主题：对冲基金不会重创A股 引导股指期货良性发展

2011年02月27日 08:05 来源：每日新报


以前对于对冲基金的了解和认识，A股投资者更多的来自一本名为《对冲基金风云录》的畅销书，还有就是1997年，以乔治·索罗斯的量子基金为首的一批国际对冲基金向泰铢发难，并最终引发亚洲金融危机。

不过，传说中的对冲基金这次真的来了，A股市场也将迎来“对冲基金元年”。本周，来自易方达基金的消息称，旗下一只采用对冲策略的“一对多”产品，近日已获证监会发行批复。这是自中国证券业协会发布《证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则(试行)》后，严格按照这一法规设计的第一只对冲类产品。

实际上，这样的对冲基金不止一只，博时和南方这两家大型基金公司已经开始试水。上周五，博时基金旗下的专户产品交出自己涉足股指期货的第一单。而南方基金已经于本月与期货公司、托管银行签署了三方协议，明确基金参与股指期货投资中各方的责任。

在此之前，国泰君安证券宣布，将于3月推出由境内券商发行的第一款对冲基金。

由于一年前相继推出的融资融券和股指期货，改变了A股市场与生俱来的单边市，推出对冲基金可谓“水到渠成”。

市场人士认为，对冲基金提供投资者一个新的选择品种，更适合机构投资者。作为机构投资者，对冲基金介入有助于完善股指期货市场的投资者结构，而其稳健的投资理念，可以引导股指期货市场向着更为良性的方向前行。

由于有着1997年亚洲金融危机的教训，部分投资者担心具有投机和做空本性的对冲基金一旦大量推出，将引发A股市场的暴跌。对此，期货专家表示，从对冲基金的本质来看，其盈利动力来自价格纠错过程。从这个角度而言，对冲基金业的崛起不会造成市场的单边发展，反而有助于低估值板块和个股的价值修复。同时，期货市场完善、严格的风险管理体系，也将有效约束投资者的行为。同时，国内对冲基金任何时候都不允许裸卖空，也不允许杠杆透支交易，因此风险远比海外对冲基金要小得多。 （责任编辑：关婧）


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