主题：我在吧里看到的关于600657文章:基本上是真实的,有兴趣的右以看一下

起因：从最高点跌下来已经跌去60％多，并且换手率达到100％以上。

1.背靠实力大股东：大股东是信达投资,信达投资则是中国信达资产管理公司的全资子公司，隶属于财部直属金融集团—中国信达系。

2.信达资产管理公司积累了丰富的地方**资源与金融资源：对于房地产我们都知道有**资源以及金融资源意味着什么，保利地产就是一个鲜明的例子。

3.可以拿到低利率：信达地产2008年长期借款15.23亿元,其中建行提供5.7亿元,超过1/3，信达地产借款的平均借款利率为6.24％，保利地产的有息负债平均利率为6.36％，另一个对比万科则为7.50％。

4.锁定低地价，项目储备布局合理：二线城市开发商龙头之一，布局广泛，这些土地主要分布于宁波、嘉兴、青岛、海口、长春等经济发达的各省会二线城市，市场、产品均较为成熟。2009年向大股东购买资产的总体评估增值率为53.73％,远低于2006年 和2007 年行业平均311％的增值水平。注入上市公司的资产共有在开发和待开发项目35个,总占地面积300万平方米,可开发建筑面积510万平方米,这其中约78％的土地是在2001年-2006年获得的,成本极为低廉。现有项目总储备达到630 万平米，大量项目均是通过股权收购等方式获得，全部平均楼面地价仅740 元/平米（2010最新平均楼面价保利3100、万科2400、金地3800、招商3900、即使专注于三线城市的荣盛发展最新平均楼面价也要880/平米）。楼面地价1000 元以内的项目占比70％以上，地价500 元以内占比42％，即使其中成本最高项目的楼面地价不超过2000元/平方米,而公司项目的整体销售均价超过5000元/平方米,这保证了公司的利润率水平。

5.还可以获得旧城改造土地：虽然信达地产拿地途径中涵盖了招牌挂、协议和股权收购各种方式,但其中协议部分占到42％。虽然目前协议出让方式已成为过去时,但在旧城改造方面,**仍会选择值得信任的开发商。比如,2006年信达地产在长春参与了旧城改造,获得信达东湾半岛项目,土地为协议划拨,目前国有划拨土地使用证和建设用地规划许可证已经全部取得。该项目位于长春市中心区域,规划建筑面积126.68万平方米,是长春市最大的棚户区改造项目,也是吉林省重点工程。考虑**成本,项目的楼面地价仅为每平米360元,而数据显示现最新售楼均价4600元/平方米，利润非常明显，这也是2010售楼项目之一。

6.未来结算资源丰富，2010年业绩可见性高：现有项目储备达630 万平米，其中90％为在建拟建项目储备；4％为已竣工未销售的项目；6％为持有型物业及其他。根据公司年初的计划，2009、2010 年公司的计划开工面积分别为70.4、41.6万平米，竣工面积分别达118、121.2万平米。按照工程进度，预计2009年主要结算项目除了位于长春的东湾半岛（最新均价4600元/平方米）、乌鲁木齐的雅山新天地（已售完）等项目外，还包括2008年末已竣工未销售的24万平米项目。预计2010年的主要结算项目为位于长春的东湾半岛（最新均价4600元/平方米）、合肥的水岸茗都（最新现二期在售87—220平米户型，高层均价5700元/平米，小高层均价6500元/平米）、宁波的格兰春晨（最新价格从去年的8000跳到今年的12000）、宁波的格兰春天三期（最新价格从去年的9000跳到今年的16000）、青岛的千禧·银杏苑（从去年的5000跳到今年的6000）、还有海南中国院士村（在海南信达有权益面积62万平米，受国际旅岛受批影响，今年以来海南房价涨幅明显）等项目。由于大量项目进入结算期，同时2009年9月以来这些二线房价大幅攀升，信达业绩提升明显,参考竣工项目情况及券商信息个人预计信达2010年、2010年EPS分可达到0.8元及1.2元左右。

7.后续仍旧有注入预期：信达投资手中现有直接管理并租用的38 项资产，转让价格为8.4 亿元，分布于北京、重庆、呼和浩特等19 个城市。大股东信达投资承诺：信达投资所持有的用于出租的经营性物业，目前由于产权原因不宜进入上市公司，在条件成熟后可由上市公司收购。据不完全统计，中国信达目前正在处置的房地产开发类的债权、股权资产超过200 亿元，后续也存在注入预期。

注：如果有人怕担心注入资产会增发摊薄每股EPS，那么我可以告诉大家注入的资产是不能摊薄EPS的，否则证监会那里不会通过，所以关于这点大家就不需要担心了。

8.可享受税收优惠策：公司的控股子公司上海信达、上海立人、海南院士村三家公司按照国务院国发[2007]39 号文《关于实施企业所得税过渡优惠策的通知》的相关规定， 2008 年按应税所得额的18％计缴，2009 年按应税所得额的20％计缴，2010 年按应税所得额的22％计缴，2011 年按应税所得额的24％计缴，2012 年及以后按应税所得额的25％计缴。

9.可能成为未来的央企指数成份股

10.最大的风险：房价整体暴跌，买房集体观望，业绩达不到预期

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不过本人电话调研得知,业绩没问题,接电话的原话

该贴内容于 [2011-03-09 22:04:08] 最后编辑