主题：宝钢下调5月出厂价

　本周（截至2011年4月8日）钢材现货市场价格在清明节后补库需求推动下继续小幅上涨，其中长材价格上涨1.1-1.4%，板材表现差异较大，其中热轧上涨1.6%。我们预计在坚挺的铁矿石和焦煤价格支撑下，随着4-5月需求的进一步释放，库存的逐渐下降，钢材价格有进一步上涨的动力；但另一方面，考虑到国内钢厂产能释放过快，钢厂和社会库存目前仍处于较高位，以及资金面政策的不确定性，钢价也难有大幅的上升空间。由于目前钢铁股估值仍处于较低水平，我们预计钢铁公司股价在4月仍有继续走强的机会，我们相对更看好以特钢为主的公司，这包括大冶特钢（000708）和新兴铸管（000778）；我们也看好拥有或者即将收购铁矿石资源的公司，这主要包括包钢股份（600010）；另外，我们也看好高端板材类的行业龙头，这主要包括宝钢股份（600019）。



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