主题：欧盟财长支持限制“裸卖空”

　2011-05-19 16:23

　在债务危机愈演愈烈的背景下，欧盟27国财政部长5月18日就进一步规范主权债券市场上的卖空和信用违约掉期（CDS）交易达成一致，欧盟将限制“裸卖空”交易。

如果主权债务市场的流动性降低到一定程度后，相关管理机构可以暂时取消对“裸卖空”活动的禁令。该决定还需交由欧洲议会讨论和表决。

　　所谓“裸卖空”指的是投资人卖出自己并不持有甚至尚未借入的股票或债券。

　　此外，对于泛欧监管机构“欧洲证券和市场管理局”在禁止“裸卖空”交易上享有的权限问题，欧盟财长们决定，如果某些金融活动威胁到了金融市场的正常运转和稳定，管理局有权临时禁止或者限制这些活动。涉及主权债务的卖空交易，管理局只有在获得相关政府的同意后才可以予以干涉。

　　自欧洲主权债务危机以来，欧盟成员国在是否禁止“裸卖空”交易的问题上一直存在分歧。一些成员国主张彻底禁止此类交易，认为这种交易助长了主权债务市场的动荡，而部分成员国则认为下达禁令可能会降低主权债务市场上的流动性。

　　3月7日，欧盟经济和货币事务委员会以34票对8票的投票结果，通过了欧盟执行委员会提出的一项关于《严格限制裸卖空交易》的议案。该议案基本禁止了所有与主权债券信用违约掉期相关的“裸卖空”交易。

　　该议案表示，为阻止主权债券投机活动扰乱欧盟资本市场秩序，自2012年1月1日起，禁止投资者对债券、保险等衍生品进行裸卖空交易。只有两种情况可以例外：一种是投资者本身持有以CDS为标的物的主权债券；另一种是投资者持有的债券价格与该国主权信用质量相匹配。■


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