主题：中国神华料今年煤炭销售量有望超目标,但毛利率面临压力

2011年煤炭销量有望达3.6-3.7亿吨,高于原来目标

* 力争煤炭单位成本涨幅控制在10%以内

* 预计全年煤炭平均售价涨3-5%

* 今年的毛利率受压,因贸易业务增加


记者 雷美珍/方蕊


路透香港3月28日电---中国最大煤炭生产商--中国神华能源股份有限公司(1088.HK: 行情)(601088.SS: 行情)预计今年的煤炭销售量有可能超出原来目标约3-6%,因首季度销售强劲增长,惟贸易量增加可能会令毛利率受压.


中国神华董事长张喜武在记者会上称,从3月份的经营情况来看,今年公司的煤炭销售量有望达3.6-3.7亿吨,比原计划的3.5亿吨要多.


"全球经济缓慢复苏,中国经济有望继续保持平稳较快增长,带动能源需求继续增加."他称,最近北非和中东动荡,再加上日本强震後全球对核电发展变得审慎,均对中国的能源结构调整带来重大的变化.


神华同时调高商品煤产量的目标,由原来的2.58亿吨,升至2.6-2.7亿吨.


分析师亦认为,日本强震後引发了发展核电能源的忧虑,料将推升全球煤价,神华与同行业者兖州煤业(1171.HK: 行情)(600188.SS: 行情)、中煤能源(1898.HK: 行情)(601898.SS: 行情)很可能从中受惠.有分析师预计,中国现货煤炭价格今年料将上涨15%,明年续升10%.


对于煤价,公司总裁凌文称,根据1-2月份现货市场情况推测,今年全年的平均实现销售价比去年上升3-5%之间;至于煤炭单位生产成本涨幅力争控制在10%以内


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但凌文同时指出,"煤炭单位成本有两个因素是预计不了,一是资源税,二是价格调节基金或者是可持续发展基金."


投行瑞信的报告称,神华面临较大的成本上升压力,因此将未来两年的盈利预测下调0.4-6%,目标价亦由43.1港元降至41港元,但维持投资评级为"优于大市".


神华H股午盘初段涨0.43%,报34.95港元;大市恒生指数.HSI则跌0.57%.


神华财务总监张克慧称,去年煤炭业务毛利率下降1.9个百分点,至34.6%,主要由于贸易业务量的增加,并预计今年贸易量进一步增加,因此毛利率仍可能呈下降的趋势.


按国际会计准则,神华2010年的净利按年升20%,至381亿元人民币,与市场预期相符.


公司此前在业绩报告中提到,计划今年安排商品煤产量2.58亿吨,同比增长14.8%;并通过外购煤炭的方式,努力实现煤炭销售3.5亿吨,增幅19.6%,同时售电量也将维持15.7%的同比增幅.(