主题：午评（18）房地产数据好与预期 封杀了指数下跌空间！

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[B]上周五午评我们指出：数据符合预期 周末的货币政策是关键！（http://www.jrdao.com/topic-167020.html），周末再次上调准备金，对银行股构成了比较大的压力，不过也有一些行业性利好，导致早盘分化严重，而盘中公布的房地产3月数据更是支撑地产股逆转上涨。[/B]截至中午收盘，沪指报3058.83点，涨8.30点，涨幅0.27%，成交914.8亿元；深成指报13000.58点，涨34.83点，涨幅0.27%，成交623.0亿元。

盘面

　　沪A 上涨： 432 平盘： 81 下跌： 371

　　沪B 上涨： 24 平盘： 3 下跌： 26

　　深A 上涨： 516 平盘： 102 下跌： 607

　　深B 上涨： 19 平盘： 7 下跌： 27

[B]盘面来看，[/B]早开盘后，受上调电价影响的电力股领涨明显，但金融、地产低开，但随后地产盘中受3月数据的影响，急转上行，保险股也走强，指数再次翻红上涨，银行股拖累指数，盘面分化更加明显。总的来说，早盘两油、钢铁、地产、电力、煤炭、保险领涨，而银行回落拖累了指数，稀土永磁、水泥等板块则跌幅居前。个股涨跌互现，指数震荡，成交量温和。

[B]综合来看， 正如VIP晨会所言，早盘盘中公布的房地产3月数据成为盘中支撑指数的关键，带动了地产股护盘，支撑指数翻红，不过随着地产利好兑现的支撑力度减少，午后回落震荡的概率大，后市热点需要切换后，才能启动新一波，建议各位岛友，跟上VIP步伐，不要过分注重盘中的得失，布局好下一波热点才是关键！

如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
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　大摩投资：从技术面上看，目前上证短周期指标已经出现多重背离。如果下午大盘不能延续强势上涨，那么回落整理将成为大概率事件。目前由于距离3100附近的强阻力区已经非常接近，所以投资者需要警惕这里成为波段高点的可能性。操作上不建议追高，控制仓位在6成左右为佳。

　　广州万隆：虽然上午沪指一度成功冲破3060点，但市场买盘不见持续放大，说明多方主力资金高位谨慎。预期短期大盘仍将持续震荡向上。低估值的地产、钢铁、石油是维持沪指强势的主力，低估值板块的行情在延续。

安信证券：上调存款准备金率对指数影响中性

　　本次上调准备金率约冻结资金3600亿元，大型存款类金融机构准备金率上调至20.5%，中小型存款类金融机构的准备金率上调至18.5%，均创下历史新高。目前从银行间拆借利率可以看出银行资金面处于偏松的状态，在加上一季度公布的经济数据显示中国的经济增长依然强劲，4月份上调存款准备金率已经被市场普遍预期。4月份到期的票据以及正回购资金规模在9100亿元左右（目前已对冲约5000亿元），而1月至3月份新增外汇占款分别为5000亿、2000亿、4000亿，超出之前的预期，在这样的基础上上调准备金率并不一定会造成银行间资金面的紧张。

　　采用上调准备金率回收流动性可以弥补央票和正回购等公开市场操作手段的不足。首先，法定存款准备金利率约1.62%，而3个月期央票发行利率约为2.9%、1年期央票发行利率约3.3%，采用上调准备金率的方式回收流动性成本更低。另一方面，通过央票和正回购的对冲是有期限的。每一年在对冲新的由于外汇流入而吐出的基础货币之外，还有历年累计在不断到期的公开市场操作量。2010年公开市场累计到期已达到7.2万亿，是一个非常巨大的数字。相比较而言，上调准备金率能够更稳定地锁定资金。

　　安信证券对指数的看法相对中性。在行业配臵上，依旧以低估值为主线，行业的周期和非周期属性的影响在弱化。如果周期性行业的估值过高（如有色板块），盈利弹性变差（如汽车、重卡、工程机械等板块），建议从超配行业中剔除。行业配置上，建议配置四大板块：1、低估值低弹性板块是配臵的基石，包括银行、保险以及部分港口、机场、铁路。2、低估值、高弹性的板块，包括钢铁、煤炭、水泥。3、政策巨大的偏差所导致的低估值行业，包括电力、房地产，安信证券认为这两个行业是最合适投机的行业。4、高估值高弹性行业，包括医药、消费和TMT。这类行业经过前期的调整，变成中性估值和盈利中性弹性的行业，可逐步加强配置。

　　渤海证券：关注业绩推动下蓝筹行情

　　上低估值蓝筹股对市场资金的吸引力依然存在。上周公布的经济数据显示，A股市场尚处于较高增长和高通胀并存的环境之中，其对于A股市场的影响在于两个方面：一方面，较高的经济增长有利于强化蓝筹股业绩稳定增长的预期，从而令其目前较低的估值水平更具意义，而另一方面，高通胀的压力令政策的紧缩调控仍是核心，存款准备金率的再度上调就是有力的说明，大盘蓝筹股的估值提升空间依旧有限，于是目前蓝筹股股价的提升主要源于业绩的稳定增长。同时上周深发展银行一季报的靓丽表现也为银行板块带来了良好的预期，如果这并非个案，而具有行业特性，那么银行股的上行动力有望强化。鉴于资金对低估值蓝筹板块的关注度继续提升，本周以蓝筹股为主的指数则可能继续震荡盘升。

　　就投资品种而言，渤海证券认为投资者仍可继续关注以银行、保险、建筑为主的低估值蓝筹板块，同时一季报高增长个股也仍将保持强势，其中高增长源于主营业务且去年同期EPS并非微利的个股无疑将是重点。

两市早盘双双低开，随后股指展开大幅震荡，盘中沪指最高3067点，深成指最高13045点，最终沪指午盘报收于3058.83点，涨8.30点，涨幅0.27%，成交915.62亿元；深成指报13000.58点，涨34.83点，涨幅0.27%，成交622.99亿元。

盘面上，个股涨少跌多，化工化纤、旅游酒店、煤炭石油、房地产等板块涨幅居前，稀土永磁、水泥等板块则跌幅居前。

化工化纤早盘表现抢眼，涨幅居前，澄星股份[12.97 10.01%]涨停，天利高新[17.75 8.10%]大涨超8%，滨化股份[23.76 7.56%]、英力特[21.77 7.56%]、华鲁恒升[18.56 7.47%]等个股均有不俗表现。

旅游酒店走势强劲，华侨城领涨，涨幅超7%，云南旅游[13.80 3.53%]、中国国旅[28.44 2.08%]、锦江股份[21.06 2.13%]、丽江旅游[32.60 2.03%]等个股纷纷走强。

今日，沪深两市低开后震荡走高，化工股领涨。消息面上，央行决定21日起上调存款准备金0.5个百分点；美国经济数据利好，周五道指收涨0.46%，金价再创历史新高。

截至中午收盘，沪指报3058.83点，涨8.30点，涨幅0.27%，成交914.8亿元；深成指报13000.58点，涨34.83点，涨幅0.27%，成交623.0亿元。

板块方面，化工、地产、海南、石油、煤炭、钢铁板块表现活跃，稀土、水利建设、酿酒、有色、酿酒、电子板块走低。

个股方面，化工股涨幅居前，南京化纤、氯碱化工涨逾8%；国电电力盘中走高涨逾2%，主力提前布局；华锐铸钢整体上市提升估值，再度一字涨停；济钢莱钢受资金热捧，再度大涨；ST梅雁存重组预期，高开后再度涨停。

国泰君安总经济师、首席经济学家李迅雷(微博)在腾讯微博中表示，4月份货币市场到期资金超9000亿，此外，4月份热钱流入还会不少，即便上调0.5%存准率，还是不够完全对冲，故预期央行不久将发行长期央票。

英大证券研究所所长李大霄(微博)在腾讯微博中表示，存准金率上调再次上调是应对通胀的举措,收缩流动性的累积效应会慢慢体现,对市场的影响偏负面,会对市场造成短期冲击,增加了上攻的难度,但这次不足影响市场偏强方向,蓝筹股的估值优势仍然存在。


对于后市的走势，西南证券研究所所长王剑辉预测，大盘在下旬将延续震荡攀升的走势，或将到3150的高度，5月份或将进入调整。

证券要闻：

中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调存款准备金率后，大型银行存款准备金率高达20.5%，再创历史新高点。中小金融机构的存款准备金率也将高达17%。

媒体从国家能源局获悉，拟定中的煤层气“十二五”规划提出，到2015年，我国煤层气总体抽采量目标为210亿立方米，其中地面抽采量为90亿立方米，井下抽采量为120亿立方米。这是“十一五”规划目标的两倍多。

外围市场：

美股：截至美东时间下午4:00，道琼斯工业平均指数上涨56.68点，涨幅为0.46%，至12341.83点；纳斯达克综合指数上涨4.43点，涨幅为0.16%，至2764.65点；标准普尔500指数上涨5.16点，涨幅为0.39%，至1319.68点。

欧洲： 北京时间4月16日凌晨消息，周五，欧股市场个股走势各异，包括拜尔斯道夫和雀巢在内的多支传统行业股票上扬，抵消了金融板块多支个股的下挫，欧股指数最终收涨0.28%。

4月18日讯 中午收盘时上证综指收报于3058.83点，最高3067.46点，涨8.30点涨幅0.27%；深成指报13000.58点，涨34.84点涨幅0.27%；早盘两市低开高走震荡盘升，市场对于上调存款准备金率的节奏渐渐适应，沪指依托5日线展开慢牛走势，盘中再创5个多月来新高，题材热点有扩散趋势，午后关注3080及3100区间的压力；板块方面，化工股持续走强，煤炭石油、电力等能源股走强，石化双雄明显异动，地产保险股拉升，钢铁等资源股再度活跃；两市个股涨跌比约为1:1，成交量有所放大，沪市成交915亿，深市成交623亿，总成交1528亿。

　　盘面显示，央行年内第4次上调存款准备金率，早盘两市低开高走，沪指沿5日线震荡盘升，保险及化工股领涨，氯碱化工连续涨停，银行股普遍翻红，农业银行再创阶段新高；电力、煤炭石油等能源股活跃，st梅雁连续涨停，中石化、中石油明显拉升。盘中地产股探底回升，世茂股份、北京城建等二三线地产领涨，招商地产领衔"招宝万金"四龙头股集体翻红，沪指再创5个多月来新高；济南钢铁、莱钢股份10:30复牌后延续强势，济钢再冲涨停，部分钢铁股与铁矿石概念股受到提振纷纷冲高；热点出现扩散趋势，稀土、抗癌等前期热点板块龙头回归，鼎立股份、江苏吴中3连阳后均出现大涨，刺激抗癌概念、影子稀土股活跃。






　　今日主要消息有：央行年内第四次上调存款准备金率；银监会将重新评估银行执照，检查银行已发贷款；控制通胀仍将是中国经济面临的首要问题；16省上网电价每度上调约1.2分；国务院督查组：房价调控目标需听群众意见。

　　中金公司发布最新研报称，宏观基本面“双高”态势与社会融资总量超预期等重要因素，支持股指延续振荡上行格局，继续续重点关注水泥、钢铁、煤炭、化工、机械等周期类股票。华宝证券指出，通胀持续走高，资源品将是市场追逐的热点之一，因此继续看好周期类行业的机会。建议稳健型投资者继续关注受益保障房建设需求、具备自有矿产资源的中西部钢铁企业的投资机会，银行保险、化工等板块值得重点关注。

央行周日宣布将商业银行存款准备金率上调0.50个百分点，这是央行今年第四次上调存准率，旨在通过锁定银行系统流动性应对通货膨胀压力。此次上调准备金估计将锁定约3600亿元的流动性。受此影响，今日早盘市场小幅低开，随后翻红维持震荡状态。个股继续分化，化工类个股表现突出。澄星股份经过两次充分洗盘后上攻动能不减，今日再次强势涨停。同时氯碱化工、滨化股份等也纷纷冲击涨停。10点半以后地产板块出现快速拉升，板块个股多数上涨，带领深成指迅速翻红。丰华股份涨停，宁波富达、鼎立股份、金宇车城(000803)、金融街等均大涨5%以上。从技术面上看，目前上证短周期指标已经出现多重背离。如果下午大盘不能延续强势上涨，那么回落整理将成为大概率事件。目前由于距离3100附近的强阻力区已经非常接近，所以投资者需要警惕这里成为波段高点的可能性。操作上不建议追高，控制仓位在6成左右为佳。

受央行再次上调存款准备金率的影响，两市早盘双双低开，开盘后均展开积极上攻，盘中一度创出3067.46点的近期新高，但由于未能出现一个强势领涨的主流板块，两市股指均涨幅有限，加之成交量再度出现萎缩，导致股指始终在一个较小的区间内窄幅震荡。

　　截止中午收盘，沪指报3058.83点，上涨8.30点，涨幅0.27%，成交914.8亿元；深成指报13000.58点，上涨34.84点，涨幅0.27%，成交623亿元。

　　从盘面上看，化工化纤、酒店旅游、农药化肥、石油、房地产、保险等板块涨幅居前。特别是化工板块，受产品涨价消息的影响，多股持续上涨，行情从上周持续到本周，成为近期表现最好的板块。金融板块中保险股表现较佳，地产板块无惧再度上调准备金，招保万金等主流地产股集体拉升。

　　今日盘面

　　沪A 上涨： 432 平盘： 81 下跌： 371

　　沪B 上涨： 24 平盘： 3 下跌： 26

　　深A 上涨： 516 平盘： 102 下跌： 607

　　深B 上涨： 19 平盘： 7 下跌： 27

　　板块个股

　　济南钢铁(5.27,0.48,10.02%)、莱钢股份(10.84,0.77,7.65%)10:30复牌后延续强势，济钢再冲涨停，部分钢铁股与铁矿石概念股受到提振，纷纷放量冲高，热点现扩散趋势。

　　地产股午盘前集体拉升，万涨、金地、保利、招商等主流地产股全线上涨，金融街(7.88,0.42,5.63%)盘中涨幅超过6%，地产板块的崛起带动深成指快速上涨。

　　机构认为，我国人造金刚石市场需求有望保持20%增速高速增安长，受到明星私募青睐的豫金刚石、黄河旋风(15.83,0.62,4.08%)均集体上涨。

　　中国石化(9.10,0.21,2.36%)早盘快速拉升一度上涨3.6%，中石油也涨近2%。煤层气“十二五”规划已完成初稿并交由各方审议，最快于今年7月对外发布。煤层气“十二五”规划目标翻番，以及国家扶持产业发展的相关政策出台，将对中国石油(12.17,0.15,1.25%)、中海油、准油股份(19.94,0.58,3.00%)等煤层气开采企业，以及天科股份(18.00,0.76,4.41%)、石油济柴等煤层气开采利用设备供应商带来利好。

　　今年维生素C产量压缩近3成，业内预计配额制出口以及VC行业准入条件将加速行业的复苏，维生素主题东北制药(23.00,1.39,6.43%)一度冲击涨停，带动华邦制药(44.82,2.64,6.26%)、新和成(33.61,1.61,5.03%)等集体上涨。

　　江苏吴中(15.92,1.45,10.02%)再度拉升，站到15元上方，盘中涨幅超过9%，股价再创新高。A股市场"抗癌明星股"江苏吴中从今年3月1日起气势如虹， 短短一个月内从7.35元/股涨到15元/股以上， 成交量也空前活跃。

　　近期表现强劲的化工股早盘再度涨幅居前，澄星股份(12.97,1.18,10.01%)强势涨停，滨化股份(23.76,1.67,7.56%)、氯碱化工(13.01,0.88,7.25%)、天利高新(17.75,1.33,8.10%)等均涨幅居前，化工产品涨价成为最大推动因素。

今日早盘沪深两市均维持窄幅震荡，权重股板块呈现出低开上扬的走势，创业板继续调整而中小板指数开始翻红。存款准备金率的上调对于大盘的影响渐趋减弱，大盘依然运行在上行通道之中。

　　截止收盘，上证综指收于3058.83点，涨8.3点，涨0.27%；深成指收于13000.58点，涨34.84点，涨0.27%；中小板指数收于6437.28点，涨3.48点，涨0.05%；创业板指数收于1003.25点，跌6.8点，跌0.67%。

　　昨日，央行宣布自4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行去年以来第10次上调存准率，也是今年以来第4次上调。本次上调以后，大型商业银行存准率升值20.5%的历史高位。

　　从今年前三次上调存准率消息公布后的市场反应来看，大盘对于上调存准率的“免疫力”在增强，受其影响也逐渐减少。1月14日央行本年度第一次宣布上调存准率，消息公布后首个交易日，沪指下跌3.03%，深成指下跌4.55%。2月18日第二次宣布上调存准率后，沪指上涨1.12%，深成指上涨2.06%。3月18日第三次公布上调消息后，沪指微幅上涨0.08%，深成指下跌0.62%。总体上来说，上调存准率消息公布后涨多跌少。这主要是因为投资者前期都对上调存准率有所预期，另外就是随着存准率水平创新高，其上调空间越来越小，大家理解为“上调一次少一次”的境况。

　　另外，从早盘走势来看，权重股呈现你方唱罢我登场的现象，银行、有色板块早盘“休息”，房地产和煤炭石油却大幅上涨，钢铁板块也是先抑后扬。大盘股的这种轮番上涨，产生了赚钱效应，从而吸引了大量参与到行情中来，这样又促使大盘股继续上涨，形成良性的循环。

　　从投资策略上来看，近期依然是关注大盘股，参与到这波估值修复的行情中来。另外，中小板股票调整也较充分，我们应该准备些资金来随时应对中小盘股票的反弹。