主题：机构：量能不足僵局难破

世基投资：大盘短期仍有整理需求 关注主流概念品种

中证投资：孕线双星有何启示 挖坑走势是否完成？

华讯投资：3000点一带整固还将持续

民生证券：3000点整理还不能宣告结束

九鼎德盛：再收十字星 关注量能与支撑

广州万隆：缩量双星暴露主力意图

东海证券：大盘震荡缓升的格局仍未改变

上海金汇：3000点拉锯还要多久?

上海证券：股指趋势仍会维持震荡上行节奏

湘财证券：量能萎缩 预示大盘将告别3000点



　　世基投资：大盘短期仍有整理需求 关注主流概念品种
　　周三破3000后引发短线触底反弹，今日大盘顺势展开进一步反弹，沪指方面来看，多方向5日线和10日线发起猛攻，但由于量能缺失，最终未能取得收复。自早盘高开整理后，全天指数都是维持高位震荡走势，钢铁和券商两大蓝筹先后担当反弹主力，营造出相对偏暖的大势，刺激着做多热情的持续释放。

　　虽然指数方面没有取得突破，大盘技术走势仍未修复，但个股炒作氛围依然浓烈，甚至有深化迹象，全天两市涨停超过20家，这也是近一段时间以来最多的一次。重组股展现出出人意料的强势，济钢和莱钢已经是连续第七个涨停，它们的激情也传染到了其他钢铁股，引发了市场对于超跌的钢铁板块的集体追捧，钢铁股在今天出现大面积大涨，广钢、杭萧钢构、柳钢等余下5只钢铁股也收出涨停。

　　在今天的盘面上，以钢铁、券商为首，煤炭和水泥也位居行业涨幅榜前列，不过，就是在这一众蓝筹全力发飙的带动下，股指还是受到压制；另外，20多只涨停，这种效应也未能激发整个市场出现普涨，反而板块之间分化在加剧，揭示短期市场反弹能量减弱的事实，后市大盘可能还是难以在短期内取得突破，仍有进一步震荡整理的要求，建议投资者尽量少追涨，适当控制仓位，操作上关注一些走势稳健，涨幅不大的，最好能贴切当前炒作潮流的品种，如重组、摘帽、送转等题材。（世基投资）

　　中证投资：孕线双星有何启示 挖坑走势是否完成？
　　周四A股市场重心进一步上移，主要股指窄幅收高。因欧美股市大幅攀升、黄金新高油价大涨等利好提振，市场做多力量重新聚集，权重股强势再度显现，沪指盘中反复挑战5日和10日线压力。但最终因量能低迷无果而终。投资者需在乐观之余仍需保持一定的清醒，挖坑走势究竟是否已经完成？

　　盘面观察，今日沪指成功击穿反弹的第一压力位—3020点，但在3038点附近再度受压。截至收盘，沪指仍未能收复5日和10日均线，且两市低迷成交仍未见改观。通过这两个交易日股指的表现，可以发现股指企稳态势越发明显，但筑底是否成功仍待确认，因今日回抽的力度较弱，且量能配合不佳，不排除做空能量二次释放的可能。明日是本周最后一个交易日，预计3000点处的纠结走势还将继续。

　　观察长阴后大盘的走势不难发现，股指虽然企稳，但就此展开新一轮上攻的条件仍显不足。一方面经过长阴调整之后权重股上行乏量的状态仍未发生改变。具体来看，沪指在2661点以来上行通道的下轨支撑线企稳后，今日权重股再度集体活跃，带动股指重心继续上移。但可惜的是权重股的上涨仍略显曲高和寡，两市的成交同比未见明显放大，沪指单边成交仍在1500亿元以下，显示其做多能量并未真正有效聚集。

　　另一方面，短期的技术压力仍需要消化。虽然今日在权重股的带动下股指重心有所上移，最终形成孕双星走势，但仍未能回到5日和10日线上方，且5分钟图上3038点上方技术缺口压制明显。面对如此弱势反抽，大盘仍不具备冲击沪指3478点以来压制大盘近20个月的下降趋势线和去年11月份以来形成的大型头肩底颈线，即3080—3100点区域压力的条件。明日早盘沪指若还不能回到3038点上方，且量能放大，短线的做空能量有二次释放的可能，关注3020点、3010以及3000点的支撑。（中证投资）

　　华讯投资：3000点一带整固还将持续

　　隔夜美股创新高振奋了A股，权重股集体发力使得指数死守住了3000点。由此可见3000点将是多头死守的点位，指数每每回踩支撑后都有权重股出来力挺大盘，而经过多次回踩后的支撑才能更有效。但如果想突破上方3050点压制，还需要量能配合，而近期资金迟迟没有进场，缩量情况下指数很难冲高，纠结走势还将维持。展望后市：目前资金迟迟不进场主要还是源于宏观调控政策尤其是地产调控和通胀压力之下的货币政策从紧的担忧，但总体看全球性的通胀压力下美国和日本量化宽松政策推动下国际大宗商品价格上涨态势不会改变，因此资源性品种还将有机会，这将对股指构成较大的推动作用，因此中线市场仍旧看好。但短线从技术上看，缩量始终是一大隐患，3000点一带的整固还将持续，2950点有强支撑，而3050点是短线较大压力位。同时前期高点3186点将是最强压力位。目前指数5日均线已经死叉10日均线，虽然指数重心有所上移，但始终还是没能中阳线突破压力位，而且先行指标深成指目前受到多重均线压制，上攻无力。因此3000点一带的震荡走势还将延续。建议投资者时刻留意作为大盘风向标的银行地产的动向，严控仓位，关注一季报大幅预增品种投资机会。（华讯投资）

　　民生证券：3000点整理还不能宣告结束

　　展望后市，股指的中期攀升不改，短期在3000点一带的整理还不能宣告结束，毕竟，股指今天没能在外力刺激下放量突破短期压力位5日线，这就给空头留下肆虐的可能。按照目前主流资金的思路来看，如何获得更多的筹码是它们首先考虑的，每次股指下跌，都看到有一定承接盘，但这些资金却不是快速迅猛买入，这给市场造成一个假象：大盘太弱，难以继续上攻。本次上攻3050点的回调可看成外围影响，而当这些不利影响都消散时，市场更为关注的国内政策面。很显然，后期的紧缩性政策已经不能对大盘产生多大冲击，市场反而会认为利空的释放越多，后期的上攻理由越充足。操作上，继续以适当仓位持股为主，关注一、二线蓝筹品种的补涨机会， 资源、金融、1季度季报业绩大增品种等都可继续留意。（民生证券）

　　九鼎德盛：再收十字星 关注量能与支撑

　　周四深沪A股市场受外围市场强劲上涨而高冲高，但由于量能指标不理想，其震荡后有所回落，从上海综指K线组合来看，其再次收出十字星且是平量型的。从上海综指轨迹形态来看，其处于一个敏感时间周期，从时间因素来看，上海综指自2361点反弹以进入到13周的时间窗口，而下周初也为重要时间窗口14周，因此我们认为时间因素显示市场处于一个非常敏感的周期之中。从当日市场表现来看，钢铁类股票在济钢、莱钢的再次上涨下有所带动，而业绩季报因素影响的增加与减少带来的不同的市场表现，比如业绩较好的吴华能源强势上涨，而业绩下降的国药股份、海南椰岛等出现重挫。值得关注的是前期强势上涨的华锐铸钢、大成股份、三受富等出现退潮式回落。

　　总体来看，上海综指目前连收十字星显示市场周期性敏感，市场在短期内会有一个方向性的选择，而如果要向上则要有强势成交量来配合，目前来看，仍无迹象；如果向下则需打破2992点的支撑并远离。因此从操作层面来看，我们建议投资者密切关注成交量的变化情况与关键技术位的支撑。一旦市场出现两拐点因素变化，则要采取不同的投资策略而应对。（九鼎德盛）

　　广州万隆：缩量双星暴露主力意图

　　周四消息面总体略偏空。受昨夜欧美股市大涨刺激早盘高开14.73点，但权重股普遍弱势，导致大盘开盘便冲高回落呈现高开低走态势，在3012附近震荡整理，随后出现一波快速上攻，但在前日跳空缺口高点3038附近遇阻，开始震荡回落，整个午后都在一个分时图的下降通道中运行，大盘走得非常贴合技术面。收盘上涨19.63点，收在3026.67，报收一根缩量阳十字星，个股涨多跌少，成交量基本与昨日持平，为1483.19亿。

　　板块方面，券商股的崛起成为今日最大的功臣，同时钢铁、水泥、煤炭板块积极领涨，而前期强势的化工、农业继续调整，地产、两油等权重股普遍弱势。由此可见，3000点附近主力资金开始大力调仓，板块和个股已出现分化严重，部分个股将被主力直接抛弃。因此，操作上投资者应顺势而为，跟随主力机构进行适当调整和优化持仓结构，对于手中的股票也要区别对待，当前急迫要做的是积极调仓换股。

　　今日大盘受欧美股市大涨的刺激高开，在昨日提及的上升趋势线上如期出现大幅反弹，但午后震荡回落，再度收出一根缩量的阳十字星，截至今日，大盘已经连续两天收出缩量十字星，这到底说明了主力的何种操盘意图呢？

　　我们广州万隆认为：第一，目前来看，大盘的日线图中MACD、KDJ、RSI、CCI这四大重要技术指标均已出现了顶背离，并且这两日的反弹都是缩量；第二，股指期货合约IF1105今日早盘10点后持仓量高达3.38万手一度逼近3.4万手，截止收盘仍然为2.86万手，期指合约持仓量连续两日高居不下，说明对于后市多空分歧仍然较大，这就需要有一个博弈的过程，短期很难再度大涨。近期收出的“缩量双星”表明主力资金对于短线上涨也有较大的顾虑，主要通过钢铁等板块的刺激作用吸，制造热点引市场眼球，已达到暗中调仓的真正意图。（广州万隆）

　　东海证券：大盘震荡缓升的格局仍未改变
　　周四A股市场小幅收高，主要受到外围市场的强劲升势带动。但中国央行今起上调人民币存款准备金率，令市场资金面明显收紧，从而限制了大盘升幅。按照新财富行业分类，除了农林牧渔和医药生物两个行业小幅下跌外，其余行业全线上涨，钢铁行业劲升逾3%，煤炭开采、非金属建材、造纸印刷、汽车及零部件等行业也涨幅居前。

　　大盘显著回暖，济南钢铁已连续7个涨停，莱钢股份亦接近涨停，带动钢铁板块整体向好；医药股继续表现活跃，鲁抗医药冲击涨停；摘帽概念、高送转概念股依然涨幅居前——豫能控股连续两日封板，今日除权的宏图高科与公布10转增10方案的巨星科技等走高；中小盘股的抗跌性开始显现。热点逐渐蔓延，大科技板块出现集体走高，云计算、物联网等概念均出现强势品种，其中浪潮软件涨8%以上。

　　在负利率及宽松的货币环境下，各类资产鸡犬升天，股市已成为价值投资的洼地和货币泡沫最后的"避风港"。纵观未来几年，在内生动力的驱动下，中国经济仍将沿着增长的轨道曲折向上，一旦通胀下行，紧缩趋缓，民间利率回落， 从房地产市场流出的资金将涌入股市，A股市场未来增长的前景值得期待。

　　短期来看，大盘震荡缓升的格局仍未改变。在具体的投资策略上，可遵循三个方向：一是受益于城镇化特别是保障房建设投资拉动的行业，比如水泥、工程器械、房地产。二是目前估值相对比较低的行业，这中间是与第一个方向有一些交叉的，包括水泥、地产，以及个别银行股，当然银行股出现超预期受益的可能性比较小。三是找一些具有确定性高成长的个股，在一季度报披露期间，中小盘有活跃迹象，适当关注商业连锁、造纸、出版及季报预增板块个股机会。（东海证券）

　　上海金汇：3000点拉锯还要多久?
　　在外围大涨的背景下，今天大盘走得算比较纠结，究其原因，主要是前期的题材股逐渐的开始回调，取而代之的中小板创业板开始活跃起来，但是个股走的是相当的精彩，今天有超过20家上市公司封涨停板，大部分股票出现了上涨，超过7只股票当日赚钱效应超10%，其中洛阳玻璃全天以18.73%的最大利润率排行第一，钢铁，水泥，建材板块纷纷大涨，不幸的是中瑞思创和华锐铸钢双双封死在跌停板上，其中华锐铸钢尤为蹊跷，昨日涨停和今日跌停成交量都放的比较大，可见主力出货的手法有多么的毒辣，消息上来看，最近的热点集中在补涨的钢铁板块和除权填权板块，每天的龙虎榜单都非常活跃，主要集中在上海，浙江和深圳的游资，这些资金手法以短平快为主，激进的短信客可以深度研究一下龙虎榜单结合技术面，消息做短线博弈，收益颇为丰厚，而国际金价再创新高，说明抗通胀已经成为全球资本市场的重要任务，对于后市，如果CPI继续高位，那么不排除后市仍有上调准备金和加息，发行国债，回笼资金等紧缩政策，3100点附近投资者要注意风险！截至收盘，大盘报收3026.67点，涨幅0.65%；

　　技术面：今天大盘报收十字线，上下影线长度相当，振幅较小，多头实力明显不足，主要是大盘权重股不给力，今天明显是八二现象，5日均线重重的制约着大盘上攻，如果明天大盘能放量上冲再次触摸3060，，则会增强多头的实力，否则后市还将继续在3000点附近拉锯磨性子，投资者要开始关注中小板滞涨的股票！（上海金汇）

　　上海证券：股指趋势仍会维持震荡上行节奏
　　美股报复性大涨刺激周四A股继续回升。受外围环境向好影响，沪指早盘高开高走，盘中一鼓作气的收复了5、10日均线交叉处的3035点，但周二的长阴线在3040点所形成的短期套牢盘压力较重，大盘明显遇到较强阻力，冲击未果后涨幅有所收窄，但仍维持较强走势。盘中，近期活跃的钢铁、水泥、建材板块再度表现抢眼成为指数拉升主力军，反映相当多的二线蓝筹股已在震荡行情中充分调整。农业、医药、黄金板块连涨过后出现获利回吐迹象，成为股指扩大上行的主要拖累。

　　尽管外围涨势喜人，但是A股的指数涨幅远远落后，表现只能用中规中矩来形容，是什么原因阻碍了大盘的强势反弹？我们认为，一方面是目前权重股的涨势未能形成合力；另一方面是宏观经济调控政策的不确定性，让投资者存在较重观望心态；此外，3000点上方面临的技术压力较多也是一大因素。不过，目前权重股阶段性蓄势较为充分，指数也止跌企稳，初步表明大盘技术性休整暂时会结束，特别是行情内在基本面没有改变况，股指趋势仍会维持震荡上行节奏。

　　周四盘中剧烈的个股分化表明市场热点的切换仍在继续。我们认为，大盘近两个交易日通过盘中反复震荡，正在逐渐消化压力，随着钢铁板块的重新爆发，滞涨蓝筹股有望二度活跃。立足目前的经济环境及市场现状，建议重点挖掘受益于行业基本面好转与行业政策，而前期一直滞涨，同时在技术走势上还未开始有明显表现的个股。它们应当拥有如下特征：一是前期处于盘整阶段，而目前已有明显启动迹象。二是股票市值符合二线蓝筹的身份特征，多是行业龙头。三是业绩增长较快，年报业绩均有大幅增长。（上海证券）

　　湘财证券：量能萎缩 预示大盘将告别3000点

　　周四上证指数受隔夜美股大涨的刺激高开冲高震荡，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：钢铁板块、循环经济、节能减排等板块涨幅居前，医药板块、黄金板块、农业板块等走势弱于大盘。

　　从大盘的走势上看，上证指数跳空高开，全天没有回补早盘的向上跳空缺口，表平面上看走势强劲。但是，盘口显示，上证指数盘中反弹时主动性买盘并不积极，做多能量持续较差。另外，包括三爱富等前期强势股已经出现明显的资金流出迹象，这会影响大盘做多能量的聚集，因此，我们认为，目前大盘暂不具备大幅上涨的能力。

　　从大盘的技术形态上看，周四上证指数盘中反弹高点刚好是昨日我们提到的3035点，指数在此遇阻回落，表明该点位附近有一定的压力。另外，上海市场的成交金额已经连续两个交易日低于5日均量，90日均量也有向下运行的趋势。这种成交量的变化在暗示我们大盘向上的动能在减弱，未来几个交易日成交量还不能放大，大盘就会告别3000点向下运行。

　　操作上，我们认为近期强势上涨的个股即将出现调整，此类个股出现调整会对指数构成较大的抛压。因此，我们继续建议投资者逢反弹降低持仓比例，等待新的市场机会的到来。（湘财证券）


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