主题：中国神华：成长性可期 建议投资者适当关注

　中国神华（601088）2009年提出“大销售、大物流”发展战略，2010年更明确提出打造“中国煤炭沃尔玛”，公司将不仅是中国最大的煤炭生产商，还将是中国乃至全球最大的煤炭交易商。十一五末，中国神华在中国煤炭贸易量及东南沿海煤炭贸易量占比分别达到9%、19%，预计十二五末，中国煤炭贸易量将达到40亿吨，中国神华在中国煤炭贸易量及东南沿海煤炭贸易量占比将分别达到14%、27%，可以预见十二五神华市场控制力将逐步加强，向煤炭市场领导者迈进。公司2010年EPS1.87元，相对于不到30元的股价估值偏低，考虑到公司未来较高的成长性，建议投资者适当关注。

　　申万证券重庆分公司高级投资顾问 陈健


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