主题：定增获放行 华夏银行缓解资本充足率重压

2011年02月22日 07:33 来源： 证券日报

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　　新春刚过，被受市场关注的银行再融资又有最新进展。继去年末获得中国银监会批复同意后，华夏银行（600015）融资规模超200亿元的定向增发方案也已获得中国证监会核准。随着两监管部门的放行，华夏银行定向增发将随时可以进行。

　　由于目前华夏银行资本充足率及核心资本充足率均接近或低于监管“红线”，启动再融资已是迫在眉睫。业内人士表示，在获得银监会、证监会双双批准后，华夏银行此项再融资计划可能将于今年一季度完成。

　　随着华夏银行此次定向增发顺利获批，备受市场关注的华夏银行大股东争夺战也将告一段落，首钢总公司距其重夺大股东之位仅咫尺之遥。

　　日前，华夏银行公告披露，公司非公开发行股票已于2011年2月16日收到中国证监会核准，该批复自核准发行之日起6个月内有效。公司董事会将根据上述核准文件的要求和公司股东大会的授权，办理本次非公开发行A股股票相关事宜。

　　根据华夏银行定向增发方案，其将向首钢总公司、国网资产管理有限公司、德意志银行卢森堡股份有限公司总计定向增发18.59亿股，其中，首钢总公司认购6.91亿股，国网资产认购6.53亿股，德银卢森堡分公司认购5.15亿股。增发价格为每股11.17元，募集资金208亿元。

　　在增发前，靠着下属公司萨尔·奥彭海姆、德银卢森堡分公司分别持有的3.43%和2.42%股份，自身也拥有11.27%股份的德意志银行位列华夏银行的实际大股东，首钢总公司和国家电网分别持有13.98%和11.94%的股份位列第二、第三股东。若增发顺利完成，首钢总公司将如愿重夺第一大股东地位，持股比例上升至20.28%，德银直接和间接持有华夏银行的股权由17.12%上升至19.99%。

　　由于此次增发顺利实施后，德意志银行直接和间接持有华夏银行股权比例已逼近外资持股中资银行20%的监管红线。这表明首钢总公司与德意志银行针对华夏银行大股东之位的争夺，在经过一波三折后也将暂时告一段落。

　　虽然市场各方将华夏银行的定向增发，看作是股东之间争夺主导权的一次对话，但对于资本金压力同样巨大的华夏银行来说，也是不得不进行的一步。

　　近年来，监管层对商业银行资本监管力度不断加强，资本充足率红线逐步提高，补充资本金已是各家银行的重中之重。2009年12月31日，华夏银行资本充足率10.20%，核心资本充足率6.84%，这一数值较2008年双双下降。而根据该行2010年半年报显示，截至2010年6月末，华夏银行虽然资本充足率升至10.57%，但其核心资本充足率继续下滑，已降至6.49%，这要低于监管层设定的该指标红线。显然，在我国可能继续提高银行资本充足率要求，及自身现实情况的双重压力下，华夏银行尽快通过再融资补充资本金也已是势在必行。

　　而根据银监会最新披露的商业银行相关数据显示，2010年，我国商业银行资本充足率水平大幅提升，年末商业银行整体加权平均资本充足率12.2%，比年初上升0.8个百分点；加权平均核心资本充足率为10.1%，比年初上升0.9个百分点。截至2010年末，281家商业银行的资本充足率水平全部超过8%。

　　尽管此次定向增发意在补充华夏银行紧张的资本金“血液”，但参与此次再融资的各方也有望得以分享华夏银行未来增长所产生的利润。根据较早前华夏银行发布的2010年业绩预报，经初步测算，预计该行2010年度净利润与上年同期相比增长50%以上。华夏银行表示，其2010年度净利润大幅上升，皆缘于公司资金成本下降，利息净收入增加，中间业务收入增长。

　　据中金公司预测，定向增发将提升华夏银行核心资本充足率4个百分点，有助于支撑未来3年的业务改善，消除长期发展的资本瓶颈。


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