主题：原材料价格大涨 巨资套保风潮再起


2011年03月11日 20:09　
东航已申请重启套保业务；中兴通讯将增加套保产品投资。同时，巨亏阴影仍挥之不去
　　【财新网】（综合媒体报道）去年以来，原油、白糖、棉花等国际大宗商品价格不断上涨，包括东航、中粮屯河在内的国内多家上市公司，再度以巨资投向套保。

　　3月7日，东航（600115.SH）董秘罗祝平表示，公司财务部门已就重启套保着手进行研究。据《第一财经日报》报道，总经理刘绍勇表示，东航正在申请重启套保。刘绍勇称，做套保目的是锁定成本，风险要控制在可以承受的范围内，“我们做航油套保不会超过国际加油量，时间原则上掌握在一年度左右的时间。”

　　据《信息时报》报道，韶钢松山（000717.SZ）日前宣布，为规避钢材价格大幅波动，将通过上海期货交易所投资2亿元，进行钢材套期保值业务。佛塑股份（000973.SZ）则公告称，今年拟涉资不超过3000万元对PTA、PVC、LLDPE共三个品种塑料原材料的期货进行期现结合套利操作。

　　2月，中兴通讯（000063.SZ）首席财务长韦在胜也表示，将增加对远期合约等套期保值产品的投资，以应对人民币升值和汇率波动带来的压力。

　　不过，此前记录显示，国内上市公司斥资投入套保业务，往往以巨亏告终。今年1月，持有大量白糖期货空头头寸的中粮屯河（600737.SH）即发布2010年业绩预减公告，预计2010年度净利润同比下降50%以上。而其在白糖套保出现亿元浮亏下，仍大幅增加套保资金的行为，也引起市场猜测。此外，恒邦股份3月8日公告称，自2010年6月开始开展套期保值业务，已导致累计1.39亿元亏损。山东黄金则公布，其投资收益项下“黄金期货及黄金租赁实现收益”亏损251.57万元。

　　对此，业内人士分析称，套期保值的目的应为规避风险、锁定成本，但国内企业往往将套保变成了投机，最终导致亏损。此外，上市公司对国际大宗商品价格走势缺乏判断力，也是导致巨亏的重要原因。■


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