主题：债券市场风险释放充分

2011-05-19 06:41:00　近期A股大幅下挫，海外大宗商品市场也出现了共振式暴跌，基于对当前宏观经济前景不明，滞涨隐忧抬升等因素的考虑，市场笼罩在悲观情绪中，低风险理财产品受到了投资者的青睐。

银河保本基金拟任基金经理索峰认为，上半年仅剩的两个月CPI会继续维持高位，但从全年来看，CPI走势可能呈现出前高后低的走势，下半年CPI出现回落是大概率事件，而回落幅度则取决于欧洲债券问题的演变和美国货币政策转向时点。


“目前来看，我们预期央行的紧缩力度还会延续。此次央行出乎预期的上调存款准备金率，间接说明了在经济出现明显回落或者物价明显回落之前，紧缩货币政策的时间和力度可能仍会超出市场预期。未来不排除有继续加息的可能。我们认为通胀压力是可控的，股票市场的估值水平可能继续受通胀压制，但下行空间有限，而通胀对债券市场的冲击已近尾声”，索峰表示，“综合市场中各期限债券收益率的变化看，我们判断目前国内进入加息后期是大概率事件，债券市场的系统风险已大部分释放，配置价值显现。而进入今年下半年后，若通胀压力减弱，债市或迎来中级行情。” 上证



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