主题：中海集运提价在即 评级「买入」目标价4.5元

　中金发表研究报告指，随著集运旺季到来，欧美航线货量逐渐恢复，舱位利用率将出现提升，而中海集运首季度业绩的风险已经基本释放，尽管其今年业绩难以超越去年，但在旺季运价反弹的带动下，维持其投资评级「买入」，目标价4.5元。

　　中金预计
中海集运第一季度盈亏平衡，而之前股价受压已反映其盈利下滑这一因素。而第二季度货量情况良好，舱位利用率提升。以上海港为例，3月日均箱量从2月的6.9万标准箱，提升到8.5万标准箱，4月初进一步升至9万标准箱。

　　中金指出，中海集运欧美航线进入四月以来连续10天满仓，充足的货量预示了强烈的涨价伸号，而同时油价上涨带来的成本压力也是涨价的动力。

　　中金预计，2011年和2012年集运行业供求增速将都维持在8%至10%之间，整体供求平衡，因此二、三季度运价出现正常的旺季反弹可能性较大。

　　中金预计中海集运2011年和2012年每股收益分別为0.21元(人民币,下同)和0.3元，市盈率为10.3倍和8.1倍，淨资產收益率为22.1%和23.7%。

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