主题：股指期货：保值避险功能初步显效

2011年03月04日 06:34
来源：解放日报 作者：王海燕
字号:T|T0人参与0条评论打印转发本报北京3月3日专电 （特派记者 王海燕 谈燕）历经4年艰苦筹备、2010年推出的股指期货，运行一年来成效如何？全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰对记者说，开市近一年间，中国股指期货市场总体运行平稳，监管严格，市场交易较为活跃，实现了股指期货平稳起步、安全运行的预期目标，股指期货成功融入资本市场的运行与发展之中。

“近一年来，股指期货市场风险控制较好，分级结算平稳顺利。”朱玉辰说，中金所采取了一系列极为严格的风险管理措施，减小产品杠杆率，降低资金使用水平。将沪深300指数期货近月合约保证金标准设置为15%，远月合约保证金标准设置为18%，缩小了交易杠杆。目前，市场资金占用率基本维持在60%以内，资金量比较充裕，未发生一起结算会员资金不足的风险事件。

其次，市场一线监管严格，市场运行比较规范。朱玉辰介绍，作为市场自律监管者，中金所始终强化一线监管职责，全力维护市场三公，努力从一开始就建立一个规范、透明的股指期货市场。

此外，机构投资者有序参与，保值作用初步发挥。在中国证监会的积极推动协调下，机构投资者参与股指期货交易的政策正逐步出台。技术系统运行稳定，运维保障有力。目前，中金所及会员端技术系统运行安全、稳定。市场比较理性有序，相对平静，投资者教育工作初见成效。全国45个主要城市的主要会员公司已成功举办各种形式的投资者教育活动54场，培训人数达1.7万人。

朱玉辰说，目前，证券公司、一般法人机构、自然人均已在中金所开立套保账户，开始套保交易，其套期保值持仓量约占全市场持仓量的30％。证券公司参与套保交易平稳、有序，保值避险效果初步显现。

据统计，2010年有29家证券公司运用股指期货有效对冲股票现货市场风险，减少了现货资产损失近17亿元，为保护自营资产价值发挥了积极作用。与此同时，证券公司等机构正积极运用股指期货锁定股票现货市场风险，实现仓位管理，减小对现货股票的抛压，市场保值文化正逐步形成。



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