主题：机构论市：两大因素致指数短线调整 跨年行情还在吗？


从宏观上来看市场并未有实质性利空出现，也不存在结构性风险，造成本次下跌的根本原因在于市场自身的矛盾。一方面前一轮反弹本身就基础不稳，只是资金借着利好消息搞投机性炒作；另一方面，仁东控股惨案又刺激监管再次出手打击庄股，甚至牵出了一连串场外配资与虚拟盘的资本大佬，强力震慑了游资的气焰，但一定程度上降低了市场的风险偏好。


　　[B]和信投顾：两大因素致指数短线调整 跨年行情还在吗？[/B]

　　【盘面观点】


　　今日两市小幅高开没多久就遭到空方猛烈打击，市场恐慌情绪失控，大量筹码出逃，题材热点几乎全军覆没，三大指数跌幅均超过1%，深成指领跌。盘面上赚钱效应跌入冰点，市场呈现普跌态势，涨跌个股数量锐减，闪蹦与跌停潮齐飞，仅有农林牧业、大宗商品较为抗跌，电子制造、通用设备、环保工程、娱乐传媒、保险等则大幅跳水。技术层面，沪深指数逼近破位，多方仅仅能在60日线上方勉强稳住阵脚，MACD绿柱增长，下跌过程中成交量明显放大，点位基本回到了前期反弹行情的起点，该位置是大量资金的成本区，支撑较为强劲，短期再度大幅杀跌空间有限，修复性反弹有望开启。

　　从宏观上来看市场并未有实质性利空出现，也不存在结构性风险，造成本次下跌的根本原因在于市场自身的矛盾。前一轮反弹本身就基础不稳，只是资金借着利好消息搞投机性炒作，主力机构抱团老白马忙着高位兑现提升年度业绩，游资则乘机爆炒小盘妖股，导致价值失衡局部泡沫膨胀，主要标的缺乏长线资金跟进，炸雷只是时间问题，我们近期已经多次提示改风险。另一方面，仁东控股惨案又刺激监管再次出手打击庄股，甚至牵出了一连串场外配资与虚拟盘的资本大佬，强力震慑了游资的气焰，但一定程度上降低了市场的风险偏好，叠加年度银行结算压力资金面偏紧的影响，因此可以看出本次调整其实很合理，是对前期病态冲高的修复。建议投资者战略性布局券商、银行、地产、大宗商品为主的核心资产，短期可适当参与数字货币、国防军工、医疗器械、汽车产业链的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、工信部：开展新一轮汽车下乡活动持续推动新能源汽车下乡

　　工信部装备工业一司汽车发展处二级调研员白华介绍，近期重点抓好四个方面工作：一是加快重点领域推广应用。组织实施《推动公共领域车辆电动化行动计划》，开展新一轮汽车下乡活动，持续推动新能源汽车下乡，引导用户消费；二是支持关键共性技术和平台集成技术研发，稳定产业链供应链，提升竞争力；三是支持和引导更多社会力量参与充换电基础设施建设运营，持续完善新能源汽车使用环境；四是加强监管，加大宣传，持续提升新能源汽车质量和安全水平。

　[B]　巨丰投顾：新高后“牛拐弯” 跨年行情还在吗？[/B]

　　观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。短期，顺周期板块集中上行以及沪指年内新高之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。

　　今日，指数高开低走，全天迎来普跌。盘面上，传媒娱乐、航空、元器件等领跌，有色、钢铁等下跌超2%，顺周期板块迎来11月上行以来的重挫，而题材股也同时走低，市场全线下跌下，延续了沪指新高以来的调整。

　　值得注意的是，此前新高后，市场对于跨年行情一片叫好，而叫好的逻辑，除了其他因素之外，经济的加速复苏也是重要提振之一。但当顺周期板块出现连续调整之际，跨年行情还会延续吗？

　　首先，基本面依旧支撑市场跨年行情。随着市场普遍对今年四季度至明年中国经济修复速度持乐观态度，货币政策等从中长期角度出发存在恢复常态的需求，叠加市场成功迎来年内新高，仍有继续向上拓展空间的基础；

　　其次，北向资金持续“吸货”提振市场。接近年尾，北向资金持续吸筹，继11月净买入579.28亿元后，截止12月10日本月累计流入净额已经高达305亿元。无论是调仓换股还是看好明年A股，持续的净流入对市场的提振作用很大；

　　此外，工业企业盈利加速改善，全球疫苗加速出炉，经济持续修复下，市场整体修复以及回升的空间可期。

　　回到盘面上，今日市场一度走低之时，仍有部分白马股闪崩跌停，这并不是普遍显现，仅是个别情况，即说明当前市场风格不定，反映出存量资金的博弈属性，同时也或表明临近年底，部分资金出逃的需求。但整体看，对于业绩优良的品种，短期的波动不会改变整体的向好趋势，在市场震荡中，对于回调的优质白马股，还可逢低进一步的跟进。

　　当前，市场或已经进入了“后新高”时代，即年内新高之后，随着全年进入尾声，行情纵深发展的可能性较小，更多的是结构性震荡行情。而在这个震荡行情当中，市场基本面向好、流动性合理充裕，市场整体向好趋势的逻辑并未改变，但板块轮动加快下，机会的把握难度在加大。

　　建议投资者均衡配置策略，可继续以顺周期板块为底仓进行标配，其中资源股以及银行板块还可积极跟踪。此外，耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。具体的机会以及标的上，可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股，大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、以科技为首的新兴经济方向修复机会，毕竟近期多只科创板个股被纳入180/380指数、外资也在加速配置，看好中国未来的发展。

　　[B]天信投顾：护盘心切 关注该位置是否探底回升[/B]

　　今日市场点评：

　　周五市场各股指纷纷小幅高开，但是开盘之后各股指持续走低，无论是沪指还是创业板股指均跌至60日均线支撑位置；随后石油、银行等权重板块异动，形成护盘动作，带动股指尾盘止跌企稳回升，跌幅收窄。整体来看，周五市场各股指高开低走，虽然形成护盘，但是盘面上个股和板块的表现极差，以普跌的走势为主；另外，跌停板个股家数增加，人气将至冰点。两市仅有种业、化纤、石油等少量品种微涨；传媒、体育、数字货币等领跌。

　　明日市场观察：

　　上周市场最后一个交易日的评论中指出，本周市场将会形成调整形态，理由和逻辑非常充分。从本周市场的表现来看，连续5个交易日基本是全线杀跌，其中沪指下跌近3%；创业板股指下跌1.58%，继续形成调整状态，完全符合市场预判。就下周而言，经过连续的杀跌之后，暂时遇到60日均线支撑，预计下周市场继续震荡止跌回升的概率较高。

　　短期行情分析：

　　短期来看，市场暂时仍处于震荡整理阶段，逻辑和理由非常清晰。一是市场的热点轮动加速，并没有非常明确的强势热点品种，不能有效的带动市场人气。二是年末因素，排名以及其他因素，导致市场的观望情绪非常浓厚。近期发行的一些新基金，由于市场没有赚钱效应，进场的意愿不强。另外，场内的资金跑团很明确，就专干几只个股，且波动较大，机会很难把握。

　　提升保险资金长期投资能力，防止保险资金运用投机化，强化资产负债管理，加强风险防控。对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例，最高可至公司总资产的45%，粗略统计会给市场带来万亿的长效资金。中期来看，还是有一些长周期的利好加持。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为：指数全天震荡走弱，尾盘有所回升，个股普跌；顺周期和酿酒板块盘中下挫，拖累指数下跌；若非最后半小时的护盘，市场将会是非常没有一点希望的市场，市场行情表现低迷，资金观望情绪浓厚。伴随着60日均线的支撑，短期内关注该支撑的得失！操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业。

　　[B]源达：市场情绪低迷 耐心等待指数企稳[/B]

　　今日三大指数高开后震荡回落，午后三大指数持续弱势盘整，市场仅农业种植板块逆势拉升，总体多数板块震荡下行。板块方面，农业种植、水产养殖板块领涨，盘中农业种植(神农科技)异动拉升，盲盒、玩具板块领跌。整体来看，个股普跌，市场恐慌情绪浓厚，赚钱效应降至冰点。

　　碳酸锂价格再度一路高升

　　监测显示，本周碳酸锂价格继续呈现上涨趋势。12月10日工业级碳酸锂华东地区均价价格为45600元/吨，与周初(12月6日)相比价格上涨了1.79%。12月10日电池级碳酸锂华东地区均价价格为48700元/吨，与周初(12月6日)相比价格上涨了0.83%。据业内人士称，目前碳酸锂生产原料出现供应紧缺的现象，再加上天齐部分产能无法保证和电动车行业超预期等原因，使得近期碳酸锂价格一路高升。现在很多碳酸锂厂家基本无货可供，都处于补仓状态，市场呈现出货紧价扬的现象。目前全球新能源汽车行业景气持续向上，带动碳酸锂市场供应增量，再加之年底市场处于存货准备状态，短期内碳酸锂价格仍处于利好上涨态势。相关机会有望获得市场关注。

　　技术面上看，沪指今日放量下跌，跌破30日均线，继续向60日均线寻求支撑，目前来看均线多头趋势已被完全破坏，MACD指标死叉后向下运行，绿色动能柱增强，KDJ指标进入超卖区之后，有进一步钝化迹象，周线级别指数收回11月份一半涨幅，本周调整幅度着实不小，但周线上，指数仍然处于上行趋势中，下方趋势线支撑大约在3320附近，短线可关注此位置支撑力度。

　　市场情绪低迷 耐心等待指数企稳

　　周五指数出现放量下跌，恐慌抛压集中释放，人气持续低迷，尤其是对于超短线投资者很不友好，短线或将有一段时间的持续低迷期，建议短线投资者多看少动，耐心等待指数企稳。而对于长线投资者来说，指数运行的轨迹仍在中长期横盘整理区间之内，并且暂时不会改变，无需过度担心。操作上热点不宜追高，新能源汽车、涨价、社区团购等都出现了陆续补跌，对于大宗商品涨价相关题材可短线做关注。

　　[B]中证投资：三大股指集体收跌 创业板指失守2700点[/B]

　　12月11日，A股三大指数高开低走，指数盘中下探，临近尾盘跌幅收窄。截至收盘，上证指数跌0.77%，报3347.19点；深证成指跌1.28%，报13555.14点；创业板指跌1.13%，报2687.78点。沪深两市全天成交额超8300亿元。

　　行业板块方面，28个申万一级行业全线收跌，传媒、国防军工、计算机、电子等板块跌幅居前。家用电器、采掘、食品饮料等板块跌幅较小。

　　概念板块中，连板、生物育种、打板、首板等概念板块涨幅居前；稀土、机器视觉、营销传播(一致评价)、影视等概念板块跌幅居前。

　　川财证券指出，近期市场出现一些无实质业绩支撑的高位概念股大幅回落，这些个股并不存在重大利空，而这些个股的大幅回落也引起近期概念股炒作的回落，进而影响整个大盘。后市方面，对于一些无实质业绩支撑的高位概念股应该予以规避，但长期来讲，我国经济继续保持良好复苏的趋势不变，A股存在向上突破的板块性机会。

　　[B]容维证券：沪深指数放量下跌 尾盘略有反弹[/B]

　　今日早盘，沪深指数高开低走震荡下行，除了高送转、种业、啤酒和部分医疗器械概念领涨，其他大多数板块表现不佳。午后，指数进一步探底，直到临近收盘才有所表现。截止收盘，沪指下跌0.77 %，报3347.19点，深成指下跌1.28%，报13555.14点。

　　盘面上看，虽然指数下挫但跌停和跌幅超过10%的股票不足30支，除新股外有24支个股涨停或涨幅超过10%。

　　技术上看：沪深指数昨日低开高走震荡反弹，但量能缩减，最终艰难收红。今日，直接高开在5日均线附近不久便顺势下滑跌破40日均线，并继续向下抵达60日均线，深成指更是跌破60日均线，有向120日均线回踩的迹象。回顾周一至周三走势，沪指连续收阴量能逐渐放大，尤其是周三放量下跌击穿月线支撑，伴随着前期强势股的快速回落，是流通盘在高位的换手和反弹中的缩量，表明场内成交主要以短期资金为主。

　　操作上，可以寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注，波段操作。注意回避累计较高涨幅的个股，控制仓位。

　　

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。