主题：中国国贸：国贸3A开业费用增加拖累全年业绩

125% 85.19%
报告日昨收盘价: 10.53 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持“中性”评级。

公司 2010 年实现营业收入 10.36 亿元,同比增长 18.91%;营
业利润 1.62 亿元，同比下降 57.70%；实现净利润人民币 1.21
亿元,同比下降 58.29%，基本每股收益 0.12 元。公司 2010
年向全体股东每 10 股派发现金人民币 0.90 元（含税）。
基本面概述：公司专注于租赁物业的开发经营，主要包括商
务服务设施投资管理经营，如高档甲级写字楼、商城、公寓
等设施的出租及管理，高档酒店经营，以及会展和停车设施
服务等。公司拥有十多年的物业租赁及管理经验，并且其物
业位于北京中央商务区的核心地段，实属北京地标性建筑，
是众多跨国公司进驻北京的首选之地，因此其物业不仅出租
率较高而且租金率保持在国内一线城市的顶级水平。随着国
贸三期的建设完工，公司拥有的租赁物业总面积将达到 110
万平方米。
商业地产多元业态日趋完善。公司目


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