主题：上海本地股：机会大于风险

　上海本地股是我国最早的一批上市公司。作为一个地域性板块，上海本地股有其鲜明的特点：一是板块群体比较大，二是上海经济发展程度较高，培育出了一批大盘蓝筹股，三是一批有B股的上市公司A股的流通股本较小，形成了比较独特的小盘股群体。

历史上来看，上海本地股群体一向有齐涨共跌的特点。

　　上海本地股前两年由于种种原因，资产整合的力度较小，当前有较大的紧迫性，且上海地区公司实力雄厚，一旦整合很可能出现航母级蓝筹。

　　整合重组值得期待从最近3日涨幅居前的上海本地股来看，上柴股份、上工申贝、中卫国脉、白猫股份等均具有整合重组的题材。以涨幅第一的上柴股份为例。年初上海汽车通过支付92342万元，取得上柴股份的控股权。未来上柴股份将由目前专注于工程机械发动机市场转为工程机械和汽车发动机两大市场并举，整体竞争能力将得到极大地提升。目前上海汽车与意大利菲亚特合资设立有上汽菲亚特红岩动力总成公司，上海汽车持有其30%的股权。未来，上海汽车极有可能将这部分资产注入到上柴股份这一平台中去，以实现发动机资产一体化经营运作。目前上柴股份A股，特别是流通A股的比例偏低，如果今后以定向增发或公开增发的形式进行整合，一方面可有效扩大上柴股份A股的比例，另一方面也将使其车用发动机的制造更加全面、完整。

　　资料显示，去年下半年以来，上海广电（集团）、上海汽车工业（集团）总公司、上海仪电控股（集团）公司等一批上海国企共十多位高管职务陆续集中易位。上海本地股的质地参差不齐，国资委整合具有迫切性和必要性。上海本地股上市公司比较多，而且可整合资源也比较多，其整合更值得期待。

　　创投热点仍将延续创投题材也是上海本地股炒作行情的一个着力点。从个股的市场表现来看，交大南洋、龙头股份、大众公用等均属于这一范畴。

　　与创投题材相关的还有券商概念。创业板的发展会大大提升券商的投行业务和直接投资业务，从而提升券商的盈利能力。据深圳市创业投资同业公会透露，目前准备登陆创业板的储备企业达1000余家。而全国各高新技术开发区的4万多家企业中，年营业收入超过1亿元的则有3000多家公司。因此，中小型公司投行业务出色的券商有望受益更多。上海本地券商中，海通证券、东方证券、国泰君安证券无疑是其中的佼佼者。目前券商正在积极准备IPO上市。上海的东方证券和国泰君安均有望位列新一轮券商IPO上市的首批名单之中。相应地，参股它们的上市公司（主要是上海本地股，包括百联股份、上海九百、上海建工、浦东金桥等）值得投资者重点关注。

　　需要指出的是，上述无论整合重组还是创投概念炒作，与消息面变化密切相关。以重组为例，上海本地股是借壳式重组、合并式重组较频繁的板块，但相关品种是否真的重组，往往存在着极大不确定性，因此投资者在实际操作中应谨慎。


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