主题：沪指突破3000点的可能性较大

沪指突破3000点的可能性较大

　　不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡。

　　3月的股市乍暖还寒，在中小板综指、创业板综指破位下行时，金融地产等权重股却跃跃欲试、反复表现，上证指数自年12月以来至今，4个月振幅仅10%左右，而从历史看，4月份常常扮演行情分水岭的角色。因此，4月份后，股市必将面临方向性选择，指数要么一飞冲天，驰骋在3000点上方；要么头部确立，回到60日均线下方。

　　从目前的情况看，消息面依旧多空交织，市场和政策对通胀的解读，将成为股市方向性选择的根本因素。整体来看，紧缩政策或将有所调整，沪指突破3000点的可能性较大。

　　4月主题：选择方向

　　目前，沪综指已经在2900点一线横盘窄幅震荡半年之久，冲击3000点屡次未果。无论从技术形态、时间窗口、还是政策导向上看，沪指都将在4月份面临方向性选择。

　　3月份，创业板指数、中小板指数已经选择向下，这是沪指的提前指标，还是风格转换，蓝筹发力上攻的前戏呢？

　　政策上：时间窗口到来

　　在评判通胀压力的时候，一季度往往有很多干扰性因素，比如春节效应等。所以，1~2月份的宏观经济数据在判断经济增长方面往往缺乏说服力。而在3月份，前半个月由于“两会”维稳需要，对冲操作相对温和。而对冲到期资金和增量外汇占款的时间将集中在后半个月中进行，这就造成了3月份难有作为。

　　而进入4月，3月份的宏观数据将在4月15日发布，一季度的整体数据也将随之出炉，这成为管理层判断经济形势的重要依据。

　　日信证券首席策略分析师徐海洋指出，根据惯例，4月中下旬管理层将部署二季度经济工作，届时政策面将趋向明朗化。关于政策面是否会“放松”的争论将尘埃落定，市场的多空分歧将重归一致，届时将有脱离窄幅震荡格局的可能。

　　风格上：小盘股下跌促蓝筹发力？

　　对于4月份行情究竟会如何选择方向，目前的关注点落脚在上证综指上。不过，《每日经济新闻》记者发现，相比上证综指的不温不火，深证成指特别是中小板指数和创业板指数则在3月中下旬选择了 “向下”。那么，小盘股“提前”下跌，对整个市场来说是利好还是利空呢？

　　对于小盘股的下跌，业绩增速跟不上市场预期是根本原因。悲观者认为，这将极大地挫伤市场人气；但乐观者认为，小盘股估值回归将推动资金流向低估值的蓝筹板块，而沪指攻克3000点，没有权重股的发力是难以成功的。

　　技术上：三重顶PK楔形末端

　　目前，沪指K线形态在日线、周线、月线呈现出不同的特征。

　　从日线图上看，沪指面临较大压力。这是因为，在多次冲击3000点未果的情况下，A股出现了多重顶形态。

　　2011年2月22日，沪指最高为2944.41点；2011年3月9日，沪指最高为3012.04点；2011年3月28日，沪指最高为3005.78点。由于这三个点位之后都出现了一轮下跌，看上去极像日线三重顶。

　　当然，若配合其他指标看，3012.04点和2944.41点在MACD、KDJ上均未形成顶背离，那么，以3012.04点、3005.78点作为双顶形态来判断似乎更可靠一些。

　　不过众所周知的是，双顶也是可以转换成W底的。目前，3005.78点后的下跌并没有跌破2850.95点（3月15日），一旦指数拐头向上，沪指日线上出现W底也并非不可能。

　　从周线上看，2008年5月份第一周的最高点3786.02点与2009年7月的最后一周、2009年8月的第一周、2009年11月份的第三周至2010年1月的第二周、2011年1月份的前两周的最高价几乎在一条直线上，这形成了近3年以来的上轨压力线；

　　相对应，2008年10月的最后一周、2008年11月的第一周、2010年7月的前两周的最低价也几乎在同一条直线上，这构成了沪指的下轨支撑线。两者合起来看便是“楔形”。

　　目前，沪指在本周出现的最高价3005.78点接近上轨压力线，随着上轨线的下降，沪指与之面临“亲密接触”。根据技术理论，如果突破股市就将“更上一层楼”，否则会向下轨支撑线靠拢。据 《每日经济新闻》记者估算，下周，上轨的压力线在3055点左右。

　　从月线图上看，类似周线图上的 “楔形”同样存在，且沪指已经运行到楔形整理的末端位置，留给市场的时间已经不多了。另外，5月均线已经在去年底上穿10月均线，下周，10月均线将从目前的2813.03点升至约2846点，20月均线则从当前的2869.48点微升至约2879点，10月均线与20月均线的差距进一步缩小，会否形成金叉值得关注。（每日经济新闻）


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平安证券：市场在为4-5月的反弹蓄势震荡

　　1. 蓝筹和中小市值分化更加严重。继周一中小板、创业板指数出现放量下跌后，周二中小市值相关指数的表现更弱，周事中小板大跌2.3%、创业板大跌3.14%，并且已严重破位。另外深成指也连收两根阴线，弱势明显，而上证综指相对较强。

　　2. 估值修复和估值去泡沫化并存，整体有“边打边撤”的迹象。周二银行、地产、钢铁三驾马车早盘纷纷走强，在尾盘时有所回落。全天涨幅较明显的股票有稀土概念股、甲乙酮概念股、新三板概念股和农田水利建设相关股票。周二创业板很多个股大跌，在持续扩容和解禁压力下，估值较高的中小盘和创业板股票难以维持之前的高估值水平，去泡沫化在所难免。从市场整体来看，上升缩量、下跌放量的迹象较为明显。无论是目前被炒作的概念股，还是被炒作过目前在不断下跌的概念股，都存在着后期下跌的风险，这显示出市场目前“边打边撤”的特征。

　　3. 市场不会非理性下跌，在为4-5月的反弹蓄势震荡。从流动性的角度来看，中国央行加大紧缩力度也只是在3月下旬刚刚开始，实质性的影响还未出现。央行周事収行990亿元的1年期央票并迚行了1000亿元的28天期限正回购，收益率继续持平。这样大觃模地收回流行性，七天回购利率反而下跌了15个基点，显示出短期市场没有出现资金紧张的迹象。同时，央行货币政策委员会日前召开2011年第一季度例会，会后声明的字里行间显示出其对当前货币政策调控效果的认可。而且日前有官员表示年内我国CPI控制在4%以内的目标能完成。由于今年1、2月CPI高于目标值，同时多数机构预计3月CPI将在多重压力下再度突破5%，因此年内要完成该目标，意味着在二季度之后CPI将逐渐走低。根据平安策略组之前的流动性跟踪，预计5月份流动性会比4月份宽裕很多。如果市场在3-4月份完成震荡筑底，那么在5月份宽裕流动性的支持下市场反弹可期。（平安证券研究所