主题：国泰君安：海南航空业绩超预期目标显信心

净利暴增 801%。2010 年海南航空实现营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润分别为217.1 亿元、28.0 亿元和30.1 亿元，各指标同比显著提升。实现每股收益0.74 元，超出市场预期。其中非经常性项目包括处置资产等营业外收入近9亿元和使用以前年度未确认递延所得税资产的可抵扣亏损等。

　　“谨慎增持”投资评级。根据近期各相关动态，上调公司11-12 年每股收益分别为0.74 元和0.60 元，对应市盈率分别为11X 和14X；阶段性机会仍可期待。同时提示油价高企、各类突发事件等风险。（


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