主题：天坛生物一季度营收净利同比双双下滑

4月28日，天坛生物（600161.SH）发布业绩公告，公司一季度实现营业总收入2.56亿元，同比下降1.7%；归属于上市公司股东的净利润6508.29万元，同比下降9.49%；基本每股收益为0.13元。

　　天坛生物为国家计划疫苗的主要定点生产厂家之一，其产品的销售及价格均受国家政策指导性影响较强。2010年国家下达了生产甲流H1N1疫苗任务，公司累计生产1200多万剂甲流疫苗，但最终实际调拨完成673万剂，剩余477万剂未实现调拨，据天相投顾研报分析，一旦6-12个月的保质期一过，这批未调拨疫苗将给公司造成共计1.06亿元的损失。不过，从一季度财报看，政府对报告期内公司的该部分损失给予了一定补助，一季度公司营业外收入269万元，同比增长了221.8%。季报显示，截至报告期末，公司存货5426万元。

　　一季度，公司费用控制良好，销售费用率3.9%，同比减少2.6个百分点；管理费用率16%，同比上升2.5个百分点，但环比大幅回落4个百分点；财务费用率2.3%，同比上升1.1%。

　　天相投顾在3月中旬发布的研报中，已经把天坛生物的投资评级由“增持”下调至“中性”，理由是公司有国资背景，易受国家政策调控的影响，致使经营具有一定的不确性；另外公司主打产品均为一类疫苗，价格低廉，需要在多联多价疫苗、组分疫苗、治疗性产品上有所突破，才能为公司持续发展提供源动力。

　　4月28日，天坛生物收报19.33元，跌3.54%。


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