主题：郑眼看盘：A股暂难深跌 短炒者可低吸

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2011-04-20 02:49:38

每经记者 郑步春



　　多重因素打压周二A股大跌，沪综指收盘跌1.91%报2999.04点，深综指跌0.99%报1269.32点，成交略放。钢铁股等少数板块上涨，多数板块下跌。周二股市忽然大跌，其诱因大体有三：一为隔夜外盘意外暴跌，二为“调准”缴款期近在眼前（本周四），三为双汇发展复牌和无量跌停。



除此之外，下跌可能还有些技术面原因，因本周为上涨以来第13周，这种情况下在跌势中的承接买盘会略少一些。

美股暴跌其实还谈不上是特别大的利空，利空的是美元大升，因这使人民币升值压力略缓。标普公司调降美国信用评级，反引发全球风险资金回流“原出处”，也包括美国在内，这算是较奇特一景，所以美元得到上升动力。当然，美元上涨还和欧债危机忧虑有所上升相关。

美国评级机构的行为并不必然是出于对经济层面的考虑，这其中的水恐较深，不排除和总统大选、联邦预算僵局等因素相关，甚至可能和一些大机构的极复杂衍生品的仓位有关。以美国糟糕的债务问题来说，要降级也早该降了，所以调降评级的时点选择上是可以“随意”的，有很大“发挥”空间。

标普的评级有可能使美国民主、共和两党在一些财政问题方面的分歧扩大化，坚持量化宽松或扩大赤字上限的议员或机构底气失去一些，顾忌必然会更多一些，所以美国未来的政策取向被迫出现些调整的机会或因此上升，至少一些官员的评论口气会发生些变化。如果事情果真发展到这步，则对全球整体金融、经济格局会有相当影响，毕竟这个国家的经济体量太过庞大，稍有动作就会引发多米诺骨牌效应。

笔者以为，该消息从长线来说有可能是美元的潜在利多因素，进而推之，其应为新兴市场股市的潜在利空，这当然也包括A股。这么说倒不是因为上述的避险情绪上升，而是因为美国过度实施宽松政策的阻力会加大，这通常对美元有利。

大盘虽然下跌，但笔者认为暂时也跌不多，从短线看，可能再跌一些也就差不多了。目前流动性依然充沛，且在可预见的未来这种充沛性不容易改变，除非“国际板”、“新三板”推进速度超出想象。

上调存款准备金率对短期流动性构成不利影响，但我国的流动性是逐日地、顽固地 “自然增长”的，这里面有FDI和其他莫名其妙外汇的结汇，也有到期“未足额对冲”的央票。

另外，还有民众收入的自然增长，再有就是来自楼市的资金。流动性来源中，甚至还有一块来自打新股资金，因目前新股已完全没啥盈利效应，或会逼得部分打新资金“铤而走险”。

当前市场其实更适合短期操作，虽然这难度有点大。一般而言，可在基金仓位上升、市场看好者众、涨势中成交放不出、风险意识低时减仓。在市场悲观、看得太低、回笼资金缴款时回补一些仓位。只有当通胀上升速度极快，或美元连续性大涨时，才不得不完全清仓离场。

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