主题：国内大宗商品涨跌互现 沪胶引领涨势

　30日国内商品整体维持涨跌互现格局，其中，沪胶引领市场涨势，农产品整体翻红，而能源化工品种多数阴跌。盘面上，市场传言流动性或将趋近，预计短期维持整理格局。

　　中国银行国际金融研究所30日在一份研究报告中预测，2011年2季度，中国还会有1-2次加息。物价涨幅较高和负利率持续是加息的直接原因。自2010年10月至今，中国人民银行已连续3次上调金融机构人民币存贷款基准利率。中国银行的研究团队指出，中国物价正处在由结构性上涨向全面上涨扩散的关键时期，CPI与PPI的交替循环波动在2010年下半年变为同步上升趋势，这加大了未来价格上涨压力。因此货币政策将会继续向稳健回归。报告认为，在加息之外，上半年调整存款准备金率的可能依然存在，目的在于抑制商业银行过量的贷款发放，管理市场过剩流动性。但考虑到存款准备金率已达20%这一历史新高，因此继续上调空间较为有限。

　　天然橡胶期货9月合约上涨2.96%。市场担忧央行将要上调利率，近期大力回购的迹象表明，准备金的上调未能让央行放松警惕，流动性依然宽松。日本核物质泄漏未能得到完全控制，这将拖累重建进度以及经济增长。尽管如此，市场依然寻找到了一些积极方向，中国央行采取的措施同时表明流动性宽松的事实，日本则需要增加更多的资金注入，以刺激经济增长。此外，美国经济回升迹象良好，美国股市重返升势，都成为商品市场上涨的动力。橡胶市场从中获益，日本普利司通的轮胎工厂完全恢复生产，刺激了现货市场的看涨情绪。由于泰国南部降雨偏多，预计货物发运存在压力。而下游需要在开割期到来之前补足一次库存，价格因此回升。

　　3月29日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合各合同延续低开局面，盘中行情有低位反弹之势，收市时各合同均价再次下跌，跌幅较昨日萎缩。主力MA1108合同收盘价29300元，跌138元；近月MA1104合同收于29140元，跌144元。当日成交有所下降，订货量小幅续增。美联储多名官员表示支持结束定量宽松措施，美元走强令商品承压，外盘连续第三日下跌，而国内现货下游市场仍未见好转以及新棉扩种的预期仍影响着期货市场，郑棉目前还未走出弱势。不过由于现货价格和成本的支撑，郑棉短期可能弱势震荡。

　　国内油脂市场整体走强，其中郑州菜油领涨，主力1109合约涨幅1.54%。棕榈油其次，1109合约上涨1.48%，豆油1201涨幅1.14%。周二CBOT豆油收涨，NYMEX原油止跌上扬。分析认为，近期受原油不确定走势、大豆季节性供应压力、以及国内油脂需求淡季影响，近期油脂反弹乏力。但油脂基本面中长期仍然向好。大连玉米期货继续窄幅整理，主力1109合约终盘收于2388元/吨上涨5点。市场在外部因素未明朗前保持盘整格局。目前来看，市场关注美国农业部月底作物种植报告，由于市场猜测美国2011年玉米种植面积将会提高，导致美盘玉米价格走低。不过新年度玉米供需紧张状况依然维持，市场提前消化利空或有助于报告公布后出现反弹。

　　上海天胶期货增仓回升。主力1109合约开盘34,500元/吨，收盘35,100元/吨，上涨1010元。隔夜原油走高，日胶进一步上涨，沪胶增仓回升。美股重返升势，泰国南部意外洪水肆虐，日本普利司通轮胎工厂恢复生产，刺激现货市场看涨情绪。但政府紧缩政策滞后效应逐步显现，橡胶行业下游及大型贸易商资金状况堪忧。短期沪胶或维持谨慎偏多。大连塑料(LLDPE)期货震荡收跌。主力1109合约开盘11,760元/吨，收盘11,695元/吨，下跌55元/吨。隔夜原油攀升提振连塑料高开，但期价上方压力重重，随即维持区间震荡。市场担忧货币政策从紧，加之春膜旺季逐步结束，炒作题材淡化，库存尚存及石化厂家下调出厂价影响，连塑压力较大。后市LLDPE或维持偏弱调整。

　　上海期铜震荡上行。主力1106合约开盘报71070元/吨，收盘至71300元/吨，上涨410元/吨。隔夜伦铜反弹收高，但全球经济不确定性仍存。市场对于中国铜需求乐观态度大为减少，未来铜价上行空间不大。沪铜盘中回落后又快速回升，下方买盘仍表现较为强劲，但在71500—72000点有压力。由于缺乏消息面指引，市场观望气氛浓厚，预计短期将延续高位震荡。期锌窄幅反弹。主力1106合约以18,400元/吨开盘，收至18,375元/吨，上涨80元。隔夜伦锌收高，沪锌窄幅波动。市场关注日本核危机、欧债危机、利比亚紧张局势。而锌基本面仍然较为疲软，加上国内紧缩政策依旧，短期沪锌将延续弱势。在清明小长假来临之前，锌价仍将维持弱势震荡


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。