正当市场担心突如其来的日本强震、海啸和核辐射给中国经济及股市带来极大的影响之际，18日，央行再次提高存款准备金率0.5个百分点，19日西方又空袭利比亚。受多重利空影响，A股市场今日小幅高开冲高后，再度出现高台跳水，市场上明显被多重利空因素笼罩，市场人气比较萎靡。截止中午收盘，沪指报2911.51点，微涨4.62点，涨幅0.16%，其中393只个股上涨，501只个股下跌;深成指报12692.07点，下跌29.92点，跌幅0.24%。481只个股上涨，761只个股下跌。

　　板块观察

　　受利比亚局势紧张影响，早盘军工板块表现活跃，中兵光电开盘大涨4%，带动军工板块走强。中国卫星、航天科技、航天通信、西飞国际(000768)均涨逾2%。军工板块长期发展潜力很大，2010年的南海纷争、东海撞船、黄海军演凸显了我国海洋问题的脆弱性和紧迫性。“十二五”，解决海洋发展问题是我国的核心议题。

　　早盘黄金股大涨，山东黄金、中金黄金均涨逾2%，辰州矿业(002155)、荣华实业、恒邦股份(002237)均涨逾3%。短期多重因素利好黄金，而黄金板块目前整体估值31倍左右，前期高估值压力逐渐消化。周末美英向利比亚发射了110多颗“战斧”巡航导弹，打击目标为利比亚20多处防空设施。法国战机也于19 日向利比亚军事目标开火，多国军事干预利比亚正式开始。预计近期投资者对于中东和北非等地区政治稳定性的担忧不断增强以及日本地震引发的核泄露危机，将导致投资者对黄金避险需求增强。

　　早盘，房地产股表现较为活跃，小盘地产股纷纷大涨，北京城建大涨逾8%，首开股份、万方地产(000638)、荣盛地产均涨逾3%，龙头万科保利涨逾1%。截至3月21日,已经公布2010年年报的30家房地产上市公司多数净利润都出现同比增长,尤其是万科、保利等龙头公司,其稳定的业绩表现再度彰显了行业龙头风范。

　　上市三年的中小板上市公司绿大地丑闻不断，该公司公告称，公司控股股东、董事长何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪被捕。公告同时表示，将于3月21日复牌。这是A股市场罕见的涉嫌“欺诈发行股票”的案件。过去一年中，绿大地两度涉嫌信息披露违规被查。早盘，该股开盘无量跌停，报收20.70元。

　　今日消息面

　　1、20日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强出席第十二届中国发展高层论坛开幕式并致辞。他指出，中国将按照加快转变经济发展方式的要求，推动经济转型，创新发展模式，把各方面发展的积极性引导到保障和改善民生、调整经济结构、加强节能环保、深化改革开放上来，促进经济社会又好又快发展。

　　2、中国人民银行上周末宣布，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。上调之后，大型金融机构存准率达到20%，再次刷新历史纪录。

　　3、为加快推进国内高效电机规模化应用，财政部、国家发改委19日联合召开会议决定，将通过加大财政补贴等方式推广高效电机。

　　大盘或将构筑底部

　　随着央票利率的提升和发行数量的激增，上周央行从银行间市场净回笼资金达490亿元，创下自去年11月份以来的单周最大回笼量。这标志自上调存款准备金率和加息之后，央行加大了公开市场操作第三条路的力度。另外，尽管目前国内M1已经有所下降，但随着国际资本大量流入日本，可以预见的流动性过剩可能会促使部分资金流向中国，为此央行再次提准，一方面是继续贯彻前期持续收缩流动性的方针，另一方面也是防范可能出现的外资大量流入，并引发国内流动性再次泛滥的不利局面。整体来看，目前收缩流动性的速度和力度较去年有增无减，这也表明流动性紧缩仍将是困扰股市资金面的一大重要因素。

　　日本地震引发海啸、核泄漏等一系列事件导致全球股指宽幅波动，上证综指在经历了快速震荡后短期初显企稳迹象。从导致本轮调整的日本股指来看，随着34万亿日元注资等一系列措施的实施，日经225指数在快跌20%左右后走出了三连阳走势，这为A股市场的反弹提供了较好的外围环境。而从A股自身走势来看，在经历快速杀跌后，市场短期快速下跌的势头有望得到改变。整体来看，短期外围负面因素正在减弱，但不确定性因素仍然存在;国内市场资金面“一紧一松”，收缩流动性仍是主流，短期影响A股市场的负面影响正在减弱，因此我们预计本周股指出现筑底的可能性较大，操作上，仓位较轻的投资者可在近期股指震荡格局中逢低布局前期看好的品种，但大幅做多的时机仍未到来。

3月21日上午，沪深两市小幅高开后一度震荡上行，盘中小幅回落，半日一涨一跌。截至上午收盘，上证指数报2911.51点，上涨4.62点，涨幅0.16%，成交730.85亿元；深证成指报12692.07点，下跌29.92点，跌幅0.24%，成交562.62亿元；中小板指数报6707.47点，下跌26.79点，跌幅0.40%，成交215.61亿元。
　　盘面上看，煤炭板块早盘涨势较佳，地产股表现亦较好，金融板块方面，银行股收涨，券商股承压下跌；医药股、食品饮料股等消费类股早盘下挫。

　两市未受央行上调存款准备金率影响，两市股指双双高开，沪指报2913.91点，上涨7.03点；深指报12745.38点，上涨23.39点。两市高开后震荡回落，但在上周五收盘价附近止跌，随后再度展开小幅反弹，黄金板块上涨超过2%位列第一，纺织机械、煤炭、石油、房地产等板块也涨幅居前。10点过后，两市股指再度回落，两市股指双双翻绿，沪指跌破2900点，成交量低迷。11点临近，大盘触底反弹。成交量有所放大。
　　【指数播报】：
　　今日上证综指开盘2913.91点，最高2927.07点，最低2896.67点，收报2911.51点，上涨4.62点，涨幅0.16%，成交730.86亿；沪市393家上涨，501家下跌；今日深证成指开盘12745.38点，最高12806.74点，最低12630.61点，收报12692.07点，下跌29.92点，跌幅0.24% ，成交562.63亿；深市481家上涨，761家下跌。
　　【盘面观察】：
　　从今日早盘的行业跟踪情况来看，以美英法为首的西方多国联军，在当地时间20号晚，对利比亚发动第二轮空袭。此消息或将刺激我国飞机制造业的发展。借此，飞机制造板块早盘崛起，西飞国际上涨。国际油价受利比亚空袭影响持续走高。受此影响，石油行业今日走势强劲，泰山石油大涨。有机构表示，国际煤价的大幅走高将削减进口，进一步支撑国内价格。且预计受二季度库存下降而需求反弹推动，2011年动力煤和焦煤现货价将分别上涨7﹪和12﹪。受此影响，煤炭行业走强，煤气化大涨。此外，纺织机械、房地产和家电行业等板块强于大盘；摩托车、造纸行业和生物制药等板块弱于大盘。
　　【午后预测】：
　　机构观点一：随着日本核电站辐射问题得到基本控制，投资者的恐慌情绪也得到缓解。相应，上周因为日本地震和核恐慌而大涨的地震受益股，今日集体退潮。目前超级细菌概念、医改概念、稀土永磁、新医药、太阳能、化肥、钢铁等板块跌幅均超过1%，而沪指大盘也从上涨19.74点，转为下跌7.66点。我们在上周多次提示，大盘又再次下探2850附近半年线的需要。
　　机构观点二：在央行上周末提存50个基点后，早盘沪指不跌反涨，并且支撑上涨动能的恰恰是受影响最大的银行、地产，这让人不得不佩服A股投资者的思维模式--利空出尽就是利好，今日盘中煤炭石油、煤炭、银行保险涨幅居前，医药、造纸印刷、新材料、酿酒食品跌幅相对较大。总体上，紧缩是主格调，精准是硬要求，市场节拍如与政府政策不合，难有作为。
　　【独家观点】黄金股王者归来午后坚定一策略
　　华讯投资认为：早盘市场保持相对强势，个股涨跌参半，不过整体上仍旧显得动荡不安。一方面周末提高存款准备金率令市场多少有所顾忌，另一方面利比亚局势动荡也给周边市场带来不安情绪，再加上日本仍旧处于水深火热之中，外围局势对A股的影响仍旧不是有利的。此外，根据我国成品油定价机制，当国际油价连续22个工作日移动加权平均价格变化超过4%时，可相应调整国内油价。国内最新一次成品油调价窗口即将在3月22日即明日打开，今天泰山石油等个股表现强势，但上涨的板块并不算多。地产股今天虽然有所强势，但仍旧处于阶段性的反弹，有一定护盘作用，但还不算是已经建立较强的上行趋势。投资者把握起来应还是主要以短线波段为主。另煤炭股继续表现稳健，仍旧可作为目前持股的首选品种之一。医药板块虽跌破居前，但部分个股仍旧保持了良好的抗跌性，例如前期点评的独一味、四环生物等。不过个股的分化现象还是比较严重，特别是对于前期题材性炒作出现暴涨的品种等还是需要注意回避。总之，短线市场局面尚不清晰，震荡在所难免，至少要等到后半周才有逐渐清晰的可能，暂持仍以3~4成仓位等待为主，尽量避免追涨参与。

　热点纷纷熄火，A股市场早盘涨跌不一。上证指数收于2911.51点，涨0.16%；深圳成指收于12692.1点，跌0.24%。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。
　　根据我国成品油定价机制，当国际油价连续22个工作日移动加权平均价格变化超过4％时，可相应调整国内油价。国内最新一次成品油调价窗口即将在3月22日即明日打开。截至目前，国际油价三地原油加权均价变化率超过10％，多位专家预测，政府会选择上调国内价格，调价日期可能推后到清明节前后。
　　从今日早盘的行业跟踪情况来看，以美英法为首的西方多国联军，在当地时间20号晚，对利比亚发动第二轮空袭。此消息或将刺激我国飞机制造业的发展。借此，飞机制造板块早盘崛起，至午盘涨1.56%，涨幅领衔沪深两市。根据我国成品油定价机制，国内最新一次成品油调价窗口即将在3月22日来临。受此提振，石油行业涨1.42%，位居涨幅榜第二位。受利比亚空袭影响，国际油价持续走高，由于其替代性，煤炭板块间接受益。借此，煤炭行业走势强劲，涨0.94%，位列涨幅榜第三位。此外，房地产、印刷包装和有色金属等板块强于大盘；玻璃行业、生物制药和农药化肥等板块弱于大盘。
　　今日投资统计了13家券商对今日大盘走势的看法：看多的有0名，骑墙的9名，看空的4名，今日看多指数下降至0%。分析师表示，目前影响市场的焦点还是日本大地震的后续进展，由于其福岛核泄漏事故至今尚未得到有效控制，世界各国及专业机构对其的评估较为谨慎，因此成为影响短期股市的一个不确定因素。鉴于日本股市在全球金融市场中的地位，其在短期内最好的情况也就是企稳整理，因此A股市场要立即大幅走强的可能性不大。由于，这周距离此次日本地震，属于两周以内，而且核泄漏使得灾害影响时间拖长，因此根据以往规律，这周A股市场企稳整理的可能性较大。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于下降过程中，安全持仓线为60%。
□ .谭.勇.波　 中财网 今日投资

11：50午间盘点：忐忑不安的周末过后，三大因素一起左右A股：央行上调存准率、福岛第一核电站事故看到曙光、多国部队对利比亚进行空袭，令A股茫然无助，早起跳空开盘7点后，一度冲上20点，午间收盘微涨4点左右，大盘暂居2911点上。航天军工指数、300能源指数上涨1%左右。
　　一、福岛第一核电站事故看到曙光令大家松一口气的是：周末，福岛第一核电站事故终于让人们看到了走出危机的曙光。日本福岛核电站5号6号机组已脱离危险。据共同社消息，东京电力公司19日从外部将电缆铺设到因东日本大地震引发事故的东京电力公司福岛第一核电站，并完成了与2号机组的连接。预计将于20日以后开始供电。对于核废料池水位下降，燃料部分露出水面的3号机组，政府实行了连续注水措施，并称注水效果已经显现。
　　二、利比亚空袭就在上周五利比亚外交部长库萨宣布停火后不久，该区域局势急转直下，利比亚当地时间19日晚，法国、英国和美国等国的战机或舰艇向利比亚有关目标实施了军事打击。曾一度得以缓解的国际油价上涨压力剧增，全球大宗商品和股市也将面临剧烈震荡。有基金经理预计，在中东和北非局势持续动荡的背景下，国际油价将在年底前涨至每桶150美元水平。高盛则预计，在利比亚局势和日本核危机的共同影响下，未来3个月，金价可能会上升至每盎司1480美元。全球市场临大考。
　　三、央行上调存准率3月18日晚间，央行宣布自从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第3次上调存款准备金率，至此，大型金融机构的存款准备金率升至20.0%的历史高位。业内估算，此次上调存款准备金率0.5个百分点能够冻结银行体系流动性超过3500亿元人民币。此前，券商业内有说法称上周内将有一次加息，但最终落地的"靴子"为存款准备金率的再次上调。幸好，A股人民早已见怪不怪了，上午银行股们表现抗跌，原因在于--本周起多家银行股将发布业绩，去年盈利料增逾两成。
　　据香港《信报》报道，内银股接力在本周起陆续派发去年成绩表。受惠于贷款增长及净息差扩阔，证券商预期内银股去年盈利表现理想，料增长逾两成，尤其中小型银行的盈利增长会较大型银行强劲。中国银行(3988)周四先拔头筹，建行(939)、重庆农商行(3618)及民生(1988)周五接力。麦格理表示，虽然预期在净息差扩阔和贷款增长带动下，收入录得26%增长，但由于信贷成本上升，故保守预测首季内银股整体盈利增长只有16%，但中小型银行的增长会较强劲，因净息差急速扩阔下，料招行(3968)、民行(1988)盈利增长可达49%和35%。
　　午间收盘，招行上涨1%，工行、建行上涨0.6%以上，午后，银行股能否振臂一呼，号令江湖？期待中……