主题：上海汽车：稳健中高速成长，龙头引领行业成长

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报告日昨收盘价: 18.45 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持“推荐”投资评级。
事件描述
上海汽车 3 月 30 日发布 2010 年年报，实现营业收入约 3124.9 亿元，同比增加约 125%；归属于上市公司股东净利
润约 137.3 亿元，同比增长约 108.3%；摊薄后每股收益约 1.49 元，每股净资产为 7.16 元。公司本次分配方案为每
10 股派发现金股利 2 元(含税)。我们对此有如下点评：
事件评论
第一，航空母舰远航，目标稳健
回顾 2010 年，汽车行业同比增长约 32.7%，公司全年整车销量达到 358.3 万辆，成为国内首家年销量突破 300 万辆
的整车大集团，在全球汽车行业的销量排名，也从 2009 年的第 10 位上升到第 8 位。公司下属各整车企业抓住市场
快速增长的机遇，精心安排产销，在激烈的市场竞争中始终掌握发展的主动权。继上汽通用五菱之后，上海通用、上
海大众的整车年产销量也分别突破 100 万辆，位居全国乘用车企业前两位；公司


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