主题：本钢板材：业绩较去年明显恢复

2011年01月21日 15:14

　　事件描述

　　本钢板材(6.63,0.28,4.41%)今日公布2010年业绩预告，报告期内公司实现归属于母公司所有者净利润为9-11亿元，相比去年同期的-15.45亿元大幅改善；报告期内实现EPS约为0.29元~0.35元，其中3季度实现0.05元，4季度实现EPS约为0.02元~0.08元。

　　事件评论

　　第一，4季度预计实现EPS约为0.02元~0.08元，环比3季度增长的可能性较大

　　公司公告，2010年公司预计实现归属于母公司所有者净利润为9-11亿元，相比去年同期的-15.45亿元大幅改善。其中3季度公司实现EPS为0.05元，4季度预计实现EPS为0.02~0.08元。

　　第二，租赁2300热轧产线，轧钢能力达到1200万吨

　　公司向集团公司租赁的2300mm热轧机生产线，自2010年1月1日起至租赁协议期限届满，公司按照使用租赁标的产生的利润的30%向集团公司支付租金，年租金额不超过本公司上一会计年度经审计的净资产额的5%（不含5%）。

　　该阶段，如果本公司运行的租赁标的发生亏损，亏损额由本公司自行承担。

　　公司目前炼铁设备主要为5座高炉，炼钢设备为6座转炉和2座电炉，炼铁炼钢的能力均在1000万吨左右。主要产品为热轧及冷轧板卷，还拥有一条产能60万吨的特钢生产线。1700mm与1880mm热轧机合计产能约为700万吨，租赁的2300mm热轧机产能约为515万吨，后端还有一条配套的冷轧生产线，产能110万吨，轧钢能力上已经能够达到1200万吨。

　　第三，维持“谨慎推荐”评级

　　预计公司2010、2011年的EPS分别为0.31元和0.46元，维持“谨慎推荐”评级。

　　

(作者:刘元瑞)

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