止10点34分，跌幅超2%，广晟有色(600259)、太原刚玉(000795)、天通股份(600330)、横店东磁(002056)、江西铜业等10余只个股跌超2%，个股全线受挫。近日国土资源部发布公告，公布了首批稀土矿产国家规划矿区、铁矿国家规划矿区名单及范围。分析人士指出，稀土行业作为中国的特色行业，一直受到国外的压力，我国对稀土的出口实行配额制度其实对该行业是重大利好，稀土板块值得市场中长期的关注。

　　今日消息面

　　国家统计局1月20日公布数据显示，经初步测算，2010年全国GDP为397983亿元，同比增长10.3%。2010年全年CPI同比增长3.3%，PPI上涨5.5%。12月份当月CPI同比上涨4.6%，PPI上涨5.9%。

　　伴随着中国国家主席胡锦涛访美的，是中美两国政府与企业间掀起一股合作签约的高潮。据路透社援引一位美国高官的说法，中美已签署价值450亿美元的订单。

　　2011年伊始，来自证券公司投行部人士的消息显示，中国证监会已对今年投行工作进行了具体指导。消息人士称，今年证监会对上市公司再融资的审核程序将进一步从简，而公司债的发行将成为今年的"重头戏"，且募集资金可直接用来偿还银行贷款。

　　上海迪士尼项目将进入大规模施工阶段。最新信息显示，上海轨道交通11号线将成为迪士尼专线，今年9月份开建，2015年7月建成试通车。上海浦东新区副区长戴海波日前透露，上海迪士尼规模将是香港迪士尼的2至3倍，目前已经进入长达5年以上工程期。根据公开信息，上海建工、浦东建设两大上市公司均已中标迪士尼相关工程。

　　在经过2009年和2010年，历时两年的解禁巨浪冲击后，限售股解禁压力在2011年正渐渐退潮，年度解禁总量和总市值均同比缩减近六成。到2011年底，限售股将仅占A股总股本的两成多，市场迎来全流通时代。总体来看，随着全流通的基本实现，市场对限售股解禁的承受力日渐增强。实现流通的限售股不但可以减持抛售，更可以增持吸纳。这种“有进有出”良性循环的累积效应在2011年将得到充分体现。

　　1月19日，知情人士向本报透露，2011年前两周，全国金融机构新增贷款已超8000亿元，其中，工、农、中、建四大国有银行新增贷款已达3400多亿。截至1月19日，金融机构新增贷款已超1万亿。

　　反弹空间存疑

　　中原证券策略分析师张刚认为，周一的暴跌充分说明了近期市场的弱势特征，A股经过持续调整，有望在2650点附近形成较为有效的支撑，春节前如果不再出台新的宏观调控政策，股指出现一波小幅反弹的可能性还是存在的。周一的大幅暴跌较为充分地反映了近期的悲观预期，预计后市短线下跌空间已不大，建议投资者不必过于悲观。

　　而从中期角度来看，张刚建议投资者逢低逐步建仓，重点关注以高端装备制造业为代表的、受益于“十二五”发展规划的战略新兴产业的投资机会。同时继续关注银行、保险、煤炭等周期性行业的中期逢低建仓机会。

　　华泰联合证券分析师谢江也认为，周期性行业具有较强的市场弹性，投资者对其是既爱又恨。从更加稳健的投资周期性行业的角度出发，最好的策略是精选攻守兼备的周期性行业。而周期性行业的攻守兼备选择策略可以简要描述为：计算不同行业的上涨弹性、下跌弹性;计算不同行业的攻守兼备指数;选择攻守兼备指数大于0的周期性行业进行配置;持有一段时间后再平衡。

早盘综述


早盘，沪深两市低开，大盘因权重板块的集体下挫而一度走低，回升乏力。随后，国家统计局公布去年经济数据，两市一度展开反弹，但又再次震荡回落，沪指下跌超过30点，逼近2700点。截止中午收盘，沪指报2721.79点，跌幅-1.32%，成交465.77亿元；深成指报11813.05点，跌幅-2.10%，成交353.63亿元。

周四早盘，经济数据符合预期，股指期货震荡回调。公布经济数据后期指延续跌势，主力合约IF1102开盘报3065.6点，最低3012.6点，截至收盘，IF1102报3018.6点，下跌39.4点，下跌41.6点，跌1.36%，成交9.02万手，持仓1.90万手。

　　今日上午主力正式移仓2月合约，1月合约明日将实施交割。截至上午收盘，IF1101报2998.6点，下跌39.4点，跌幅1.30%，成交2.15万手，持仓7418手；IF1103报3046.0点，下跌36.2点，跌幅1.17%，成交3564手，持仓8938手；IF1106报3108.4点，下跌37.2点，跌幅1.18%，成交354手，持仓2057手。沪深300(2997.492,-47.36,-1.56%)指数半日收报2997.49点，下跌47.36点，跌幅1.56%。

　　据国家统计局20日公布，2010年中国GDP增长10.3%，CPI全年涨3.3%，去年12月CPI涨4.6%，与市场预期和传闻一致。

A股市场今日上午呈现低开低走震荡下跌态势。截至午盘，沪指报2721.79点，下跌36.31点，跌幅1.32%，成交金额470.1亿元；深成指报11813点，下跌253.5点，跌幅2.1%，成交金额353.6亿元。沪市共有132家公司上涨，709家公司下跌，8家公司平盘；深市共有178家公司上涨，927家公司下跌，14家公司平盘。

板块方面，资源股成为今天杀跌的最主要力量，盘江股份、潞安环能、铜陵有色等跌幅超过4%。昨天引领大盘反弹的高铁概念股今日出现回落走势，影响了市场做多信心。迪士尼概念股今日成为市场亮点，受到“上海迪士尼进入核心工程阶段”消息影响，迪士尼概念股逆市飘红，界龙实业、中路股份盘中一度触及涨停，中午收盘时界龙实业涨逾8%。

资金流向方面，沪深300指数成份股资金流出43.35亿元。其中特大户流出5.6亿元，大户流出11.03亿元，中户流出6.02亿元，散户流出20.7亿元。沪深两市资金流入前五位的个股为：中国宝安(1.41亿元)，天马股份(1.23亿元)，中国铝业(1.00亿元)，方大炭素(0.80亿元)，齐翔腾达(0.61亿元)。资金流出前五位的个股为：中国南车(-3.81亿元)，中国国航(-1.50亿元)，中国北车(-1.46亿元)，江西铜业(-1.38亿元)，铜陵有色(-1.27亿元)。

沪深两市早盘震荡收低，有色、煤炭、地产、黄金等板块跌幅靠前。截至中午收盘，上证指数收报2721.79点，跌1.32%，深成指收报11813.05点，跌2.10%。

　　数据显示，2010年GDP比上年增长10.3%，全年CPI涨3.3%，12月CPI涨4.6%，PPI涨5.9%。数据大致符合市场预期，通胀依然呈向上趋势，预计收紧政策暂时还不会出现逆转。

　　根据统计，自2010年11月11日上证指数达到3186.72点的区域性高点后，股指开始震荡调整。伴随股价下行，有多家公司股东逆势增持。根据Wind统计，从 2010年11月11日至今的两个多月时间内，有28家公司发布了股东增持公告，累积增持股份达到4.31亿股，参考市值约23.42亿元。

　　根据以往经验，2008年年低大盘在1800点附近时，曾出现一波增持回购浪潮，去年大盘跌至2400点时也出现一波增持浪潮，两次均伴随着中期底部的出现。而最近增持回购浪潮再起，再结合近期新股频频破发，似乎预示着中期底部的来临。

　　从技术形态上看，上证指数短期受到了2600~2700点前期震荡箱体的支撑，但总体趋势依然没有处于下降通道中，向上看的话，2900点一线的成交密集区压力依然很大，整体将维持区间震荡的格局。