主题: 机构论市:指数短期止跌信号已经出现谁是引领行情反攻龙头?
2021-02-24 19:14:06          
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主题:机构论市:指数短期止跌信号已经出现谁是引领行情反攻龙头?


[B]天信投顾:指数短期止跌信号已经出现 谁是引领行情反攻龙头?[/B]

今日市场点评:

周三市场沪深各股指纷纷小幅高开,开盘后虽然维持的震荡整理格局,但是随后各股指普遍下杀,尤其是抱团股的继续杀跌,以及近期的大涨的顺周期等个股杀跌,带动各股指持续震荡走低,直到沪指跌至3550点,创业板跌至3000点之后开始止跌,暂时出现企稳。整体来看,周三沪深各股指纷纷高开低走,权重股继续呈现杀跌走势,不过成交量呈现萎缩,呈现的是缩量杀跌的特征。餐饮酒店、运输设备、数字货币等领涨;化纤、酿酒等领跌。

明日市场观察:

周二的收市评论中,我们再一次提醒投资者周三市场将会呈现震荡整理的格局,从周三市场的走势来看高开低走,确实呈现较大幅度的调整状态。从周三市场杀跌的动力来看,由于是缩量,属于阴跌的走势,这种阴跌的持续性较强。就周四而言,由于连续几天的调整之后,幅度已经调整较大,结合暂时遇到一定的支撑,因此周四市场止跌企稳的概率较高。

短期行情分析:

新春之后的五个交易日中,市场的做多分格形成大变,以超跌的行业龙头以及分行业龙头为首的低价反攻上涨的主线,形成一定的热点示范效应。就近期市场的走势来看,处于市场的风格切换时间周期内,即使周二市场市场的做多情绪再一次形成反转,其实也是资金风格切换的一部分,因为风格切换是一个周期,周期内出现反复和拉锯很正常。就指数来看, 暂时维持调整整理状态,因为目前从趋势形态来看,暂时还没有到趋势下轨道的支撑,预计下轨道支撑在3550点附近或者上方一点。

因此重点还是不追高为原则,一切还是要以超跌的龙头股低吸为主。

后市投资展望:

综合分析认为:指数全天震荡下行,个股涨跌互半,市场赚钱效应一般,继续维持萎缩的调整。抱团股全线重挫,顺周期板块大幅调整,资金流入芯片、软件、游戏等低位方向,军工、旅游、数字货币等题材拉升。操作上,暂时要规避抱团品种,精选超跌的行业有业绩支撑的龙头参与。

[B]巨丰投顾:谁是拖累指数走低核心因素?[/B]

观点:去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,春季行情如火如荼,市场赚钱效应已然开启。经历了1月底以及2月初的整理之后,随着流动性驱动的逐步减弱,业绩提振以及估值抬升有望成为牛年市场向好的主要力量,可重点关注经济复苏后期消费以及周期类标的的总体表现。

今日,两市开盘后震荡走低,其中权重股的分化和杀跌是拖累指数走低的核心因素。而临近中午,市场小幅反抽后快速走低,并与午后再次下行,全天最高下跌超100点。盘面上看,多数板块和个股下跌,但跌幅有限。

值得注意的是,中午前后市场的下跌,应该说是港股传导而至的。影响其消息主要是“香港将股票交易印花税提高至0.13%”,此消息一出,港股率先下跌,随后A股也快速走低。但随后,香港经济日报网站已撤下有关股票交易税的报道,市场有所缓和。但是午后,香港财政司司长陈茂波表示,充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后,决定提交法案调整股票印花税税率,由现时买卖双方按交易金额各付0.1%,提高至0.13%。

香港提高印花税的消息一波三折,但最终给市场来了的是“灾难”。港股市场跌跌不休,而A股盘中也迎来了近期的最大跌幅,包括创业板,盘中也一度失守3000点。不过,香港市场和A股市场还是有一定的区别的,印花税的消息更多的也是情绪的影响,说明不了太多的问题,而春节以来南下资金频繁增加,这种预期情况下,或许会回流A股,对A股来说,并非是利空。而且,中长期看,决定股价的也还是上市公司的基本面以及估值等,所以不用过于担忧。

回看近两日的市场,其实已经出现了较大的分化和调整,而今日即便不是印花税的消息,其实市场出现较大波动也是预期之内的,所以明显不是港股调整印花税的事情,也并非核心因素,顶多是短期的情绪小插曲而已。

而真正导致市场出现巨大波动的,还是抱团股的逐步瓦解,而这瓦解的背后,主要还是流动性边际收紧以及流动性驱动力减弱之际,高估值品种的承压加重,市场对这类标的担忧情绪升级的结果。而我们再去看看低估值品种,其实在近期的大分化中表现相对坚挺,基本上没有受到权重股下挫以及指数调整的影响。

综合看,牛年以来的几个交易日,风格持续快速转换,而且比较坚决,这已经说明行情结构可能会发生比较大的变化。至少阶段性上,还是需要留意这种异动。尤其是很多高位高估值的品种,后期必将面临短期的调整,而调整的方式,无论是业绩的打压还是资金的出逃,最后的表现都是股价的调整。

当然,目前去说市场风格已经转换还为时尚早。毕竟,从中期角度,核心资产以及机构的抱团仍是主要趋势,而且随着基金规模的不断增加以及新近资金的扩张,这种现象或将长期存在。但即便是核心资产,仍有阶段性的回撤,如果未能踏准节奏,浮亏的可能性也是很高的。而目前,核心资产或许已经失去了最好的介入点,需要等待。在等待的过程中,低估值的优质品种或将迎来资金新的青睐,也是可以提前潜伏以及跟踪的。

[B]源达:短线操作难度加大 两会前指数维持震荡概率大[/B]

今日三大股指平开低走,持续震荡回落,沪指、深成指跌逾2%,创业板一度跌逾3%。板块方面,机构抱团股再度大幅下挫带动指数出现回调,科技板块有所表现但持续性有待关注,微信小程序、酒店餐饮及第三代半导体等概念涨幅居前,石油、造纸、采掘服务、钢铁等顺周期方向纷纷走弱,而白酒、饮料制造等大消费依然跌幅靠前。整体来看,短期热点轮动,个股涨跌家数参半,操作难度增加,赚钱效应较差。

科技创新发展成为当前重中之重

消息面上,国务院国有资产监督管理委员会主任郝鹏表示,“十四五”构建新发展格局,最关键的是高水平的自立自强。对此,国资委将围绕高质量发展、构建新发展格局,把科技创新作为“头号任务”,集中中央企业的优势资源,集中中央企业的优势力量,把中央企业坚决打造成为国家战略科技力量。当前十四五规划的头号重点任务就是发展科技,相关概念有望获得关注,近期可重点关注科技股的走势。

技术面上看,指数今日继续回调,早盘一度跌破10日均线,及3600点整数关口,并在此位置震荡,5日均线快速拐头向下,指数开始承压,但下方支撑依然强劲,或将很快止跌企稳。企稳后指数仍将维持在3500-3600点区间震荡,放量下跌及指标走弱均对指数走势造成负面影响,等待指标再次走好并伴随人气回升,可择机参与。

短线操作难度加大,两会前指数维持震荡概率大

当前市场资金稍显犹豫,未形成合力,热点轮动较快,短线操作上难度增大。低位股经过连续反弹之后,短期进入分化格局,不要贸然低吸或买股。多关注市场震荡过程中个股的趋势以及抗跌性较强的低位股。一般反弹之后,表现强于大盘,筹码重心没有再度下移的个股,主力控盘较好,一旦行情回暖,有望率先启动。两会前指数维持震荡的概率较大,配置上依然可继续关注经济复苏背景下顺周期行业叠加低位低估值个股的反弹机会。军工方向大多为蓝筹股,对于资金来说难以形成合力的基础上较难维持连续反弹的走势,以史为鉴大多成为资金短期行情的避难所,持续性有待关注,中长期可持续关注军工及科技大方向。

[B]广州万隆:抱团多杀多 结构抗跌[/B]

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数继续在抱团股多杀多带动下全天弱势。而个股层面上,涨跌数量各占一半左右。即虽然抱团多杀多对大盘指数冲击大,但结构性仍处于相对抗跌。因此,我们认为市场风格重新转向均衡的概率大。

二、偏差分析

抱团股继续多杀多,从通达信板块指数方面来看,前期核心抱团方向之一白酒板块已经回调至60日均线附近,而从对应的权重股的角度来看,贵州茅台回调至2月初加速启动点附近。基于部分头部基金已经选择通过分红的方式减仓,预计赎回导致的被动减仓压力从概率上来看已经有所减弱,加之4500亿权益基金仍处于逐步建仓期对盘面有被动配置的支撑。我们认为大盘指数逐步企稳的概率增大。但仍然需要强调的是,抱团股中短期仍只有类似于2019年的科技类板块,高位震荡整理逐步消化中长线浮筹为主。

2019年的核心主线半导体、元器件在2020年转向高位震荡之后,2020年核心主线切换至光伏新能源、新能源汽车。而基于2021年同样是新基金发行带来的中长线资金做多能力是明确的,因此2021年或者同样有望会出现类似于2019年的半导体、元器件,2020年的新能源汽车、光伏新能源的核心中线题材。这是当前我们认为值得关注的。从中线资金关注,但涨幅相对较少的板块来看,一方面可以关注信息技术(如软件),其次是周期类板块等涨价预期方向。

整体上来看,仍然认为机构多杀多到位后,有结构性反弹机会。结构性反弹,主要是基于当前市场增量有做多能力,以及存量获利盘减量转向减弱。建议关注左侧已经有中线资金提前关注的低位科技(量级、持续性已经确认的板块)。而中线大盘指数方面,机构抱团相关的板块多杀多之后,会对大盘指数有制约(结构空头)。因此,中线指数层面的角度来看,我们认为将以震荡表现为主。

[B]容维证券:股指震荡走低 尾盘略见反弹[/B]

指数早盘持续下行,半导体、旅游餐饮等板块走强,白酒概念继续杀跌,油气、有色、造纸等跌幅居前,两市个股跌多涨少,市场赚钱效应较差。截止收盘,沪指报3564.08点,跌幅1.99%,深成指报14870.66点,跌幅2.44%;创指报3007.46点,跌幅3.37%。

盘面上,第三代半导体板块大涨,景点旅游、酒店餐饮板块早盘冲高,有色金属板块继续分化,整体较弱。

整体看,市场继续回调空间或有限,资金面处收缩阶段,市场整体盈利上行,市场将呈现结构性机会特征。行业角度,持续看好周期类行业;消费品行业精选一季报优质个股静待业绩催化;制造类行业关注半导体、电新等。

[B]和信投顾:A股盘中跌幅超百点[/B]

两市开盘平开,但好景不长连续性的下跌就开启了,中间伴随着印花税传闻落地,港股加速下跌后,A股午后也经历了一轮明显的加速。不过尾盘有所修复。盘面上两极分化风格延续,科技股在国资委的加持下今天表现强势,疫情缓解下的旅游,酒店表现也可圈可点,跌幅榜则是前期上涨的白酒以及近期爆发的周期。技术上上证之后已经跌破短周期均线,向长周期支撑位迈近,3500点处已经形成双重支撑,继续下跌破位的概率不大,不过趋势指标已经开始反转,谨慎应对。

指数的下跌是多方面的原因,印花税提高确实对市场构成很大的情绪打击,原本大家都预期降印花税,这下不降反涨,交易成本上升,对短期情绪非常不利,这会诱使机构继续抱团,但最近抱团基金被骂的很惨,所以股市真难,不抱团逼你抱团,抱团又骂你抱团。

科技股上涨基本跟昨天军工股差不多,不过军工是资金自发炒作的结果,但科技股的话有一部分诱导因素,昨天收盘国资委发文,正在加紧制定十四五规划,特别强调了科技创新是头等大事,本来科技股就没有存在感,这下突然被点名,资金倒也挺捧场的,不过就是持续性上不好判断。军工昨天启动一波,今天本来是要走持续的,生生的被指数拖下水了。这块再看吧,指数要是一直不好,题材就是一日游行情。

周期果然继续分歧,这波涨太快了,昨天本来该分歧转一致的,结果没成功,抄底资金被埋了,预期就又降一层,今天周期也是领跌品种,这波调整的时间可能会长一点,不过后面肯定会起来的。机构抱团股依然要谨慎,抄底机会仍没有出现。

[B]中证投资:三大指数集体下跌 两市成交额连续五个交易日突破1万亿元[/B]

2月24日,A股三大指数集体下跌,创业板指跌逾3%,逼近3000点关口。

据数据显示,截至收盘,上证指数跌1.99%,报3564.08点;深证成指跌2.44%,报14870.66点;创业板指跌3.37%,报3007.46点。两市成交额约为1.06万亿元,为连续第五个交易日突破1万亿元。

申万一级28个行业板块收盘时仅有家用电器、房地产、国防军工板块上涨,食品饮料、电气设备、有色金属板块跌幅居前。

概念板块中,截至收盘,第三代半导体指数、创业板低价股、海航系概念板块涨幅居前;稀土、白酒、PTA概念板块跌幅居前。

粤开证券表示,短期看,鉴于资金跷跷板效应的存在,可关注部分低估板块,如受益于利率提升、市场环境回暖带来盈利修复的大金融板块。中期仍可重点关注受益于国内经济韧性、全球经济复苏带来的需求支撑,涨价、库存、产能共振的顺周期板块。中长期的角度来看,大量新募投公募资金的入场以及资本市场对外开放将助力A股稳健发展,高位抱团股多为蓝筹白马股,业绩稳定性强,在消化估值压力后,仍可逢低布局硬科技、新能源、大消费和高端装备制造相关板块投资机会。

[B]德讯证顾:恐慌中捕捉错杀品种 积极调仓换股[/B]

大盘全天震荡下行,创业板指一度跌超4%。以贵州茅台为首的抱团股全线重挫,爱美客一度大跌17%,荣盛石化、泸州老窖等个股跌停。顺周期板块大幅调整,不过尾盘资金回流兴化股份、吉翔股份等人气高标。邦讯技术作为超跌标杆,4个交易日翻倍,带动了300低位个股的赚钱效应,逾10只个股涨超10%。

昨日高位资金抱团品种企稳后今日再度大幅回调,短线看依然前景不明。短线顺周期炒作告一段落,市场情绪极易受拖累。沪指跌破3600点回补年内所有缺口,总体看市场上行趋势不变。市场继续回调空间或有限,资金面处收缩阶段,市场整体盈利上行,市场将呈现结构性机会特征。慢牛行情持续,回撤把握低吸良机。
[B]方正策略:市场下跌有三方面原因 未到全面撤退时[/B]
今日市场再度大跌,创业板跌超3%,春节后累计回调近12%,行业层面,食品饮料、有色金属、电气设备领跌。

  市场下跌主要有三方面原因。市场下跌主要有三方面原因,一是香港特区政府财政司司长陈茂波发表的新一份财政预算案提到,为增加特区政府收入,计划上调股票印花税税率,由现时买卖双方按交易金额各付0.1%,提高至0.13%。受此影响港股大幅跳水,跌幅一度超3%,香港交易所跌超11%,南下资金大幅流出。二是近期美债收益率持续上行,由节前的1.15%上行至当前的1.37%,外资流入的势头放缓,对于A股中的龙头公司而言,估值回调的压力加大;三是隔夜海外股市波动加大,美股纳斯达克指数一度跌近4%,核心在于通胀预期持续抬升,引发政策收紧的担忧,虽然美联储主席鲍威尔的言论安抚市场,美股三大指数收复大部分失地,但近期科技成长类股票持续调整,表明市场利率上行对美股估值有阶段性抑制作用。

  02

  短期市场担忧的重心在于海外流动性的变化,中期更需关注经济拐点的确认,目前是边打边撤的阶段,而非全面撤退。节后市场主要担心海外流动性的变化,核心在于两点,一是美债利率上行的速度较快,二是名义利率2月以来的上行基本由实际利率贡献,反映出市场对政策转向的担忧,但从昨日鲍威尔的证词重申宽松立场,表示宽松货币政策将继续存在,美联储政策调整的一锤定音并未出现。从股市流动性来看,截至昨天2月权益型新发基金发行规模接近1500亿,截至3月底,市场仍有接近50只权益型基金等待发行,募集金额有望超过2700亿,虽较1月份3650亿的规模有所回落,但也明显大于去年下半年月均1600亿左右的规模。当前流动性和政策拐点已经不断确认,后续经济拐点将是最重要的观察因素,需要看到制造业见顶回落之后才能确认经济下行,二季度是个值得跟踪的时间窗口,股票市场重要指数见顶的时间和经济见顶的时间基本同步,但各行业是陆续见顶的格局,经济确认下行之后,股票市场的机会才会彻底消失。因此,市场短期属于良性调整,是边打边撤的阶段,而非全面撤退。

  03

  配置上关注顺周期相关板块以及政策预期明确的军工、科技等板块。市场交易的核心是经济复苏,顺周期板块可以关注三个维度:一是全球定价的大宗商品相关领域如化工、有色;二是疫后明显回补的板块如航空、酒店;三是受益于利率上行的银行、保险。两会前可关注政策预期明确的军工、科技等板块。

  风险提示:全球疫情继续大幅蔓延、中美关系急剧恶化、国内货币政策提前收紧、外部市场大幅下跌等。
(文章来源:东方财富研究中心)

该贴内容于 [2021-02-24 19:14:46] 最后编辑

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