主题：联通1800亿并购网通 31年来第二次蓝筹合并

6月3日讯据港媒报道，内地电讯业重组缔造的千亿合并昨日揭盅，中国联通（762）宣布与中国网通（906）合并，每股网通可获得1.508股新联通股份，合并后的新联通，拥有全业务牌照可经营流动和固网电话，并与中国移动（941）及中国电信（728），形成三分天下局面。今次合并是自1977年和记企业与黄埔船坞合并以来31年，再有蓝筹股合并。

　　
　　 中国联通董事兼首席执行官常小兵昨日表示，“合并是顺应潮流和国家鼓励变化”，双方在业务上将能互补及发挥协同效益。两公司今日复牌。

　　
　　 1股网通换1.508股新联通是次合并以协议安排方式进行，每股网通可获1.508股新联通股份；每股网通美国预托股份获支付3.016股联通美国预托股份。按联通停牌前18.84元计算，每股新联通价值为27.87元，按网通停牌报27.05元，有3％溢价。

　　
　　 据此，联通斥资介乎1794亿至1827.7亿元收购网通，视乎网通认购权是否行使，交易完成后网通将会除牌。

　　
　　 常小兵表示，未来双方的母公司是否合并，在适当时候将会提出及考虑。两企业的最终股东国资委表示，视乎联通及网通的合并，可能考虑将双方母公司合并。

　　
　　 交易完成后网通将除牌他续称，“合并后两块业务能进行互补，短时间内显然易见的领域，能反映合并的协同效益，但战略上的协同效应，则暂时不宜太乐观，不过新公司在策略方向已清晰化属有利。”

　　
　　 对于新公司能否挑战中移动成为行业龙头，他谓：“现在的工作是缩小与竞争对手的差距，甚么事都有做的时候，不是时候谈论做‘老大’的问题。”常小兵又指：“三部委早前已表明重组后，才发放3G牌。”

　　
　　 联通首席财务官佟吉禄谓，目前无安排新联通在A股上市。他又谓，两家公司的外资股东──西班牙电讯及韩国SKTelecom均支持合并，两家企业亦会成为新公司股东。

　　
　　 为集中资源优势进一步调整业务模式，联通昨日亦同时宣布，以总代价1100亿元向中电信集团出售其CDMA业务及资产（详见B4版）。常小兵表示，出售CDMA业务获利逾400亿元，“但没有特别分红（派特别股息）的安排。”他解释是要投放资源加快GSM网发展，“加快收窄G网与对手（指中移动）的距离”，惟他亦强调“G网的投资会合理的加大”；而出售C网后，并无裁员计划。

　　
　　 至于网通所持的20％电讯盈科（008）如何处置，网通董事长左迅生称，是次合并只涉及上市公司，该两成股权仍由网通母公司持有。常小兵补充，联通会慎重考虑网通对内及对外的合作。



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