主题：招商银行H股目标价至36.76港元

5月29日，雷曼兄弟与招商银行(03968)管理层会面后，决定将招行08年及09年的盈利预测分别调高7.4%及1.6%，分别至254亿元人民币及344亿元人民币，H股目标价亦由原来的35.53港元升至36.76港元，投资评级维持增持。


雷曼发表报告指出，即使宏观环境面临挑战，但相信招行前景仍然向好，估计净息差按年计会持续扩阔、贷款增长强劲(年初至今升9%)，非利息收入亦有理想的增长。招行管理层认为，下半年的主要挑战包括资产质素及资金成本可能上升。


雷曼认为，可能收购永隆银行(00096)的消息已反映于招行之股价上，倘若成事，招行或有再融资的需要。



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