主题：期货每日早报

2011年05月19日01:18

　　国际：欧盟贸易政策转向强硬 中国或被取消普惠制

　　国内：三部委鼓励铜、铅、锌精矿进口

　　期货早评

　　期指：纠结走势或延续

　　社保基金抄底进场的传闻使得市场多头人气稍有恢复，煤炭股5月17日表现强劲，但是后市持续性还有待观察，另外则是要关注业绩有支撑而估值又低的银行股反弹能否延续。目前市场进入到多空双方的心理博弈期，这也使得走势较为纠结，现指最近4个交易日K线阴阳交替，由于技术指标在低位，抄底多头蠢蠢欲动，而短线空头深度打压意愿不强。操作方面，近期我们一直建议投资者以短线操作为主，IF1106周二也是如期在3150一线受阻，说明多空平衡中依旧偏弱。维持5月17日观点，在现指没有有效跌破3080一线之前，仍然以短线交易为主，设置好止损位，IF1106周三支撑位参考3100点，压力位参考3150点。



　　螺纹钢：下方获支撑，期钢反弹乏力

　　期钢主力合约5月17日小幅低开后便震荡下探，最低至4794点，受4800一线支撑后回升至5日均线上方，部分空头出局拉升期价，尾盘收于一阳十字星。盘中持仓量继续缩减，大户空头减持迹象明显，而多方拉涨心态亦不强烈。受限于期钢基本面多空因素胶着，建议投资者仍维持区间操作，关注10、20日均线突破状况。（田岗锋）

　　铜：反弹向9000美元压力位

　　周二LME铜价震荡小幅上扬，最低再次回撤到8715美元/吨，最高反弹到8925美元/吨，收盘于8830美元/吨，上涨29美元。疲弱的经济数据一度拖累股市和金属价格下跌，不过尾盘美元的下跌支持了铜价的回升。美国4月房屋开工下滑10.6%，4月建筑许可减少4.0%。4月工业生产与上月持平，产能利用率为76.9%，均明显低于市场预期，不过工业生产同比增长率仍达到5%。国家发改委拟补充上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2分/度，赞比亚国家电力公司（ZESCO）和铜带能源公司（CEC）近日发布联合声明，拟将供应给矿业企业的电力价格上调30%，起始时间为2011年1月，电力成本大幅上涨将直接影响各大矿业企业的运营和盈利。能源价格的上升将抬升金属的生产成本，对金属价格形成支撑。

　　从图表上看，LME铜价连续4个交易日收阳，三度回撤到8700美元附近受到支撑，短期有望反弹向9000美元附近压力位，若站上9000美元，下一目标9200美元。上海铜价短期阻力67800、68400，支撑66400、65500。中期趋势调整，短期弱势反弹，观望或短线操作。（汪飞）

　　铅锌：先抑后扬，难以持续

　　沪铅主力1109合约早盘区间震荡，在国内股市带动下，微幅上涨报收于16570元/吨。沪锌1107合约早盘一度重跌，担午后随期铜走高，最终收涨于16750元/吨，涨幅或0.24%。隔夜外盘基本金属走势分化，伦铅收涨于2309美元/吨，因库存数据改善。而伦锌库存则大幅增加3900吨，且库存增加主要来自马来西亚，走势因此疲弱，最终收跌于2091美元/吨。

　　现货市场上，上海地区1#铅成交价集中于15700－15800元/吨。0#锌成交价在16500－16550元/吨区间，下游逢低接货较为积极。预计沪铅锌依旧相对处于弱势，5月17日反弹行情难以持续。（陈冠因）

　　天然橡胶：大幅震荡延续，前期空单轻仓持有

　　沪胶1109合约5月17日大幅震荡，成交量上升至140万手以上，多空分歧巨大。近日受欧债危机影响，避险情绪推升美元走强。美国国债上限临近，如果继续提高限额，则美元需求上升，推高美元指数。鉴于原油上涨，美国政府表示将尽快作出努力，这显示通胀已经逐渐向美国蔓延，若原油价格得到打压，其他大宗商品将很难有所表现。近期市场多空分歧较大，沪胶将继续在3万点附近震荡，前期空单可轻仓继续持有。（金韬）

　　燃料油：调整期

　　美国楼市及工业生产数据不佳，油价小幅下挫。Brent原油跌至前期低点附近，预计接下来的下跌空间将在5－10美元之间，总体走势以震荡为主。燃料油现货市场持续交投清淡，价格持稳。燃料油期货5月17日企稳，预计后市将回到区间震荡走势中。（赵亮）

　　LLDPE：系统性风险加大

　　美石油库存上升和美元指数下挫的双重因素影响下，5月17日夜外盘原油价格日内宽幅震荡，尾盘收成十字星。5月17日盘间受股指急速拉升影响，LLDPE跟随整体商品V字形反转，但上涨期间持仓逐步缩减，上涨乏力。现货方面依然需求清淡，整体商品市场的系统性风险较大，前期空单设好止盈，逢低逐步离场，未进场投资者短线操作或观望为主。（苗华鑫）



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