主题：从连续涨停到无量跌停：济钢莱钢“过山车”揭秘


2011年04月27日 07:35 来源： 北京商报 【字体：大 中 小】 网友评论


第1页:从连续涨停到无量跌停：济钢莱钢“过山车”揭秘 第2页:济钢莱钢疯狂背后 押注山钢重组利好
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　　济钢莱钢复牌跌停投资者盲目追捧后“猛醒”

　　4月的“牛股之王”当属济南钢铁（600022） 和莱钢股份（600102） 。这一对“鲁钢兄弟”自4月13日复牌后，曾携手收出“七连涨停”。然而，福兮祸之所伏，随着两公司被要求停牌核查，盲目追捧的投资者顿时“猛醒”。昨日，两股在“闭关”了两个交易日后，双双无量跌停。

　　至4月21日收盘，济南钢铁与莱钢股份已双双报出连续7个交易日涨停，两者涨幅分别达到了95.54%和95.11%，均已接近翻倍。对于它们此轮上涨的原因，市场早已熟知。业内普遍认为，山钢集团最新推出的资产重组计划成为其飙升的诱因。根据相关公告测算，重组完成后，新济钢2011年的每股收益约为0.093元，每股净资产约为2.68元，较重组前会有一定的业绩提升。

　　在利好预期提振下，游资、机构再度上演“击鼓传花”，你方唱罢我登场。上交所公开交易信息显示，4月13日-21日期间，光大证券（601788）宁波解放南路营业部、海通证券（600837）深圳红岭中路营业部、国信证券深圳泰然九路营业部等知名“游资集中营”频繁出现在两只个股的买卖方前五席。它们多采取“头日买次日卖”的投机策略，频繁买卖并从中获利。

　　4月22日，济钢、莱钢两家公司因股票交易异常波动被要求核查，当日开始停牌。昨日，两只个股复牌，开盘即“一”字跌停，且全日成交清淡。最终，济南钢铁收于6.32元，莱钢股份收于13.28元，跌幅均为9.97%。值得一提的是，至收盘时，两股仍分别有200多万手和60多万手的卖单挂于跌停板上，从以往经验来看，大跌还远远没完。

　　据记者了解，目前，业内人士普遍认为，济钢、莱钢的估值回归之路已经开始。一位参加了“两钢”炒作的私募人士表示，据估值来算，至第七个涨停时，济钢7.02元的股价，对应重组后新济钢2011年的市盈率已经达到75倍，参考宝钢、鞍钢等大钢企的估值，高出四倍有余。广发证券（000776）钢铁行业分析师冯刚勇也表示，目前莱钢和济钢股价已经脱离基本面，投资者不宜参与。他认为，济钢的合理价格应该在4.5元左右，莱钢的合理价格应该在8.5-9元之间，按此价格计算，两者还均有30%左右的跌幅。

济钢莱钢疯狂背后 押注山钢重组利好
2011年04月27日 07:35 来源： 经济导报 【字体：大 中 小】 网友评论


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　　济钢莱钢疯狂背后 押注山钢重组利好

　　26日，济南钢铁 公布对股票交易异常波动事项的核查公告并复牌，开盘后即无量跌停，报6.32元；莱钢股份 同样跌停开盘，当日报收于13.28元。经济导报记者注意到，至下午收盘，济南钢铁在跌停板价格仍然“疯狂”堆积了近218.18万手卖单（折合13亿余元），莱钢股份同样有61万余手卖单牢牢封在跌停板。

　　7个涨停后，济钢、莱钢转而开始了跌停之旅。“从目前的情况看，一个跌停是挡不住的，27日可能还会有一个。”齐鲁证券分析师刘保民对导报记者分析说，26日的封单巨大，预计还会继续跌停，同时表明两市相关个股的风险在不断释放。

　　26日晚，国泰君安高级分析师吕爱文对导报记者表示，上述走势或是游资炒作使然，应该不存在大股东或国资参与的迹象；同时，这一波动对济钢、莱钢重组所造成的影响尚难预料。

　　“跌停背后，或隐藏着阴谋。”同日，网名为“渔樵真源”的资深投资者却对导报记者表示，蹊跷的无量跌停，很可能是部分资本翻云覆雨，继续“豪赌”山钢重组的后续利好。“因为根据重组新方案，山钢集团承诺在条件成熟后，两年内注入银山型钢与日照钢铁，这些后续动作依然值得期待。”

　　机构、游资“博傻”

　　从沪深两市看，当日早盘双双低开。上证综指开盘报2956.95点，小幅反弹翻红后，很快便震荡下跌。在创出盘中低点后，虽然两市指数随银行板块的弱势反弹出现回升，但由于市场交投趋于平淡，始终未能带动指数有效攀升。最终沪指连续第三个交易日收跌，全天跌25.97点，跌幅为0.88%，报收于2938.98点，距离2900点整数关口仅一步之遥。

　　值得关注的是，前期持续大幅上涨的迪康药业（600466）、济南钢铁等股票均跌停，热门股退潮明显。“对于这种股票，普通投资者还是见好就收，不要追涨杀跌。”刘保民对导报记者分析，“目前尚无法看到止跌迹象，这同时可能对当下脆弱的市场心态造成不利影响。”

　　第三次重组方案13日出炉后，停牌近两个月的济南钢铁、莱钢股份复牌后便踏上涨停之旅，至22日停牌前，两股已连续收获7个涨停。近期这两只个股近乎疯狂的走势，带动了不少钢铁股的走强，但疯狂涨停的背后，风险也在加速累积。

　　“连续7个涨停，然后又是跌停，很明显是机构炒作。”刘保民分析认为，“机构利用散户的‘追高’心理，边拉边抛，让散户接盘。但是，当股价被炒到高位，看多一方也不再相信股价会继续上涨的时候，大笔抛单也就来了。”

　　刘保民认为，济南钢铁和莱钢股份的连续涨停，一方面是由于钢铁行业向好的补涨需求，更大的原因还在于机构、游资借机炒作，进行“博傻”。

　　“现在散户想跑也跑不掉了，要抛只能赔钱。”刘保民表示，在第五个涨停的时候，其团队就已经告诫投资者考虑退出了，但是很多人不相信，以为还有利好消息。现实是，新的公告出来了，但没有任何利好消息。

　　吕爱文也认为，从目前的跌停走势来看，游资可能仅是借势炒作，近两日仍有可能跌停，此后济钢、莱钢股价可能逐步趋于平稳。

　　后续资产注入仍可期

　　在资本市场，往往“成也重组败也重组”。当济南钢铁和莱钢股份出现连续7个涨停时，最不活跃的钢铁板块也借机跟风大涨，一跃成为近期二级市场中的最大明星。

　　根据最新的重组方案，山东省国有资产投资控股有限公司和山钢集团，将向济南钢铁和莱钢股份除山钢集团及其关联企业以外的全体股东提供收购请求权/现金选择权。具有收购请求权/现金选择权的股东可以全部或部分行权，行权的股份将分别按照济南钢铁的收购请求权价格和莱钢股份的现金选择权价格，即每股3.44元和每股7.18元换取现金，同时将相对应的股份过户给收购请求权/现金选择权提供方。

　　对此，山钢集团内部人士表示，此番修改，显然与前次方案中只有异议股东才享有现金选择权有着本质区别。

　　但这一方案能否“支撑”7个涨停？26日刊登核查公告并复牌后，几无任何迹象，济钢、莱钢便骤然陷入跌停“杯具”。

　　事实上，有经验的股民都会知晓，如此大的封单（2亿多股）之下，出货一定困难重重，主力真心出货没有必要这么做，完全可以拉升悄然出货。“真正原因可能是迫于前一阵舆论压力过大而遭停牌，所以来了一次强力回调，回调后有可能再度拉升。”上述资深投资者指出，26日的无量跌停，并非主力洗盘，更非主力出货。

　　如果不是洗盘，也非主力出货，那原因何在？该资深投资者认为，“这一走势，可能就是为了压价而压价。当低到其目标价位时，主力或会疯狂吸货，继续‘押注’山钢集团重组的后续利好。”

　　导报记者注意到，与上一次方案相比，新方案还有一个较大的亮点，就是对后续资产注入作出了一定安排:一是重组完成后，银山型钢由上市公司托管，且山钢集团承诺在银山型钢按照国家规定完善相关手续后的两年内，将其相关资产和权益注入存续上市公司；二是山钢集团同时承诺，在完成对日照钢铁相关资产的收购重组，并按照国家钢铁产业政策对其优化调整提升完成后的两年内，将其持有的全部日照钢铁相关资产和权益注入存续上市公司。



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