主题：公司债发行松绑 不涉新项目无需外部意见

　消息人士日前向记者透露，近期证监会多举措推动公司债发展，包括建立独立的审核体系、优化审核流程、简化部门外征求意见流程。其中，九大受限行业的相关公司发行公司债，如果不涉及新投资项目，将不再征求证监会以外部门的意见。

　　据悉，在公司债审核和发行上，监管层逐步开辟单独通道，建立分类审核理念。在10个工作日内获取上市部意见后，公司债基本可以做到1个月内完成发行。“以往钢铁、水泥等九大受限行业的公司要发公司债，要征求发改委的意见，现在只要不涉及新投项目，就可以不去发改委了。我们最近就重新为一家受限行业上市公司做了材料，就是因为新的公司债发行精神所致。”一位不愿透露姓名的投行人士说。

　　证监会近期还明晰了公司债的审核要点，即文件齐备性、发行条件和信息披露等审核的三个主要部分。

　　消息人士指出，在公司债审核理念上，将以合规性审核和强制信息披露审核为原则，以债券偿债风险为核心关注事项；关联交易与同业竞争不是债券发行的法定条件，而债券的安全性以及相应的债权人保护制度将成为审核的重点。

　　在公司债财务审核上，证监会关注的重点包括与公司偿付能力相关的财务数据和财务指标、可能导致公司偿付风险的内部控制问题、与公司偿付风险相关的信息披露是否充分。对照资信评级报告，募集说明书中关于偿付能力、偿付风险披露内容是否准确完整，也是监管部门关注的重点内容。

　　分析人士表示，“十二五”规划纲要明确提出，要显著提高直接融资比重。因此，除了加快新股发行节奏外，大力提高债券融资比重将成为资本市场更好服务国民经济发展，促进结构调整和产业升级的必要途径。

　　分析人士还预计，今后五年银行间市场和交易所互联互通工作将扎实推进，并逐步开放非上市商业银行、其他存款类金融机构进入交易所债券市场；加快推进债券品种跨市场交易，并有望实现交易所和银行间债券品种的交叉挂牌。




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