主题：欧洲风电“大跃进” 中国企业望受益

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　　欧洲风电“大跃进” 中国企业有望受益（本页）
　　日核危机拷问核电安全 光伏风电股群起借题发挥
　　风电股获机构热捧逆市飞扬 发展瓶颈仍待解
　　个股掘金
　　八只概念股投资价值解析
　　欧洲风电“大跃进” 中国企业有望受益
　　⊙中国证券网记者 陈其珏 ○编辑 衡道庆
　　日本福岛第一核电站发生的核泄漏事故引起广泛关注。在此背景下，风电等清洁能源产业的发展前景更被看好。欧洲风能协会日前在比利时首都布鲁塞尔发表公报表示，欧盟计划今后20年投资4000亿欧元，以实施风电工业计划。业内人士指出，目前国产风电设备正日益在全球体现出成本上的竞争力，预计将受益于欧洲未来20年的风电大发展。
　　一直以来，欧洲都是风力发电市场的领导者。截至2009年底，其累积装机总容量为7655.3MKW，占全世界风电总装机的47.9%，超额完成到2010年风电装机容量达到4000 MKW的目标。但在2009年新增装机容量方面，欧洲只占28.2%，北美洲达到39.3%，亚洲达到30%，欧洲开始失去多年领先的地位，中国和美国成了推动全球风电产业的火车头。
　　正是看到这一局面，欧洲风能从业者开始持续对决策层施加压力。据悉，欧洲风能协会近日就呼吁欧盟尽早制定2030年可再生能源目标，确保欧盟有一个稳定的能源政策，以利于风电工业的长期投资安排。此前，该协会已表示对欧盟的2020年可再生能源目标表示满意，但对其后的政策空白感到担忧。
　　目前，该协会支持欧洲可再生能源理事会建议的2030年可再生能源目标，即欧盟能源消费的45%以上将来自可再生能源，其中风能发电将占电力生产的28.5%。
　　欧洲理事会常任主席范龙佩在致函欧洲风能协会时也表示，需要重视2020年能源政策到期后出现的问题。而根据欧盟成员国目前制定的2020年国家规划，未来10年，风能发电将占到欧盟发电总量的14%。
　　面对这一有利形势，中国风电企业有望从中分一杯羹。据东海证券的一项统计显示，目前欧洲风电装机成本在1350欧元/kW左右，以8.8元/欧元的汇率进行换算，国外风电装机成本价格在11800元/kW 左右，而目前我国风电的装机成本在4000元/kW左右，成本竞争上的优势支持我国风电机组大量出口。
　　“事实上，一项不完全统计显示，2010年我国风电机组出口就增长8.8倍，而2011年的订单也较2010年出口增长6.3倍，进一步证实了我国风力发电设备出口前景乐观。预计未来我国风电机组出口将进一步提速，进而带动我国风电行业高速增长。”东海证券分析师牛纪刚说。
　　目前，我国与风电设备相关的上市公司有24家，其中，风电整机设备供应商有金风科技、华锐风电、东方电气、上海电气、天顺风能等。目前，华锐风电、金风科技等企业已开始研制单机功率为5MW的风电机组，华锐风电更有望在今年推出中国首台自主研发的6兆瓦风电机组。
　　其他一些上市公司则分别在主轴承、齿轮箱、叶片、变流器、塔架、发电机、偏航系统、中央监控系统、电控系统、液压系统、轮毂、机舱等风电设备零部件方面有一定优势。随着风电装机量的快速增长，上述风电设备零部件制造商也将在较短时间内获得突破性发展，预计同样会在欧洲风电投资加大的过程中受益。
　　具体来看，主轴承、叶片和变流器等风电设备零部件的国产化概念值得关注，天马股份、中航重机和中材科技是其中的代表企业。

　　日核危机拷问核电安全 光伏风电股群起借题发挥
　　3月11日“日本9级地震”殃及A股，庆幸的是，即便指数下挫，热门板块间频繁发生轮动，但市场人气却始终不减。不仅如此，一些伴随着这场灾难应运而生的题材正渐露头角，甚至有望成为A股“灾后重建”的排头兵。
　　3月15日，当市场正为沪指重挫41.37点而迷茫之时，金风科技（002202）却异军突起，出人意料的大涨8.37%，华锐风电（601558）也打破维系了近两个月的平静，创出新高大涨4.83%；3月16日，江苏阳光（600220）、中环股份（002129）、特变电工（600089）、天威保变（600550）等均涨势喜人，其中，精功科技（002006）更以涨停报收，连远在美国纽交所上市的中国保定“英利新能源（YGE）”也以8.97%的涨幅加入到这场行情之中。
　　但与此同时，来自另一领域的个股却没能那么幸运。3月15日，东方电气（600875）、中核科技（000777）、自仪股份（600848）分别深跌5.24%、6.17%、6.96%。
　　日本核危机拷问核电安全
　　3月12日，地震导致日本福岛第一核电站发生爆炸，引发核泄漏。
　　这一场令人始料不及的灾难愈演愈烈，引起各国政府警惕。德国总理默克尔14日就在柏林宣布，将去年通过的“延长核电站运营期限计划”暂停3个月，在此期间还将对德国全部的17座核电站安全性进行毫无保留的彻底检查，其中两座超期服役的核电站将被关闭。
　　对此，中国核能行业协会副秘书长冯毅表示，“日本爆炸是对全球核能界的挑战，但它是在超强自然破坏力之下发生，我国发展核能力的基本趋势不会因噎废食。”
　　更有某上市公司业内人士告诉《证券日报》记者，“目前我国已经运营的核电站有6个，他们都设立在沿海地区。此外，由于我国核电起步较晚，所以采用的也都是最新近的技术。例如，非能动机组就可以在紧急情况下不依靠发动机而启动应急系统。所以，不存在日本的问题。”

　　光伏风电因祸得福
　　公开资料显示，目前我国已经运营的核电站有6个，包括广东大亚湾核电站、浙江秦山核电站等；正在建设中的核电站有12个，包括浙江三门、山东海阳、广东阳江、海南昌江等；正在筹建中的核电站有25个，包括湖南桃花江核电站、湖北大畈核电站和江西彭泽核电站等。
　　截至目前，国务院已核准34台核电机组，装机容量3692万千瓦，其中已开工在建机组达25台、2773万千瓦，中国是全球核电在建规模最大的国家。
　　核电在中国的快速发展，得益于国家层面的战略重视，相比之下，同是新能源兄弟的光伏、风电就没有这么风光。
　　一位来自风电领域的业内人士就向《证券日报》记者介绍，“如核电一般快速的发展，是现阶段光伏、风电企业可望而不可及的，毕竟光伏、风电受限于技术难题，还无法真正的市场化。但此次日本核泄漏，光伏、风电业内立刻流传开一个颇受大家认可的观点，暨全力以赴突破光伏、风电技术瓶颈，让真正最安全的清洁能源取代核电。”
　　这一观点还不仅仅是在我国光伏、风电业内和A股流传，透过纽交所上市的英利新能源（YGE）股价近来的优秀表现可以推测，这一观点更已被全球各地投资者所接纳。
　　巧合的是，就在全球核电正在经受安全拷问，发展暂且停滞之时。以中国保定英利为代表的风电、光伏企业却正在悄然实施产能扩张。
　　据悉，继去年12月24日英利与天津市开展战略合作建设光伏产业口岸基地项目签约之后，仅两个多月时间，3月11日，中国（天津）英利光伏产业基地在滨海新区奠基。据此英利已实现了保定、海南、衡水和天津四大生产基地的完整布局。
　　英利公司副总裁赵志恒向《证券日报》记者介绍，“这是适应企业快速发展、巩固行业地位的需要。英利在天津滨海高新区投资建设的英利（天津）光伏产业基地，力争在未来5年内建设成1吉瓦光伏完整产业链项目和年产3吉瓦光伏组件封装项目。”（证券日报）

　　风电股获机构热捧逆市飞扬 发展瓶颈仍待解

　　3月11日，日本发生里氏9.0级特大地震，导致福岛核电站发生核泄漏事故。受此影响，A股市场也是谈“核”色变，东方电气(600875)等核电股连续两个交易日出现放量下跌。
　　同时，中信证券、东方证券等券商昨日纷纷发布研究报告指出，日本核电事故可能导致风电等行业从中受益。受此影响，昨日(3月15日)金风科技(002202)等风电股受了资金追捧，午后逆市走高。
　　风电股逆市走强
　　随着日本福岛核电站泄漏事故的进一步升级，日本股市昨日大幅下跌，导致全球资本市场的恐慌情绪迅速蔓延，这也使得昨日沪深股市大幅下挫。
　　不过，在恐慌情绪宣泄后，抗震救灾、防辐射以及新能源等概念股也在市场上迅速得以关注，特别是风电、太阳能等可再生能源个股成为资金热捧的对象。
　　实际上在昨天早盘的恐慌情绪作用下，风电板块也未能逃脱下跌命运，板块指数盘中跌幅一度超过3%。但是在午后13时45分左右，持续低迷的金风科技、华锐风电(601558)等风电个股遭到连续大买单的汹涌而来，股价拔地而起。其中，金风科技盘中两次触及涨停价22.46元；华锐风电也是顺势飙升，涨幅一度超过6%。最后收盘两只龙头品种分别上涨8.37%和4.83%。
　　与此同时，银星能源(000862)、 华仪电气(600290)、中材科技(002080)和天顺风能(002531)等风电股昨日尾盘也纷纷拉红，成为市场热点。

　　发展瓶颈仍待解
　　毫无疑问，受近期日本核泄漏事故的影响，全球对核电安全性都表示出担忧，这就让核电的未来发展蒙上一层阴影。由此，作为非化石能源的新型替代能源，风电已经成为目前仅次于太阳能之后的重要选择。
　　中信证券杨凡表示，这次日本核事故，究竟最终会造成多大的后果和影响尚难估量，若事态进一步恶化，必然引起国际社会对核电安全的担忧并寻找替代途径，日本可能转而增加石油消费，美、德、英、法等国将加大风电、太阳能利用比重，清洁能源对化石能源的替代进程很可能因此加快。
　　东方证券邹慧也表示，核电安全固然值得担忧，但是非化石能源占比不断提升的要求仍然是必须追求的，因此，除核电外的非化石能源可能受到青睐。在可供选择的非化石能源中，除了核电外，就是光伏、风电、水电、生物质发电。
　　不过邹慧也指出，相比之下，风电等其他新能源发电方式虽有一定利好，但受限于资源瓶颈，利好程度不及光伏。
　　另据记者了解，目前风力发电并网难、浪费严重等问题依然是整个行业面临的一大难题。（每日经济新闻3月16日）

　　八只概念股投资价值解析

　　金风科技:业绩略低于预期无碍公司快速发展

　　金风科技 002202 电力设备行业

　　研究机构：爱建证券 分析师：穆运周 撰写日期：2011-03-01

　　事件:

　　公司于2月27日晚间发布业绩快报称,受益于公司1.5MW机组市场需求旺盛,公司业务规模快速增长,以中国会计准则计,2010年公司实现净利22.88亿元,同比增31.08%。期内,公司实现营收175.96亿元,同比增长63.86%;基本每股收益0.99元,同比增长26.92%。

　　投资要点:

　　业绩略低于之前预期:公司业绩略低于我们之前1.08元的预测,公司收入增长63.86%,超过行业平均水平。(2010年中国新增风电装机1600万千瓦,同比增加23%,累计装机容量达到4182.7万千瓦,同比增长62%),我们预计是由于公司交货延迟,以及1.5MW风电机组售价下滑所致。

　　风电设备价格进一步下降:2010年10月,合同价最低达到3850元/ KW,国内产能压力增加,价格仍将下降。2011-2012年国内风电机组产能将分别达3260-3470万KW,供过于求的局面将进一步加剧。我们预计2011年MW级风机价格将下降12%-15%,将进一步考验设备商的成本控制能力。

　　订单饱满,销售收入继续增长,我们估计至2010年末金风科技有6千兆瓦在手订单,其中将近5千兆瓦定于2011年交付。今年销售收入将实现20%以上的增长。

　　静待6MW直驱技术突破:H股成功发行,募集资金约21.5亿元增资5家子公司,加快项目研发,优化业务链。其中5.5亿元人民币至江苏金风实施6MW永磁直驱风力发电机组的研制、海上试验风电场及海洋风电工程项目。而金风投资控股有限公司用于运用资本纽带保障关键零部件的稳定供应、降低整体采购成本,预计公司毛利率进一步提高。

　　海外市场成为新增长点:公司在美国的全资子公司TianRun Shady Oaks, LLC在美国市场成功中标电价并签署长期电价购买协议。该风电项目规划总装机容量不超过120兆瓦,采用公司1.5MW直驱永磁风力发电机组。Shady Oaks风电场将于2011年开工建设,2012年投入运营。


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