主题：2686点具有较强支撑

　多重因素导致A股大跌 市场估值接近历史低位　　

　　沪深股市连日受重挫之后，5月24日，竟走出了一波触底回升小行情，上证综指盘中跌至1月末以来新低后跌幅收窄，深证成指则率先小幅反弹。沪指收报2767.06点，较前一交易日跌7.51点，跌幅为0.27%。深证成指走势明显较强，11749.92点的收盘点位较前一交易日涨7.74点，涨幅为0.07%。这多少令人有点儿忧喜交加。5月以来，大盘连续两周震荡整理，短期市场处在变盘的边缘，人们不禁要问：股市为何遭此重挫？是否进入寻底区域？后市将何去何从？

　　“黑色星期一”跌破2800点

　　沪深股市受挫最重的一天是被人们称为“黑色星期一”的5月23日，可能是受银监会就《商业银行杠杆率管理办法》公开征求意见等多重因素影响，A股市场在本周首个交易日放量大跌。上证综指跌破2800点整数位，创三个半月收盘新低。深证成指则出现3%以上的跌幅。

　　上周末，中国银监会就起草的《商业银行杠杆率管理办法》公开征求意见。业内人士认为，这意味着中国对商业银行的新四大监管标准，即资本充足率、拨备率、杠杆率、流动性的实施细则开始逐步“落地”。由于投资者担忧上市商业银行可能采取再融资等手段，以满足新的监管要求，这对A股市场形成了较大冲击。

　　世基投资认为，周一A股大幅下跌，跌幅与1月中旬两次大跌相仿，创出几个月以来的最大单日下跌，构筑了20余天的以2800附近为下轨的整理平台遭遇放量跌破，全天呈现出低开后一路震荡杀跌走低的态势，收盘并跌破年线，大盘的技术形态又一次急剧恶化。导致大跌还是与复杂的外部综合环境关联很大。

　　多重打压因素致下挫

　　对于近期大盘下跌的原因，好买基金研究中心归纳为四大原因。一是从担忧通胀到担忧经济增长。二是资金面依然偏紧，本周还有8只新股要接连发行。三是国际板的推出影响市场情绪。证监会表示国际板推出越来越近了，其推出后无疑会分流市场资金，同时对A股市场的估值体系产生一系列深刻影响。四是A股预期的自我实现。A股历来有“久盘必跌”的说法，目前上证指数已经走出了11个交易日平台整理的形态。经过这么长时间的盘整，对下跌的预期已经较为强烈，一旦风吹草动容易争相卖出。

　　财经评论员皮海洲强调，国际板似成压倒骆驼的最后一根稻草。他说，目前的A股市场似乎处于四面楚歌状态。就宏观面来说，股市所面临的形势较为严峻。另外，由于银行信贷的一再收紧，中小企业融资难、融资成本上升，中小企业的发展难免会受累。在这种背景下，国际板加速推进的预期对于目前的A股市场来说，显然是难以承受之重，“黑色星期一”因此而出现。

　　知名财经评论员叶檀则认为，许多人认为是资金紧张与国际板效应累加。我们不要寻找替罪羊，股市下挫是不稳定复苏必然产生的现象。


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