主题：中国神华(601088):煤炭行业沃尔玛的投资新逻辑

未来可能是中国最大的煤炭交易商。很安全的慢牛，无论你是空头还是多头，都应增配中国神华。为什么如此看好此时的中国神华？答案很简单，因为它估值便宜（2011年动态市盈率不足13倍），且存在着巨大的预期差。认真读过神华年报的投资者可能已经发现一个新鲜的字眼--神华要成为中国煤炭当中的"沃尔玛"，这一定位改变意味着神华不甘仅做中国第一大产煤企业，更要做流通！

　　神华这个位置有强烈支撑，4月份，很多投资者将煤价上涨归因为大秦铁路和京藏铁路同时检修，但是我们认为到6、7月份哪怕各运输通道都畅通，供不应求的局面依然会出现，动力煤现货价格上涨预期仍然强烈。上周我已经提醒市场注意"当情绪超越基本面之时投资机会就逐渐降临"，现在看看神华调整下来，真是买的好机会。


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