主题：兴业证券：浙江医药短期调整带来介入良机

　事件：

　　浙江医药发布公告，4 月10 日公司下属企业新昌制药厂维生素H 车间发生一起工业气体泄漏事件，造成车间部分员工不同程度感到不适，住院治疗14 人。事故原因初步判断为反应釜盖垫圈破裂造成工业气体氯化氢泄漏，目前，新昌制药厂事故发生车间（维生素H 车间）已停产整顿，其他车间生产一切正常。

　　点评：

　　1、从事故性质来看，氯化氢并非强毒性的气体，只是刺激性较大，因此此次泄漏并非严重事故，受伤住院的员工不会有生命上的威胁。

　　2、从对生产经营的影响来看，虽然VH 车间短期内停产整顿，但公司2010 年VH 的销售额仅几千万元，而且毛利率较低，其贡献的利润可谓微乎其微，对公司的业绩不会造成实质性的影响。

　　3、此次事故的发生，短期内对投资者心理层面上有一定的影响，但因此引起的股价调整，我们认为是介入的大好时机，日本余震不断，VE 中间体供应持续紧张，VE 涨价的时间跨度和涨幅都有可能会超出市场预期，我们继续看好VE 后续的价格上涨。

　　我们维持盈利预测，2011-2013 年EPS 分别是3.25、3.57 和3.82 元。目前公司动态PE 不到12 倍，安全边际较高，继续“推荐”。（兴业证券研发中心）


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。