主题：永丰金证券：维持中国神华买入评级

　神华（1088.HK）2010 年12 月实现商品煤产量1930 万吨，同比增加10.9%；实现煤炭销售量2440 万吨，同比增加8.9%。公司2010 年全年实现商品煤产量2.24 亿吨，同比增加6.9%；全年实现煤炭销售量2.92亿吨，同比增加15.1%.发电量1411.5 亿千瓦时，同比增34.3%。

　　公司 2010 年11 月商品煤产量1970 万吨，12 月当月商品煤产量环比微降。全年销量2.92 亿吨，好于公司于年初制定的2.72 亿吨目标，也略好于我们模型中预计的2.76 亿吨。全年发电量如期实现了高增长。我们维持神华买入评级以及港币41.00 的目标价。



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