主题：西宁特钢：业绩预增四至七成 谨慎推荐

　西宁特钢（600117）（600117）

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：长江证券（000783）

　　公司预计2010年净利润1.74亿元~2.78亿元，同比增长400%~700%，每股收益0.23元~0.38元，其中四季度预计实现 0.06元~0.20元。四季度各月份产量持续下降，不过综合环比三季度略有增长。价格方面，四季度国内特钢价格指数环比三季度小幅增长 6.79%，汽车产量的恢复是特钢类产品价格上涨的根本保障。此外，从历年数据来看，四季度费用水平环比三季度均有所下降。

　　公司目前拥有110万吨铁、130万吨钢以及120万吨材的稳定生产能力。 目前老线50万吨产能主要是以汽车、工程机械用钢为主特钢，技术含量相对更高，而新线70万吨产能主要是以合金含量较低的优钢为主。预计2010年、2011年每股收益为0.28元和0.41元，维持“谨慎推荐”评级。


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