主题：融资融券市场研究：融券余额翻倍 金融股被大举卖空


2011-03-09 16:14:06

本报告主要目的是跟踪融资融券市场状况，把握相关政策走向与市场创新发展，为投资者参与融资融券业务提供相关投资建议；随着融资融券市场的成熟我们也将逐步开发适用的量化投资策略，为投资者开发新的盈利模式提供参考。
本周聚焦：上周融券余额大幅飙升，融券卖空的增长主要来自金融和家电行业，其中，银行从413万增长到1836万，非银行金融从327万增长到2243万，家电从528万增长到1996万。
融资融券标的市场表现：上周两市融资融券标的券平均涨幅为1.99%，日均总成交额为561.98亿元，相对前周增加了14.83%。其中，传媒、计算机、电子元器件等行业涨幅居前，电力设备、有色金属、建筑等行业跌幅居前。
融资融券业务状况：市场规模稳步扩大，融券余额大幅飙升。截至上周末，两市融资余额为169.77亿元，相对于前周增加3.50%，融券余额为108.01百万元，相对于前周增加115.28%，扣除股价变动影响增加111.65%。从交易层面看，日均融资买入额为1288.94百万元，相对前周增加7.36%，日均融资偿还额为1174.25百万元，相对前周增加14.88%;日均融券卖出额为60.96百万元，相对前周增加75.50%，日均融券偿还额为49.74百万元，相对前周增加59.16%。
融资融券市场参与者情绪：行业层面，根据我们构造的融资融券参与者多空综合偏好指数，参与者对电力设备、商贸零售、煤炭等行业相对偏多，对国防军工、家电、基础化工等行业相对偏空。个股层面，参与者对中金岭南、特变电工、金风科技等个股相对偏多，对宁波银行、深圳能源、美的电器等个股相对偏空。
个股融资融券交易异动：
标的券燕京啤酒、华夏银行、民生银行、金地集团、：【匕京银行、中国太保、中国建筑、光大证券、中国石油、建设银行在本周创立了
融券头寸。标的券中国神华、光大证券在本周清空了融券头寸。
宏源证券、长江证券、鞍钢股份、苏宁电器等股票融资余额出现单日剧烈变动。
深发展A、农业银行、兴业银行、一汽轿车、中煤能源等股票融券余量出现单日剧烈变动。
标的券业绩预测与评级：上周中信证券行业研究盈利预测数据或投资评级有更新的融资融券标的券为：“买入”评级一一万科A（维持）、苏宁电器（维持），“增持”评级一一民生银行（维持）。


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