主题：哈飞股份：产品线丰富 整合更值得期待

哈飞股份(600038)周二开盘既大幅拉升。公司基本面究竟有何亮点？证券通资讯终端的数据显示，公司是目前国内两大直升机制造商之一(昌河集团与哈飞集团)，在直升机的研发制造上具有显著优势。同时作为中航二集团旗下唯一的直升机资产上市公司(中航二集团旗下拥有昌河与哈飞两大直升机制造企业，但*ST昌河中没有直升机资产)，其在未来中航二集团资产整合中的地位不容忽视。据分析，未来公司很可能借助其资本平台的优势，注入中航二集团的其他直升机相关资产，从而在产业链、产品线和研发制造能力上实现质的飞跃。由于未来中国民用、军用直升机需求巨大(美国预测中国未来12年市场容量10000架以上，俄罗斯预测5000架以上)。因此未来的国内直升机寡头，公司面临着良好的市场环境。目前公司的主打产品为法国海豚/直九系列军、民用直升机。而与欧洲联合研制的HC/EC120、直15等先进轻型、中型直升机也将于09年左右开始下线。从目前欧洲方面的预销售情况来看，这两型直升机都颇受客户欢迎。因此公司09年以后业绩有望实现爆发式增长。而08、09年则有可能成为公司业绩的过渡期。研究机构的预测也认为，公司08年业绩可能保持平稳增长，而非爆发增长。因此当前投资者应当要把握公司的资产整合机会，以及业绩爆发前的战略建仓机会。



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