主题：国泰君安：造纸行业：纸业板块整体平淡，看好贴近消费的优势公司

在我们覆盖的造纸轻工行业内，首推贴近消费的美盈森、东港股份、星
辉车模等，纸业板块中相对看好太阳纸业、岳阳纸业、晨鸣纸业等。
摘要：
工业生产上升势头继续。1-11 月份，国内纸及纸板累计生产量 9114
万吨，同比增长 12.3﹪，11 月单月产量 906 万吨，同比涨幅 8.8﹪，
环比增加 4.1﹪，上升势头继续。分纸种来看，除新闻纸略有下降外，
各纸种产量同比有不同程度的提升；除卫生用纸原纸大幅提升外，主
要纸种生产环比情况比较稳定。
国内纸浆月产量同环比均出现了下滑。在纸浆低库存的状态逐步缓
解的情况下，国内纸浆生产情况出现下滑。11 月份当月纸浆产量 177
万吨，同比减少 6.3﹪，环比下降 6.6﹪。11 月份单月进口纸浆 111 万
吨，同环比均实现了大幅提升，同比增幅 15.6﹪，环比提升了 32.1﹪，
弥补了国内纸浆


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