主题： 存准率今日上调 数据显示大盘上涨概率大

2011年05月18日 04:42
年内第五次提准今缴款3700亿

　　从今年已经过去的4个月看，存款准备金率每月上调一次，加息则是2月和4月隔月上调，且多选择在当月上旬

　　今日是央行年内第五次上调存款准备金率所确定的缴款日期，各金融机构将上缴月3700亿元的资金。这导致了市场资金面明显紧张，二级市场现券收益率上行也令央票需求下滑。昨日发行的70亿元1年期央票较上周同品种发行量锐减。另外，居高难下的通胀压力令6月初至上旬的这段时间或再次成为加息窗口。

　　央行12日宣布，从5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第五次上调存款准备金率，也是去年以来第十一次上调。本次上调大约可锁定商业银行3700亿元资金。专家认为，再度上调存款准备金率主要是为了对冲外汇占款高增长带来的流动性压力。至此，大型商业银行存款准备金率升至21%的历史高位。

　　上周四，央行还加大公开市场操作力度，重启了3年期央票。当日，央行以2 .9158%的中标利率发行了500亿元3月期央票，以2.88%的中标利率进行了100亿元的91天期正回购，两者的中标利率较前持平。同时，还以3.8%的中标利率发行了400亿元3年期央票。但是，单纯依靠公开市场仍难满足流动性回收要求。

　　央行公开市场上周净回笼资金120亿元，此前则连续三周净投放累计达4020亿元。

　　从今年已经过去的4个月看，存款准备金率每月上调一次，加息则是2月和4月隔月上调，且多选择在当月上旬。

　　“如果按照今年隔月加息的频率来推断，6月初将是加息的敏感时间窗口。”一家国有商业银行的交易员称。

　　央行货币政策委员李稻葵周一表示，未来5-10年国内通胀或将保持在一个较高水平，有必要逐步升息以抑制通胀。为应对通胀，央行自去年10月以来已经四次加息。

　　一些机构预期，全年还将加息两到三次，一年期定存的基准利率将上调至3 .75%至4.00%。但加息的节奏和力度，将参照通胀水平而定。得出这一判断，仍是基于对通胀的担忧。4月份C PI同比增长5 .3%，较上月的5.4%略有回落。“虽然价格上涨的势头得到初步遏制，但是从国内外的情况来看，物价上涨的压力仍然较大。”国家统计局新闻发言人盛来运如是判断当前的物价形势。

　　5月17日，中国人民银行发行2011年三十三期中央银行票据，期限为一年，发行量70亿元一年期央票收益率已连续7期中标收益率在3.3058%。同日进行的30亿元的28天期正回购操作，中标率为2.6%。有分析人士指出，考虑到本周上调准备金率后商业银行缴存准备金的压力，本周央行公开市场操作很可能会实现净投放。
　受国内资金面偏紧、美国国债16日达到其法定的14.29万亿美元上限等市场悲观情绪的影响，昨日（5月17日）开盘后，大盘曾一度下探，但随后期指较现货提前3分钟启动，带动现货市场探底回升。截至收盘，上证综指报收于2852.77点，上涨3.70点，涨幅0.13%；沪深300指数报收于3116.03点，涨幅0.50%。

　　由于今日起上调存款准备金率0.5个百分点，短期资金面承压。据历史统计数据显示，上调存准率当日，大盘上涨概率略高于下跌概率。

　　股指期货昨提前3分钟异动

　　昨日早盘开盘后，受市场悲观情绪的影响，股指曾一度下探，沪深300指数最低探至3077.07点，较开盘时下跌23.39点。然而10时42分后，期指率先反弹，沪深300现货指数在3分钟后（10时45分）跟进，上证综指也在创出本轮调整新低2821.20点后，反身向上，并最终以微涨0.13%报收。

　　中期资产管理公司研究员陈桂宏向《每日经济新闻》记者表示：他们通过相关性统计的方法，对股指期货指数与沪深300指数的不同K线周期作了“同步形态相关”的统计分析，观察到如下现象：对于单一的5分钟、30分钟、日K线而言，价格形态基本同步，期指罕有领先于现指数K线的情况出现。但仔细研究分时走势及1分钟K线图，期现指数同步相关性较低，期指存在不间断地领先于现指的现象。当然，一旦出现这种情况，套利资金将很快捕捉到这样的套利机会，导致领先时间难以超过5分钟。

　　银河期货研究中心副主任、首席宏观经济顾问付鹏向《每日经济新闻》记者表示：“昨日由跌转涨背后一些重要背景在于，截至5月16日，连续8天资金净流入A股市场的房地产板块。在当前房地产调控未见松动、房地产上市公司存货大增、现金流收紧、资金紧张的情况下，股市内的资金却开始追逐房地产板块，或许说明嗅到了调控松动的味道。”

　　上调存准率当日反弹概率偏大

　　央行今日起上调存款准备金率0.5个百分点，据《每日经济新闻》记者统计，自2010年1月1日起至2011年5月7日，央行共计11次上调存款准备金率0.5个百分点，其中上调存款准备金率当日，大盘上涨共计7次，下跌4次。上涨概率达63.64%，下跌概率为36.36%，上涨概率高出下跌概率近28个百分点。若参考这一历史统计数据，今日再次上调存款准备金率，则大盘上涨概率或较大。

　　而记者也对上调存款准备金率次日的大盘走势作了统计。其中，上调存款准备金率下一交易日，上证综指上涨概率为54.55%，下跌概率为45.45%，上涨概率仅高出下跌概率9个百分点。据此判断，上调存款准备金率之后短期内，大盘出现趋势性行情的概率或不明显。

　　中期资产管理公司研究员陈桂宏认为：第二季度仍属于宏观政策（控通胀与控房价）的调控期与观察期，政府对信贷持续收紧，M1（狭义货币供应量）同比增速持续下跌，都对资本市场构成持续的资金压力。虽然近期社保基金高调入市，但在政策未进入中性稳健期之前，资金面上难有根本好转，因此，A股也较难出现趋势性上涨行情。5月17日的盘中大逆转，目前仅能以反弹视之，预计反弹时间或持续2~3周左右。


该贴内容于 [2011-05-18 07:15:27] 最后编辑

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