主题：鲁西化工：目标价7.38-8.20元 维持买入评级

2011~2012年公司化肥业务稳定增长和精细化工产能快速释放是业绩增长的主要来源。预计2011年尿素每股收益 0.09元，复合肥与磷肥每股收益0.11元，精细化工产品每股收益 0.21元。甲烷氯化物是2011年业绩弹性最大的产品，是氟化工与制冷剂R22的重要原材料。预计2010年-2012年全面摊薄每股收益为0.23、0.41元和0.70元。甲烷氯化物对业绩贡献的弹性大，静态测算均价每上涨1500元/吨，每股收益增厚0.10元。目标价区间7.38~8.20元，维持“买入”评级。



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