主题：五日线！

[FACE]ico2.gif[/FACE]周四大盘继续震荡上攻，但仍未收复5日线，多头力量不是很强，但是个股非常活跃，券商股、新三板概念非常强势，操作上，上证指数的60分钟K线提示，大盘可能在2880点附近做暂短停留，成交量再度放大时，就是指数上攻3000点的信号。投资者可密切关注前期强势股，耐心持仓等待大盘突破。


五日线围而不破 等待放量上攻信号

作者： 来源：中国证券网 2011-02-24 16:31:24
中国证券网编者按：周四大盘继续震荡上攻，但仍未收复5日线，多头力量不是很强，但是个股非常活跃，券商股、新三板概念非常强势，操作上，上证指数的60分钟K线提示，大盘可能在2880点附近做暂短停留，成交量再度放大时，就是指数上攻3000点的信号。投资者可密切关注前期强势股，耐心持仓等待大盘突破。

本文导读：

【机构观点】

湘财证券：量能放大是上攻的信号　

国元证券：反弹强弩之末 下跌还将延续

上海金汇：多空僵持 大盘面临方向选择

【大势研判】

权重护盘 有效反弹还须量能配合

尾盘高收 周五早盘很关键

5日线多头围而不攻 最大隐患在哪

指数短期内小幅整理 题材热点仍将肆虐


走势渐趋平稳 新三板概念成未来热点

从热点转换看上涨行情仍将延续

股指延续反弹走势 最晚下周小C浪下跌

【市场策略】

该点位为何是反弹受阻的一道坎

缩量反弹 结构性机会依然较大

逼近2880强压位 逢高适度松松手

反抽5日线 重点关注明日时间窗

5日线未能突破 规避短调风险

湘财证券：量能放大是上攻的信号　　
　　周四上证指数低开冲高震荡，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：造纸板块、传播文化、海南旅游岛等板块涨幅居前，黄金板块、光通信、石化炼焦等板块排在跌幅榜的前列。
　　从大盘的走势上看，今日上证指数的多数时间都在前收盘点位上方运行，盘中偶尔出现一些个股短线打压股价，这种情况并没形成联动效应，对大盘基本未构成压力。另外，包括造纸板块在内的前期较为沉寂的板块整体活跃，保证了市场整体的活跃度。这种市场特征也是大盘强势调整的典型特征。
　　从大盘的技术形态上看，今日上证指数盘中两度上攻至90日均线与5日均线交叉点处遇阻回落整理，由于生命线对指数的压制作用相对较大，指数上攻失败一般都会出现一定幅度的下跌。但是，今日指数却仅出现小幅回调就重新走稳，这显示了做多资金直接向上突破的决心。
　　操作上，上证指数的60分钟K线提示，大盘可能在2880点附近做暂短停留，成交量再度放大时，就是指数上攻3000点的信号。因此，投资者可耐心持仓等待大盘突破。（湘财证券 祁大鹏）

反弹强弩之末 下跌还将延续

市场在迷茫中我们坚定指明市场会演绎经典的2011年的1季度行情，同时我们也给定了核心区间参考为2750点—2950点之间，而在上周的文章中，我们再次强调了2900点上方短线可以逐渐的卖出，因为小心主力多方在其上方温水煮青蛙，市场果断暴跌向下，并且我们害强调下跌害没有结束，最少也要整理到三月初，虽然是技术性的整理，似乎也不太会影响整体的2011年的1季度行情看法，但必然是阶段性的下跌就不会很快的结束，觉得还没有卖出的，我真的建议你要清理下思想和脑筋了，强势震荡后的暴跌，没有个1周和1周半能有轻易回来反弹的机会吗？更何况近期压力逐渐加大的汇集和增多。
　　首先是市场才刚刚变好，接计二连三的融资大戏反复开罗，这样势必加大了整理的压力。
据统计，在2月9日~2月18日期间的8个交易日中，沪深两市共有新乡化纤等15家公司公布了再融资预案，拟增发股份18.2亿股，预计将募集资金241.4亿元。仅太平洋一家公司便欲定向增发5亿股，募集资金51.4亿元。除了推出新的再融资预案，一批出炉已久的上市公司再融资方案也在本周获批或实施，其中不乏华夏银行、武钢股份这样难以大发的“大块头”。华夏银行上周四宣布，证监会已正式批准华夏银行非公开发行18.59亿股新股，募资额预计将在208亿元左右。而武钢股份也在上周二获得增发23.51亿股的巨额再融资机会。此外，中国石化也将在本周四启动规模为230亿元的可转债申购。即便是简单的统计，我们也不难发现，市场本来就具备压力的同时，涌现的资金压力更加打击了信心，故此，我们分析整理的时间不会马上过去，还是有一定的根据和依靠的数据的。
　　其次是近期美丽的业绩背后，现金流非常之低，甚至大幅下滑，这样的杯水抽新尴尬局面，必然加剧了整理和反复的市场长度，这点要引起重视。
　　目前出现现金流为负数的上市公司并非个案，在本周二公布2010年年报的19家上市公司中，就有6家上市公司的现金流为负数。如果相对的统计来看，剔除金融类公司后的90家公司的年报显示，其2010年经营性现金净流量下降幅度超过一成。尽管目前披露年报公司数量较少，不过这90家公司分别覆盖了申万23个一级行业中的21个申万行业，可以说其财务数据具有普遍性。因此，在此情况下，作为投资者来讲，最担心的还是这样的上市公司会否因此向股市伸手再融资。一方面，再融资将给市场资金面带来压力，引发二级市场股价下跌；另一方面，再融资势必会增加公司股本数量，从而摊薄收益。所以，我们就还是有理由相信，本次的整理看起来是技术方面引发的，但理由绝对不仅是如此简单，故此，期望，马上能重新回归声势还是有点不符合实际，整理还要反复一段过程，这点不可心急。
　　再次就是债基突然获捧机构两天猛买4.4亿，说明很多的基金在当下的位置上，对于后市的看法明显的不乐观，也加大了分歧过后，市场的整理和分化还要加大，因为，继本周一机构在大宗交易平台狂买债券后，在本周二，深交所的大宗交易再次显示，机构动用2.16亿元继续扫货封闭式债券型基金。同时，汇利A、景丰A、招商信用债基、银华信用债基和华富强债等6只债基得到了机构的青睐。其中，机构购入景丰A、银华信用债基的资金分别为6755万元和5871.72万元，数量最大。从成交价来看，除景丰A大宗交易价格略有小幅溢价外，其余均与场内集中交易的平均价相差无几。通过以上的信息分析来看，我们研究发现通胀依然在可控制的范围内，影响市场的一些负面因素也会逐渐消除，对市场的态度也不必太悲观。但近期的连续购买的这样行为，还是从短线来看比较担忧，也加大了市场整理的力度和过程，这点看起来是不一定直接相关市场，但侧面的参考意义不可忽视。
　　最后，就是现在的国际动荡也可能导致整理的加速和加长，以内国际评级机构穆迪22日宣布将日本主权信用评级前景从“稳定”下调至“负面”；受此影响，日元汇率22日早盘短暂下跌，但随后受中东动荡局势而起的避险情绪扶持出现反弹。海外媒体评论认为，美国也有可能被降级。穆迪21日表示，美国市政债券的违约风险依然极高等等，以上的这些结论都将进一步实质性的加大国内的信心和资金双方面的影响，故此，看起来是技术引发的整理，但仔细分析结果并非那样单纯，即便是进一步看好2011年的1季度市场的行情，但中间的插曲也要注意和盯防，按照当下的政策，技术以及资金来看，市场的整理绝对不会很快过去，不要冲动，因为那样的做法想必带来一定是魔鬼般的后果。（康洪涛 国元证券）

上海金汇：多空僵持 大盘面临方向选择

今天大盘继续震荡上攻，但仍未收复5日线，多头力量不是很强，但是个股非常活跃，新三板概念非常强势，苏州高新，海泰发展等继续封涨停板，新的热点继续诞生，辉钼概念的股票异军突起，金钼股份，万好万家等强势上攻，带动了市场的赚钱效应，午后，券商板块开始发力带动了大盘强势上攻，但是目前大盘仍未有效站稳2940点整数关口，多头还是显得比较谨慎，地产板块也开始价值显现，地产虽未一直被注册打压，但是由于良好的业绩支撑也成为了中线资金的避风港，从今天的资金流向来看，今天大盘资金成体呈现出净流出态势，但是流出的资金比较少，凸显大盘的存量资金还是比较客观的，消息上，千亿以上的企业年金将批准入市，使得市场对后市资金面产生乐观的预期，综合而言，今天的市场走的比弱势，有强弓之末的感觉，预期明天大盘或将继续震荡，不排除回调整理，但是强势股诸多，仍就建议轻大盘重个股操作！
　　技术面：今天大盘报收小阳线，涨不上去又跌不下来，多空就在腰部交织着，但是由于今天的小阳线实体较小，且成交量继续萎缩，持续上攻的动力不足，如果明天不能有效放量，则大盘短期还有一次回调的过程，毕竟2月22日那天的巨量杀跌不是白跌的，必须引起投资者的警觉。

权重护盘 有效反弹还须量能配合

四深沪A股双低开后，震荡反弹，最终两市收出平量小阳线。从市场轨迹来看，市场在周二大幅度重挫后，连收两个无量小阳线，显示市场虽有反弹，但动力不足的特征。从周四市场护盘品种来看，主要集中在证券、煤炭、智能电气等品种之中，比如其中的兴业证券、广发、中信证券、中国神华、许继电气等护盘迹象明显；而地产、银行尾市处于尾市护盘之列。从市场层面来看，笔者研究认为，经过大跌后的平量或无量小阳，仍需谨慎对待，市场要形成再次反弹须有成交量的有效配合方可维持。
　　从市场后市来看，我们研究发现目前基本面上多空因素交织，但其利空因素相对为重，比如上市公司再融资潮起、中小板创业板极低解禁股的不断出现、银根偏紧等实质性的影响着市场，而利多因素方面主要集中在企业年金的入市比例上调、部分上市公司业绩增长分红和重组政策的支撑等，对比利多与利空因素，实际上目前A股的主要问题仍然是资金面问题，在下跌后出现的无量反弹如果不能改变，那么其仍有继续下跌的可能。从市场关注面来看，研究发现目前权重类特别是金融类股票均跌至关键位置，即前期平台区域，比如其中的工商银行、交通银行、浦发银行、中国平安、中国人寿、中信证券等，如果这些品种出现大阶段期的平台破位，相信A股将下台阶是必然的。周四在关键时刻，市场多头主力有所护盘上述板块品种，表明此板块体的平台破位与否非常关键。投资者不妨多加关注这些品种是否破位或支撑，以此来判断市场的下破或反弹。
总体来看，周四的平量小阳是大跌后反弹的一种正常走势，但如果后市量能仍不理想，并配合出现指标股前期平台的面积性破位，那么A股下台阶的下跌会继续，反之则可谨慎乐观。从操作角度来看，稳健投资者继续观望为主，短线投资者适量而为。（肖玉航九鼎德盛）


尾盘高收 周五早盘很关键
周四，上证指数开盘2861.39点，较上一交易日低开1.24点，深圳成指开盘12476.04点，较上一交易日低开16.67点，全日股指呈震荡反弹走势。
　　收盘，上证综指以报收2878.60点，上涨15.97点，涨幅为0.56%，深成指报收12578.43点，上涨85.72点，涨幅为0.69%，两市成交额共计2453.81亿元，较上一个交易日成交基本持平。
　盘面上看，证券、农药、航空航天、林业、化肥等板块涨幅居前，黄金、农业、有色金属开采、旅游等板块跌幅居前。
　　技术指标看，上证指数MACD指标，白线上穿黄线第15日，收出第15根红柱子。均线看，股指收盘继续位于5/10日均线下方，5日均线下穿10日均线。
　　周三低点2839开始的针对2943下跌结束后的反弹，要成为前上涨趋势的震荡，则最后的高点必须在2890上方，也即是，要将当前的回落当做，2661上涨的一部分，则2839开始反弹的结束后的最后高点，必须重回2890上方，这是最低要求。而今日盘中高点，有可能已经宣布2839开始的同级别反弹有可能结束，但是尾盘是高收的，所以对于多头而言仍有希望。但是这个希望也仅限于周五早盘，无法实现高开的话，最起码低点不能再2872下方，之后能迅速回到2890上方。可留意股指期货的走势进行判断。
　　而一旦不出现回到2890上方的走势，则有可能针对前上涨趋势的反趋势，也即是出现2009年9月下旬走势的概率大增，具体留待盘中判断吧。（廖积祺科德投资）

5日线多头围而不攻 最大隐患在哪
　　市场主力继续没有大动作，或者可以说维持当下均衡。股指今日呈现缩量整理、小幅上扬行情。受隔夜美股继续下挫影响，两市纷纷低开，在考验了 2860点的支撑后，多头开始发力。造纸、化肥、煤炭等板块表现出色，一度将大盘带至5日线附近。不过随着成交量的萎缩，人气始终不能继续聚集，股指开始逐步回落，并多次考验当日低点。午后，券商板块突然发力，带动多头再次反攻，不过银行、保险板块却没有得到买盘支撑，量能也难以放出。另外，黄金、环保、电子信息等昨日强势品种普遍回落。尾盘，大盘小幅上涨，个股也试探性表现。至收盘时，沪指收于2878.60点，涨0.56%，两市15只个股涨停，2只非ST个股跌停，7成个股上涨，成交量和上一交易日持平。
　　就目前地产调控政策而言，各地态度不一。除了北京严厉之外，各地政策度有较大松口余地。虽然五大银行在北京的首套房利率优惠逐步取消，并且有些调高至1.1倍，其他城市也难以此魄力。另外，市场关于商业银行全面叫停房市放贷的传闻终于被快速澄清，但一个不争的事实是，开发商目前宽裕的现金流并不能支撑太久，成交量迅速萎缩之后，新楼盘的建设力度必然大打折扣，因而如果银行不再度借贷，开发商必然通过其他渠道筹资，这也是市场上民间借贷利率已经普遍超过20%的原因了。另外，虽然央行采取持续紧缩的货币政策，但1月份银行存款额没有大幅增加，应该有很大部分民间资金囤积股市外围，这是后期大盘能否获得流动性配合的关键。
展望后市，连续2个交易日的缩量小阳都没有且切入到周二大阴线实体的一半位置，显示短期之内空头依旧占据盘面主动，基本所有个股都轮动反弹之后，市场也再临方向性选择。2800点是多条均线的叠合区，这构成了短期最强支撑，而60日下看似有资金护盘，但却总摆脱不了被下探考验的要求。也只有向下杀出空间，才能激起多头反攻的欲望，量能唯有快速放出，才能摆脱此胶着区域。华讯投资分析师陈晓慧认为就后市投资机会而言，首先还需关注两会召开之际的投资机会，新兴产业、区域规划十二五规划细则将陆续出台，前期强势的稀土永磁、信息板块已经给了市场示范效应。另外，随着国际大宗商品价格的持续上涨，引致的国内通胀压力担忧加剧，抗通胀概念品种也有强于股指的表现机会，资源、资产类、防御性板块尤其关注。最后，不仅是上海本地股有央企重组机会，各地区的央企背景个股也已经蠢蠢欲动，投资者可积极寻找其中所蕴含的投资机会。（华讯投资）

指数短期内小幅整理 题材热点仍将肆虐
在昨日反弹基础的奠定作用下，周四A股市场延续上扬，虽然指数涨幅并不大，但场内个股炒作气氛依然浓烈，周二大跌的阴影似乎正在散去。不过指数全天反弹还是受压于5日线和10日线，盘中三波带量上扬均在此止步，反映出的还是市场信心尚未完全恢复，特别是量能水平甚至比昨日还略低，是美中不足还是埋下隐患，答案则须后市揭晓。
　　盘面上个股分化局面依然相当明显，一方面题材热点继续肆虐，多达15只涨停，苏州高新、海泰发展为首的新三板概念，福建南纸、岳阳纸业为代表的造纸板块，兴业证券、国金证券领衔的券商板块，以及传媒、化工等，都异常活跃。另一方面，一些前期炒作较凶猛的题材却在降温，典型的是高送转概念，华平股份、中瑞思创、超日太阳、星河生物等均跌幅居前，表明短线炒作获利回吐意愿增强。
近期以来，全球目光都聚焦在中东地区形势上，利比亚内乱的持续加剧表明政治危机仍未结束，更毋论好转。笔者想提醒大家的是，紧盯政治格局的背后，金融危机的再度袭来同时也值得我们重点警惕，石油、黄金、大宗商品价格上涨，可能更多的吸引了大家的注意力，经济领域最新的一些讯号媒体提及却较少，特别是发达国家近期都有再度陷入危机的迹象，我们的两大近邻日韩都有麻烦缠身，韩国近日爆发挤兑危机，已有多家储蓄银行遭到关闭，有分析表达出对韩国爆发类似美国的次贷危机的担忧，而日本则是遭受主权债务评级下调。欧洲的“PIGS”债务困境尚未解脱再现融资难题，美国也有主权债务评级下调的传闻。
　　在国际政治、经济格局都高度紧张的时刻，A股市场在春节后已有大幅上涨的条件下，指数继续上攻明显信心缺失，资金只能规避不确定性，集中短炒一些概念性题材，普涨局面的消退，特别是这两日量能的快速萎缩都是这一现象的明显印证，市场短期内可能仍将维持指数窄幅整理、个股分化的格局。（余炜世基投资）



走势渐趋平稳 新三板概念成未来热点

股指继续小幅震荡回升，日K线再以阳线报收。从盘面看，市场呈现出两个显著的特征，一是众多低位补涨个股渐势活跃，这表明已经有部分资金开始低位建仓。二是A股市场的热点演绎出现了变化，主要是以造纸、券商、新三板等前期并未表现的板块补涨为主。而前期的强势板块如农业、通信、黄金、太阳能等出现了下跌，不排除前期介入的部分资金有获利了解换仓的行为。不过，虽然大盘在活跃热点增多的背景下震荡走高，但前期的长阴线所造成的投资者恐慌依然存在，是指数仍然难有大的作为的原因之一。
　　目前，市场的悲观预期正在逐步消化。技术上看，大盘周线KDJ指标是金叉向上的，周线MACD也是再度金叉，这意味着沪指最终的走势仍然是选择原来的向上趋势。而随着市场做多情绪有所恢复，个股机会也会开始增多，后续市场走势将逐渐趋于平稳，预计股指将会以震荡格局小幅回升。目前大盘5日线与10日线交叉处还存在着一定阻力，建议投资者在控制仓位的情况下适当参与以下市场热点的炒作。
从主流热点上看，目前新三板的炒作题材得到市场确认后，大批敏感资金开始抢筹建仓。其中以张江高科、苏州高新为代表的高新区概念股已经连续上涨数日。凌厉涨势背后，是新三板扩容的渐行渐近。据最新消息称，关于新三板扩容的方案已经上报国务院，预计在两会后正式公布，首批扩容园区在15-20家。我们认为，目前炒作行情还可能延续，等到证监会发布新三板方案意见征询稿或者公布首批名单将步入炒作高潮。而新三板正式出台后炒作行情反而会结束。大体可参考当时创业板炒作。
　　其它方面，建议投资者关注化肥春耕行情。目前国内各主要尿素市场的报价均突破2000元/吨，较1月份1850元/吨上涨8%以上。春耕是化肥的最大消费时段，春耕用肥占全年化肥消费量约60%，供需情况将影响化肥价格。除此外，目前市场还在炒作一种叫做辉钼(MoS2)的单分子层材料制造半导体材料。它比硅的体积更小、能耗更低。金钼股份(601958)就是因此而大涨。其它的钼金属都值得关注，如宏达股份、万好万家、厦门钨业、铜陵有色等。
　　另外，低估值蓝筹板块仍然值得关注，随着2010年年报陆续公布，可能出现估值修复行情；作为中国A股市场价值中枢，随着前期股价的下跌，估值水平回到相对合理的区间，未来仍有较多投资机会。（余峻威世基投资）

从热点转换看上涨行情延续

虽然经历了周二一天短暂快速的猛烈下跌，但这个地方的大盘是具备能力继续延续之前的涨势的，我的这个观点，我连续强调了两三天，和市场中比较常见的大盘还将再次探底、这里将形成下跌中继等等的主流观点是有明显区别的。我得出这个判断的主要因素是经验之谈，其次，昨天的大盘没有在放量长阴之后出现比较明显的惯性下探，已经可以说是非常奇特的现象了，从另一个角度说明了市场其实是非常强势的，周二的长阴杀跌多半只是上涨趋势中的快速洗盘，也符合慢涨快跌的牛市定律。
在确定自2661点开始的反弹行情不会因为周二的大阴线就宣布被终结被扭转之后，我们需要分析从昨天开始的止跌起涨的方式，意味着上涨行情还有多强的延续的力度。我前面的文章也分析过，如果后面连续几个交易日表现的较为软弱无力弱不禁风，我们就要怀疑大盘继续上攻的动力不足，后面开始进入小波段行情的振荡筑顶过程的可能性比较大，向上逾越3000点的都很难，而之后再次开始调整时的杀伤力可能还比较强；如果接下来的几个交易日能够重新转强，以中大阳线向上攻击，那么，我之前判断的这第一小波的上涨行情的攻击目标将是3186点，我们依然可以坚持。
以晋亿实业中国北车等位代表的高铁概念、以三峡水利为代表的水利股和以太原重工中国船舶为代表的高端装备制造板块，在大盘见底2661点止跌并扭转跌势的过程中，起到了龙头作用，经过了周二的大阴线之后，我们可以初步确认这批个股的主升段可能已经完成，后面将是尾声段，将进入头部的构造阶段，但还有较长的运行时间，一时半会还不至于转为跌势拖累大盘；以金钼股份为代表的有色金属板块，早已经接过了领涨的大旗，且没怎么遭受周二大盘大跌的影响，继续保持强势上攻态势甚至出现加速向上的可能性都比较大，有色金属板块是去年下半年最重要的人气板块，有望继续成为这个阶段的领涨板块，这个板块的表现强弱也将决定大盘向上攻击的力度和目标。(老倪先生)

股指延续反弹走势 最晚下周小C浪下跌

周四沪深股指小幅低开，两市缩量反弹，股指反弹至5日均线受阻，中小板指以及创业板继续受60日均线压制，板块上受“新三板”政策利好的券商板块涨幅居前，而昨天热点高新股继续走强，而前期热门板块农业板块今日小幅调整。整体上看，今日市场仍是普涨行情，延续昨日反弹走势，尾盘并未出现受阻震荡下行，预示明日股指有望继续反弹走势，但空间不会太大，上方压力就目前的市场的成交量来说比较重，目前市场处于小B浪反弹，后市还将有小C浪下跌，预计时间最迟应该是下周就会出现，但小C空间也不会太大，这是因为下方多条均线强支撑、以及2800点的强支撑在中短期内限制了上证的下跌空间，投资者也不用过于担忧，操作上谨慎投资者继续轻仓观望。（联讯证券）

该点位为何是反弹受阻的一道坎

看目前股市的背景，一个词即可概括为复杂！外围形势高度复杂、国内反通胀与稳经济的政策错综复杂、国内的经济前景十分复杂，复杂的背景必然造就复杂的行情。不过，整体方向是清晰的：诸多复杂因素中行情的遏制性压力远多于刺激性动力、全球资本开始厌恶风险追求防御+紧缩背景下的流动性收敛=资产价格的压力要显著大于动力、紧缩+调结构=经济增速下降大于向好的压力。因此，复杂的背景造就复杂的行情，复杂的行情造就复杂性操作：就短期行情来看，虽然左右行情的复杂性因素促使盘势短期内在2800-2900点之间仍有拉锯过程，局部个股仍有复杂性行情的机会，但行情整体起码是“涨不动”！行情的方向是抗跌性向下。
就短期上证指数而言，上档2882点和整数2900点左右会成为压力，而2939点更是短期的重要阻力。前期上证指数在2882点至2944点这62点的区间经过5个交易日的整理波动，并且堆积了8000多亿的成交量。2月22日向下跌破2882点，从理论上来说，短期反弹将遇到该颈线位的阻力，而2900点仅作为整数关而已，并无技术面的含义。今日盘面的走势也印证此判断，上午大盘冲高2881点后掉头向下，下午2点半后股指再次冲高2881点向下。至于下档的短线支撑，可资参考的两个目标，一时2820点附近，二是2800点附近。2882点向下的等量62点之间便是2820点，另外年线目前在2798点附近，也就是把2800点作为短期的参考支撑。（股锋）

缩量反弹 结构性机会依然较大
　　
　　今日两市跳空低开后进一步下探，随后沪综指在周二收盘点位止跌企稳，券商股再次充当反弹主力，推动大盘一度逼近5日均线。然而多方显得信心不足，股指呈现冲高回落走势。午后多方卷土重来，券商股再度发力，并最终获得银行、保险、地产等权重股群起响应，股指继续向短期均线发起冲击。两市成交量明显萎缩，尤其是在杀跌过程中成交量递减，显示出短期杀跌动能的衰竭。
　　盘面上：板块大多数上涨，券商板块成为绝对亮点，兴业证券大涨逾7%，刺激板块个股纷纷走强。期货板块也异军突起，位居涨幅榜前列。另外，人民币升值速度加快，升值将降低造纸行业成本并提升其毛利率水平，受此影响，造纸板块走势强劲。而前两个交易日抢眼的黄金股遭遇一定抛压，位居跌幅榜前列。
　　消息面：据报道，人保部、银监会、证监会、保监会23日联合公布了新修订的《企业年金基金管理办法》，5月1日正式实施。这就意味着，未来股票投资比例上限最高可放宽到投资组合的30%。今年可入市企业年金将超过1000亿元。据中国商务部23日发布的商务预报监测，上周(2月14日至20日)商务部重点监测的食用农产品价格平稳运行，生产资料价格继续走高。
　　华讯财经认为：在周二大跌之后，A股出现连续反弹，这说明市场做多意愿犹存。但是从盘面上看，热点显得比较凌乱，缺乏持续性热点，市场难以形成有效合力。且两个交易日的反弹成交量不断萎缩，这也为行情反弹留下了一丝隐患。另外，中东局势依然紧张，美股连续大跌，外围市场的风险并未明显减弱，这也是多方犹豫的重要原因。
　　后市展望：从技术上看，5日均线死叉10日均线，对股指反弹构成反压。如无成交量的大力配合，预计难以一举突破。如果多方退守，短期大盘或将考验60日均线的支撑力度。从技术指标上看，MACD黄白线拐头向下，红柱缩短，KDJ指标继续死叉向下，这都意味着大盘仍有一定的调整需求。但是两会即将召开，在正常维稳需求之下，各新兴行业的“十二五”产业规划细则将在近期陆续出台，相关个股或将轮番表现。因此，尽管股指表现差强人意，但是结构性机会依然较大。（华讯投资）

逼近2880强压位 逢高适度松松手


　　周四，由于利比亚局势持续恶化等外围因素和2880点的技术压力，大盘反弹显得小心谨慎，上证指数曾三度触及2880点区域，久攻未果，尾盘遗憾报收于2878点，再收小阳线。盘面上看，赚钱效应虽不减，热点却显凌乱。银行、地产权重板块止跌反弹，化工、券商、造纸、电气等蓝筹板块领涨，海南旅游岛、生物制药、辉钼材料、网络传媒等概念股大肆活跃，低价股补涨更显积极。昨日活跃的新三板概念股多数冲高回落，年报高送转题材股也炒作有所降温，中小板的科伦药业(002422)、创业板的华平股份(300074)，两只高送转个股均无情跌停。
　　远水难解近渴
消息面上，五一后股市迎“活水”缓解投资者紧张的情绪，但难以“解近渴”。人保部、银监会、证监会、保监会23日联合公布了新修订的《企业年金基金管理办法》，5月1日正式实施。据专家测算，2010年底企业年金规模已达3368亿元，按照30%的股票投资上限计算，可入市企业年金理论上有1000亿元。相对于3000多亿元的再融资，以及新股IPO规模和即将于下半年推出的国际板而言，企业年金供给与股市融资需求对比，无疑杯水车薪、供不应求。
　　再者，从企业年金安全性和的操作的思路来看，很难相信企业年金会仓促入市。在目前通胀高企、上市公司较高的市盈率水平下，企业年金不可能会和大多数投资者成本一致或者在更高的股价去追涨建仓。历史经验也一次次证明，神秘的社保基金总是能精确地踩准市场节奏，成功抄底与逃顶，企业年金运作也不会太差。因此，我们认为，企业年金加大资产配置的持股比例，中长期有利于维护股市的稳定，但短期来看，缘于远水难解近渴，可能预示着在五一之前的时间段内，市场或将引发新的调整。
　　压力显现，适度松手
　　技术上看，大盘获得BOLL通道中轨的支撑以来，连续两日反弹，沪指始终难以突破2月22日大阴线实体，显示多头上攻的欲望不强，2880-2900点的技术压力也较为沉重。从题材股与大盘股的切换来看，题材股大幅上扬面临获利回吐的抛压，银行、地产超跌后也露出补涨的需求，以丰原生化为代表的低估值品种表现活跃，市场有再度出现二八切换的可能，随之而来的个股震荡也更加加剧。综上所述，我们认为，虽然较弱的技术反弹如期而至，但大盘短期技术面已然显现，许多板块及个股仍有继续休整的要求，我们智多盈建议投资者趁反弹逢高适度松手，尤其是价值高估的纯题材品种，等待周末消息面明朗以及大盘技术休整后再精选品种入场操作不迟。（深圳智多盈）


反抽5日线 重点关注明日时间窗
今日消息面略偏空，今日早盘平开震荡，分时筑成双底，随后一波快速拉升，反抽5日线2885遇阻后，快速回落，一度翻绿，中午前后再次形成分时小双底，随后两次上攻，均遇阻5日线回落。尾盘有所上翘，成交量与昨日持平。
值得注意的是，继前期“石墨烯”概念全线上涨后，今日盘面热点再现，新三板概念、辉钼晶体管概念相继活跃，说明主力洗盘基本到位，目前正在深度挖掘新的热点来活跃盘面，以吸引场外资金再度进场。
盘面上主要有两大方面值得注意：
1. 技术压力显现。今日市场走得很技术，两次筑成分时的小双底，随后都有一波上攻，盘面来看，今日3次上攻2882也即5日线附近都遇阻回落，说明经过2.22的长阴杀跌，投资者的恐慌情绪还没有完全释放，逢高减仓心理明显，造成2880点上方抛压比较大。
2.板块分化加剧。受“新三板”利好刺激的开发区概念继续强势，另外受消息影响，造纸印刷和智能电网板块涨幅居前，而近期涨势不错的黄金股却跌幅居前，电子信息股领跌，板块分化明显明显。因此，操作上投资者应顺势而为，跟随主力机构进行适当调整和优化持仓结构。
总的来看，今日再度收出一个小阳线，暴跌后已经连续两天收出小阳，说明下方承接买盘力量比较大，但唯一遗憾的是两日的阳线实体都比较小，两天的反弹还没有到达前日长阴的一半即2900附近，这就表明目前市场仍是处于谨慎观望的情绪中，这也给本次反弹带来了变数。
明日是周五，正好也是自去年7月初大反弹以来的一个时间窗口，这两天的反弹到底是下跌中继还是止跌企稳，明天将会揭晓答案。如果明日有利空影响大盘可能会继续震荡探底，不过极限位可能在2800附近；如果明日能够强势越过5日线，收出中阳线，则有望形成“上升三法”中的红三兵，短线则可看高一线。（广州万隆）

5日线未能突破 规避短调风险
周四早盘股指冲高回落，早盘沪指在资源股带动下一度上试5日均线，即2885点附近，但未能有效突破，随后出现回落，依然维持昨日观点，周一放量大阴线后依然会需要几个交易日震荡修复，预计本次目标是确认年后启动时低点的支撑，对应点位在2760点附近，但沪指下方2800点附近多条均线支撑，预计多空双方会有激烈交战。市场的强弱将决定股指回探至多低的点位，总之沪指没有有效突破5日线前依然做好调整的准备，操作中依然多一份谨慎，整体还是规避短调风险为主。因此，操作上投资者应顺势而为，跟随主力机构进行适当调整和优化持仓结构。
当然依然维持中期向上的观点，近期市场仍具备一定的做多环境，近期石墨烯，新三板都是此类，早盘新三板个股出现分化，但以华神集团、海欣股份为代表的抗癌板块个股整体活跃，同时对医药板块个股都有所带动。
消息面上，利比亚局势未能好转，我国正多渠道撤出境内人员，隔夜油价继续上涨，一度触及100美元，美股等主要股指再现调整，今日A股再次下探概率较大，仍需规避系统性风险再次出现。当然对于手头少数上升形态良好的仍可继续持有，中长线仍可继续持有，同时空仓投资者2800点附近可先考虑建部分仓位，依然关注农业、医药等大消费和新材料、新能源为代表的新兴产业板块，近期新出现的新三板概念股也可重点跟踪布局，主要还是把握龙头品种。（宁波海顺）



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