主题：午评（16）短期有调整要求 但中期依然看多！

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[B]昨天午评我们指出踏准节奏 抓紧抢钱！（http://www.jrdao.com/topic-158185.html）午后有所回落，市场重新进入震荡区域，不过盘面局部赚钱效应依然不错，踏准轮动节奏依然是首要任务。晚上消息面喜忧参半，地产继续被调控，但也有区域性和行业性利好，外盘稍微偏空，早盘小幅低开，随后震荡。[/B]上证综指收报于2904.27点最高2911.93点，涨5.03点涨幅0.17%；深成指报12765.76点，涨54.19点涨幅0.43%。

[B]盘面来看，[/B]VIP过去几个交易日一直推荐的钢铁股早盘领涨明显，成为坚定的做多力量，此外煤炭资源股也表现不错，但地产和金融股，以及权重龙头调整，拖累指数一度跳水，随后在高端装备制造再次发力和香港转强的刺激下，指数重新翻转。总的来说，高端装备制造、机械、钢铁、水泥、煤炭资源股走强，但水利、地产、银行、保险、农业、两油拖累指数，个股涨跌互现，指数横盘震荡，成交量有所减少。

[B]综合来看，指数如我们预期的，短线出现了滞胀和调整迹象（http://www.jrdao.com/topic-158347.html），蓝筹股阵营出现了分化，短线盘面出现了一定的抛压，指数陷入滞涨，盘中调整的幅度也比较小，这点强于我们预期，我们原本预期盘中可能有30--50点的调整幅度，虽然调整幅度没有预期那么大，但预期的短线调整方向不变，需要强调的是，中线上面我们依然看好，而操作策略上，我们春节前满仓过节来，一直满仓持有，VIP昨天下午已经有所减仓，但目前依然是8成以上的重仓，建议各位岛友跟上VIP步伐才是上上策！

如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
http://www.jrdao.com/topic-144890.html 　[/B]


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山东神光：据参与起草房地产监管条例专家表示，近期将再度提高一些城市的第二套房的存量房贷利率，若计划最终成行，第二套(含第二套)以上存量房贷利率将上调至基准利率的1.1-1.2倍，这将与去年4月份实施的新购二套房贷款利率政策一致。今日地产股成为做空市场的重要动力来源。策略，市场正常回档，投资者逢低吸纳强势股。

万隆证券：四大股指都已经逼近去年12月的重要阻力位，所以股指在接下来几天出现震荡回落，也在情理之中。在震荡回落期间，哪些板块值得警惕呢？从近两日盘面看，前期涨幅偏大，但昨天下午再发力，而今日快速回落的铁路、水利板块，以及在近两天跌幅靠前的医药板块值得警惕。

金证顾问：市场或许将在接下来的市场进行小幅的技术性休整，股指下探5日均线的可能性是相对较大的。但在当前投资者热情仍然继续高涨的阶段，短期之内具有抗通胀、业绩增长、高送转，以及高铁、水利等周边受益板块个股，特别是之前尚未出现上涨的补涨股，存在较大的活跃机会，投资者可重点关注其量能变化，在大盘盘中止跌的情况下，积极介入。

　　大摩投资：观察短周期指标我们发现，上证和深证MACD已经出现高位死叉，预计今日股指仍将面临调整的压力。现阶段我们将此波回落定义为新一轮上涨途中的正常调整，中期依然认为大盘整固之后会有一波上涨持续到二季度。短期内建议投资者密切关注此次回落过程中的强势个股，一旦大盘再次企稳此类个股也将成为下一轮上涨的龙头个股。

　　国诚投资：大盘难以立即走弱，短线调整后，市场还会反复，90日均线有短线支撑，大幅震荡、个股分化将是今日盘面主要特征。操作上，将资金安全性放在首位，立足短线、高抛低吸，继续关注近期滞涨股及通信、医药等存在的交易性机会，回避或减持近期涨幅过高股。

　　西部证券：周一长阳已从形态上确认了反弹的有效性，昨日的冲高回落并未破坏短期市场的活跃格局，后市股指运行仍将以波段式反弹为主。短线调整只要持守在5日均线上方，这种良性整固就有利于股指完成整体形态上的重返上攻。

中金：政策面仍存隐忧 对A股持谨慎乐观观点

　　从最新公布的经济数据来看，政策面仍存隐忧，货币供应量M2、M1 增速皆回落至各自历史中枢下方可能给未来时间段流动性预期变化带来新变数，对市场趋势持谨慎乐观观点。

　　尽管已公布的CPI数据如此前市场传闻所言好于市场预期，但市场对于宏观紧缩政策的忧虑能否就此逐渐烟消云散，尚有待观察。从流动性预期角度看，已公布的1月份货币供应量M2、M1同比增速分别为17.2%、13.6%，较去年12月份相比分别显著回落2.5个百分点、7.5个百分点，M2、M1同比增速皆已回落至各自历史中枢下方，预示着未来流动性预期可能再次面临考验，并可能对市场估值修复行情的进一步延续产生负面影响。

　　对市场趋势持谨慎乐观观点，认为短期市场可能维持偏强势格局，但尚不宜对股指进一步回升高度抱过高期望；密切关注即将召开的“两会”前后时间段政策面可能出现的新变化。

　　浙商证券：市场短期以结构性机会为主

　　由于经济数据明朗化，短期行情动力源消失，加上指数步入前期高点，冲高回调在所难免。通胀因素是否真实可控，将是市场最为担心的问题。这个问题需要时间检验，而不仅仅是单月数据。这也决定了短期行情需要歇一歇，寻求真正能够突破的动力源泉。

　　CPI低于市场预期已经反映在周一市场表现之上了，加之前期2900点附近积累了大量买卖盘，解套与获利了结的压力甚大，以上两反面的因素共同造就了短期震荡调整的压力，市场在震荡调整后需要寻求新的动力源，短期内关注结构性机会为主，不要对趋势性机会期望过高。2011年持续性机会仍然在经济转型上。

　　东方证券：利率市场化若启动将对银行估值加压

　　利率市场化若启动，预期将对银行估值构成长期压力。（1）合理的利率市场化将是一个长期过程。大多数国家的利率市场化都经历了超过10年的时间，而2-3年内快速市场化的拉美国家承受了巨大的负面冲击。（2）受控制的利率市场化过程是一个净息差不断寻底的过程。因为特别是在初期和中期，每次扩大存贷款利率弹性的行为都会有效降低银行业的存贷利差，市场将需要不断猜测净息差的底部在何种水平，这种不确定性将持续抑制投资热情。类似的案例中可以看出券商不断下降的佣金率对券商股的估值水平产生的压力。（3）利率市场化将凸显银行战略上的优劣差异。银行盈利模式将多元化，固守传统大中型对公业务的银行将受到最大冲击。具体来说，大银行在负债端将表现稳定，但贷款收益面临大客户强议价能力的不断挑战。大部分的中型银行将面临负债和资产端的双重压力，除了招行在负债上有优势，而民生在资产端有保证。由于主要面对小企业客户，除了北京银行之外的城商行预计将有相对稳定的表现。

该贴内容于 [2011-02-16 12:05:28] 最后编辑

2月16日讯 中午收盘时上证综指收报于2904.27点最高2911.93点，涨5.03点涨幅0.17%；深成指报12765.76点，涨54.19点涨幅0.43%；两市早盘大幅震荡强势洗盘，多空激烈争夺沪指2900，权重股休整不过题材


股热点扩散，机械、钢铁、水泥等基本面良好的板块领涨，有色股一度护盘，触摸屏概念连续走强，太阳能等新能源股开始表现，地产金融股拖累股指；两市个股涨跌比约为3:1，成交量明显萎缩，沪市成交821亿，深市成交609亿，总成交1430亿。

　　盘面显示，早盘沪指再度收复2900关，钢铁股大涨，方大特钢一度涨停。盘中沪指自2900上方回落后小幅跳水，地产金融股拖累股指，万科跌逾2%，中石油、中石化再度急挫，水利建设股跌幅居前，汽车股一度走强，中国重汽涨逾6%。危急时刻有色水泥股救主，同力水泥再度飙升6%，两市低位回升震荡反弹，多空在沪指2900争夺激烈；太阳能板块出现发力迹象，拓日新能涨停；触摸屏概念股全线走强，超声电子涨7%。

　　两市共有江西水泥、三精制药等9股涨停，2股跌超5%，st通葡跌停，表明股市仍具有一定的操作性；板块多数飘红，机械、钢铁、建材、新能源、交通设施等板块上涨，太阳能、LED、电子信息化工化纤、低碳经济等板块活跃，水利、地产、银行、保险、农业等板块拖累股指。

　　今日消息面主要有：节后A股持仓账户大增9.5万；一月新增贷款超万亿元；稀土新政将出台 行业格局或巨变；新版药品GMP开启医药行业并购大幕；节后钢价涨声一片 钢铁板块或有交易性机会；农林牧渔成CPI领跑者 投资主题贯穿全年；伦铜沪铜联袂再创新高消费旺季或促铜价续涨；中国高铁建设可能因刘志军被调查而放缓；住建部近日或与地方签保障房军令状。

　　中投证券认为，短期来看，连续反弹之后市场会有回调和整理的需要，因此反弹可能会进入阶段性震荡的特征区间。两会前的反弹可能还会持续，但对于反弹的高度不宜太乐观，对于反弹的时间区间可能会持续一段时间。在此期间，市场亮点可能仍然是结构性的主题投资为主，两会政策概念、年报概念、重组题材、区域题材等可能会表现阶段性行情。

　　亚太地区股市早盘涨跌互现，日股受益日元走软而走强，而银行股财报良好则限制了悉尼市场的跌幅。日经指数盘中涨0.4%，澳洲S&P/ASX 200股指跌0.2%，韩国首尔综合股指和新西兰NZX-50指数走平；美股周二走低能源类股领跌，道指跌至12226.64点，跌幅0.34%；纽约黄金收盘上涨0.7% 创5周最高水平，至每盎司1374.10美元；油价跌0.58%，收报84.32美元/桶。

　今日A股市场出现了冲高受阻回落的走势,主要是因为两个因素,一是前期热点的回落,尤其是高铁股、水利股的回落使得市场人气有所挫伤。二是持续活跃的传统产业股在今日有所蓄势,未能充当大盘的生力军。但盘面也显示出两个积极的信号,一是围绕大型基础设施建设展开的热点挖掘工作仍在进行中,比如说南岭民爆等民爆概念股就涨幅居前,二是小盘股渐趋活跃,回天胶业等小盘股迅速回升,意味着短线创业板、中小板等品种仍有一定的活跃态势,从而使得大盘的行情渐趋企稳,故今日A股市场仍有望出现红盘,建议投资者持有强势股,并积极布局含权预期概念股以及产业前景乐观的新股品种。

　　【指数播报】

　　上证综指报2904点，涨5点，涨幅0.17%，深成指报12765点，涨54点，涨幅0.43%。

　　【行业市况】

　　两市小幅低开后，哈药股份、三精制药涨停开盘助推医药股走强，联华药业、桂林三金、第一药业涨逾4%，广州药业、康恩贝、紫鑫药业涨逾3%，哈药股份高开低走涨幅回落至3%，板块内个股多数上扬。有券商指出，板块性机会将在二季度，但近两个月的调整幅度和速度超乎市场预期。目前国信重点医药公司11PE已从去年12月初的38倍快速降低至29倍，估值压力大幅缓解。当绝对、相对估值水平降低至2005-2006年行业“低谷”时期的水平时，机会再次来临。

　　成本提升与需求回暖推升钢价持续上涨、钢铁库存增加，春节期间铁矿石等原料价格继续上涨，今日早盘，钢铁板块涨幅居首，整体涨逾2%，个股方面，方大特钢年报显示净利润增长8倍，涨逾6%，八一钢铁、鸿路钢构、新钢股份、抚顺特钢涨逾3%，宝钢股份、宝钢股份涨逾2%，个股几近全线走强。国信证券最新的钢铁行业研究报告指出，春节期间，铁矿石等原料价格继续上涨，在春季保障性住房等一系列工程进入开工高峰、用钢需求将大幅提升的预期下，钢材补库需求也大幅增加，进一步推动钢价持续上涨，并不断创出去年以来的新高。在估值优势下，行业具有一定的交易性机会，对钢铁行业维持“谨慎推荐”的投资评级。

　　昨日开盘券商股再次放量飙升，带动金融板块走高，尾盘走弱。今日开盘，金融板块个股集体走势疲弱，广发证券领跌跌逾2%，东北证券、招商证券等券商股跌幅居前，银行股走势也不佳，金融板块个股全线走弱，板块整体跌幅居首。券商股方面，从中长期来看，券商板块由于前期估值已经过低，已经达到了谷底，2011年全年的表现都不会太差。

　　【市场要闻】

　　1、纽约泛欧交易所和德意志证券交易所15日宣布，双方已就业务合并事宜达成最终协议，将联合组成全球最大的交易所运营商。

　　2、近期国家食品药品监督管理局正式发布《药品生产质量管理规范（2010年修订）》（以下简称新版药品GMP），将于2011年3月1日起正式施行。历经5年修订、两次公开征求意见的新版药品GMP，被称为“史上最严GMP”。

　　3、昨天，有媒体报道称，包括招商银行在内的部分银行已开始初步试点中短期存款利率市场化。对此，央行新闻处人士予以否认，表示没有此事。招商银行昨天回应称，并未收到关于短期存款利率市场化初步试点的通知。

　　【外围市场】

　　美股周二收盘小幅下跌，原材料和科技板块领跌，公用事业板块领涨。经济数据显示美国1月份零售额增幅低于预期，进口产品成本出现上升。今日公布的美国宏观经济数据好坏不一，零售数据不及预期令投资者担忧美国经济复苏力度，美股一改前段时间强势，三大股指低开低走，道指最终收跌41.55点，跌幅为0.34%，至12226.64点；标准普尔500指数下跌了4.31点，至1328.01点，跌幅为0.32%；纳斯达克综合指数下跌了12.83点，至2804.35点，跌幅为0.46%。

盘面上看，机械行业、钢铁行业、玻璃陶瓷、汽车、水泥建材等行业板块涨幅居前，交运设备、高速公路、保险、银行、券商信托等行业板块跌幅领先。

　　今日消息面主要有：CPI低于预期，货币政策保持连续性；上海力推产业集团上市，今年160亿资产或证券化；银监会紧盯融资平台贷款与房贷；1月人民币贷款增加1.04万亿元；道指跌41点，纳指跌12点；节后A股持仓账户大增9.5万；一月新增贷款超万亿元；稀土新政将出台，行业格局或巨变；新版药品GMP开启医药行业并购大幕；伦铜沪铜联袂再创新高消费旺季或促铜价续涨；住建部近日或与地方签保障房军令状等。

　　金百灵投资秦洪指出，虽然今日A股市场出现了冲高受阻回落的走势，但盘面也显示出两个积极的信号，一是围绕大型基础设施建设展开的热点挖掘工作仍在进行中，比如说南岭民爆等民爆概念股就涨幅居前，二是小盘股渐趋活跃，回天胶业等小盘股迅速回升，意味着短线创业板、中小板等品种仍有一定的活跃态势，从而使得大盘的行情渐趋企稳。建议投资者持有强势股，积极布局含权预期概念股以及产业前景乐观的新股品种。

2月16日讯 沪深基金指数周三早盘小幅下挫，成交量萎缩逾两成，两市基金涨跌参半。

　　沪基指半日跌0.11%，报4669.35点；深基指跌0.11%，报5850.38点。两市基金半日成交21.27亿元。

　　封闭式基金涨跌参半，银华锐进涨1.45%居首，国泰进取也涨1.39%；银华信用跌1.22%。

　　LOF基金方面，鹏华创新表现最好，半日收涨1.73%，国投金融跌1.52%。ETF基金六成飘红，民企ETF升0.8%领涨。

两市早盘小幅低开，随后股指展开大幅震荡，盘中几度跳水翻绿，截至午盘沪指报收于2904.27点，涨5.03点，涨幅0.17%，成交820.81亿元；深成指报12765.76点，涨54.18点，涨幅0.43%，成交609.23亿元。

盘面上，个股涨多跌少，机械、钢铁、建材、交通设施等板块涨幅居前；水利建设、金融、地产、酿酒食品等板块则跌幅居前。

机械板块早盘走强，利欧股份[17.93 10.00%]、秦川发展[16.29 9.99%]、厦工股份[16.71 10.01%]涨停，洪城股份[12.21 7.11%]、天地科技[25.42 8.77%]、华仪电气[17.79 8.21%]、华中数控[32.81 8.07%]等个股表现不俗。

钢铁板块受钢价上调消息提振走势活跃，方大特钢[7.23 5.09%]涨幅近5%，*ST钒钛[12.86 4.98%]逼近涨停，新钢股份[6.59 3.78%]、宁夏恒力[8.70 2.96%]、常宝科技、太钢不锈[5.94 2.77%]等纷纷走强。

早盘金融股走势低迷，保险、券商、银行股均在跌幅居前列，民生银行[5.11 -1.35%]、招商银行[13.04 -1.14%]跌幅都在1%以上，东北证券[22.93 -1.50%]、广发证券[48.30 -1.33%]等多只券商股的跌幅也超过了1%。保险股全线下跌，中国平安[51.30 -0.66%]跌0.66%，太保跌0.60%，国寿跌0.50%。

受银监会严控房贷风险消息影响，房地产板块早盘跌幅居前，保利集团、金地集团[6.86 -2.14%]、万科跌幅居前，世联地产[26.79 -1.07%]、外高桥[14.10 -1.61%]、嘉凯城[8.17 -1.57%]等个股集体回调。

今日沪深股市呈现震荡盘整格局，沪指围绕2900点整数关口进行反复争夺，可见多空双方势均力敌。金融、地产、石油三大权重板块表现低迷对大盘拖累较大。两市成交量较昨日有所减少。

　　截止中午收盘，沪指报2904.27点，涨5.03点，涨幅0.17%，成交820亿元；深成指报12765.76点，涨54.18点，涨幅0.43%，成交609亿元。

　　在盘面上，机械、水泥、钢铁、化工、煤炭等板块涨幅居前；保险、酿酒、路桥、银行、石油等板块领跌于两市。个股方面，近八成个股出现上涨。

　　东吴证券分析认为，大盘这个位置出现一定的震荡具有合理性，并有利于市场的运行。一方面，截至目前，大盘已经有10%左右的上涨，获利盘抛压需要市场消化；另一方面，股指已经运行到前期成交密集区，解套盘的压力也使得市场上行的力量减弱。因此，大盘在沪市3000点区域出现震荡在情理之中，并不能改变大盘震荡上行的趋势。

　　今日消息面：节后A股持仓账户大增9.5万；一月新增贷款超万亿元；稀土新政将出台 行业格局或巨变；新版药品GMP开启医药行业并购大幕；伦铜沪铜联袂再创新高消费旺季或促铜价续涨；中国高铁建设可能因刘志军被调查而放缓；住建部近日或与地方签保障房军令状。